太平洋証券：AI動画モデルの高速な反復とツール・IPの価値が顕著に

太平洋証券はリサーチレポートを発表し、2025年以降、国内外のビデオモデルの性能が加速的に進化・突破し、L3短編コンテンツ制作能力を満たすことで、世界の映像産業はAI普及期に入ると示唆しています。現在、AIの映像業界への浸透率は依然として1桁台にとどまっていますが、モデルと動画ツールのさらなる進化に伴い、産業の浸透率は爆発的な成長を迎える可能性があります。AI動画ツールはその媒介として、産業チェーンの中核的価値を浮き彫りにしています。同時に、IP企業はこの波に十分に恩恵を受け、コンテンツ資産の価値再評価を実現する見込みです。

太平洋証券の主な見解は以下の通りです。

モデルの高速なイテレーションにより、L3短編レベルの能力は映像制作の一部ニーズを満たす

モデル面では、海外の動画モデルが物理シミュレーションやリアリズムなどの最先端能力で先行し、中国国内のモデルも海外トップモデルに追いつきつつ、制御性、多モーダルインタラクション、ローカルシナリオに焦点を当て、差別化された競争を展開しています。具体的には、現行の動画モデルは原生解像度が最大でほぼ2K、単一生成時間は最大25秒に達します。また、音声と映像の同期出力をサポートし、生成映像やストーリーテリングの制御性を向上させ、現実世界の物理法則や人物の動き・表情をより正確に模倣します。さらに、軽量モデルの公開や品質向上と価格安定を通じてコスト削減も図っています。コンテンツ生成においては、主流モデルはすでにL3短編コンテンツの制作をサポートし、一部の能力はL4長編映画レベルの要求に達しており、映像業界の制作ニーズを一定程度満たしています。

映像業界はAI普及期に入り、浸透率にはまだ大きな伸びしろがある

動画モデルの迅速なイテレーションに支えられ、AI動画ツールは映像制作に段階的に力を与えています。具体的には、1) 漫画・ドラマ：AIのコンテンツ制作への適用比率は50%〜80%に達し、漫画・ドラマの供給爆発的に増加中。現在、AI漫画・ドラマの比率は70%以上です。2) 実写短編：AI＋実写から全AI制作へと進化し、AIによる仮想実写ドラマが急速に増加。代表作『斩仙台』は公開6日で再生回数が10億を突破しました。3) 映画・テレビドラマ：引き続きAI支援制作が中心で、AIアニメ映画はすでに実現済みですが、実写映画はまだ発展段階です。証券会社は、AIは映像素材の撮影コストを大幅に削減し、制作周期の短縮やコンテンツの多様化・多形式化による効率向上をもたらすと考えています。潜在的な市場規模は、世界の映像制作市場が約3163億ドルであるのに対し、AI動画市場は約45億ドル、浸透率はわずか1.4%と低水準です。

動画ツールが中核、IP関連は最大の恩恵を受ける

AI動画ツールは、モデルの能力を実際の生産力に変換する媒介であり、モデル技術に依存しつつ、専門的な映像コンテンツ制作の実践経験も必要とされるため、現在は動画モデル、IP、映像制作企業、第三者ツール企業の協調発展の構図が形成されています。今後は、技術優位性を持つAI動画ツール企業が、自身のクリエイティブ能力とプラットフォームエコシステムを活用し、高品質な映像コンテンツを生み出しやすくなるでしょう。また、IP企業は膨大な映像化可能なコンテンツ資源を持つため、AI動画ツールの成熟により最大の恩恵を受ける見込みです。

リスク提示

AI技術の発展が期待通りでない場合、コンテンツ規制の強化、業界競争の激化などのリスクがあります。