BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE、SHIB。

これらの名前は初めてSECの規制文書に同時に記載され、その後ろにいくつかの文字が付け加えられました：証券ではない。

2026年3月17日の夜、SECとCFTCは共同で68ページにわたる解釈文書を発表し、暗号資産の証券性について体系的に分類を行いました。これは米国連邦レベルで初めて、正式な規制解釈の形式で具体的なトークンを個別に指名し、分類の結論を示したものです。この文書は同時に、SECが2019年に発表した旧版の「投資契約分析フレームワーク」に取って代わるもので、後者は以前、業界のコンプライアンス判断の主要な参考資料でした。

この文書の発表には明確なタイムラインがあります。

2025年1月、SEC代理議長のMark T. Uyedaは、暗号資産に対する証券法の適用範囲を明確にするためにCrypto Task Forceを設立しました。同年7月、大統領のデジタル資産市場ワーキンググループが報告書を発表し、SECとCFTCが既存の権限を活用して業界に規制の明確性を提供すべきだと提言しました。

SEC議長のPaul S. Atkinsはその後、Project Cryptoを開始し、2026年1月にはそれをSECとCFTCの共同プロジェクトに昇格させました。この期間、Crypto Task Forceは発行者、投資家、法律事務所、監査機関などさまざまな関係者から300件以上の意見書を受け取りました。

言い換えれば、この文書は1年以上にわたる業界の交渉と政策調整の結果、2つの連邦規制機関が出した「統一された答え」です。