英諾賽科（02577）、天域半導體（02658）に続き、中国本土の第三世代半導体企業が香港上場を間近に控えている。炭化ケイ素（SiC）外延ウェーハの大手メーカーである瀚天天成は先週木曜日（12日）に香港証券取引所の上場審査を通過し、情報によると今週木曜日にブックビルディングを開始する予定だ。2011年に設立された瀚天天成は、4インチ、6インチ、8インチの炭化ケイ素外延チップの研究開発、販売、委託製造に注力しており、特に6インチチップが主力だが、今後は8インチの販売比率が継続的に拡大すると見込まれている。昨年の最初の9ヶ月間で、瀚天天成の6インチチップの販売量は13.7万枚に達し、前年比8.3％増加したものの、全体の販売比率は95.2％から91.9％に低下した。一方、8インチチップの比率は4.6％から7.2％に上昇した。同社は、現在134の顧客を持ち、世界の炭化ケイ素パワーデバイス上位5社のうち4社と、トップ10のパワーデバイス大手のうち7社をカバーしていると述べている。引受幹事は中金公司が独占的に務める。創業者の持株比率は約3割、華為や華潤、工商銀行も出資-----------------------上場前の複数の資金調達を経て、瀚天天成の株式構造は比較的分散している。創業者の趙建輝は28.85％の株式を保有し、華為傘下のハーバルテクノロジーが4.03％を持つ。華潤グループの華潤微電子（上海：688396）、工商銀行の子会社である工銀投資、及び賽富投資基金（SAIF Partners）なども株主として名を連ねている。特筆すべきは、趙建輝は炭化ケイ素業界の著名な科学者であり、35年以上の業界経験を持ち、炭化ケイ素の技術と産業応用において重要な貢献を果たし、IEEEフェロー（IEEE Fellow）に選出された専門家である。収益は変動しやすく、業界の在庫調整の影響を受ける------------------財務面では、瀚天天成の収益は近年変動が激しく、昨年の最初の9ヶ月間の収入は5.35億元（人民元、以下同じ）で、前年比34％減少した。2022年から2024年までの収入はそれぞれ4.41億元、11.43億元、9.74億元となっている。瀚天天成は、収益の減少は主に業界の在庫調整による価格圧力のためだと説明している。例えば、6インチチップの平均販売価格は2023年の8,787元から2024年の6,433元に下落し、昨年9月末には3,209元まで低下した。2年半で63％以上の累積下落となる。同社は、現在の市場調整は2026年下半期に終了すると見込んでおり、この変動は半導体産業の周期的な調整であり、市場の構造的悪化ではないと強調している。最近の変動は、下流の需給調整や、4インチから6インチ、8インチチップへの移行によるものだ。収益の縮小に伴い、利益水準も影響を受けており、昨年の最初の9ヶ月間の純利益は2114万元で、前年比82％減少した。2022年から2024年までの純利益はそれぞれ1.28億元、1.07億元、1.65億元となっている。新規株式情報の追跡は【新股IPO】をご覧ください。経済Hot Talk金のヘッジ役割は失われたのか？戦火が利上げ懸念を引き起こす？
【新規株式公開】ニュース：瀚天天成が木曜日にブックビルディングを開始予定、シリコンカーバイド外延チップの研究開発、華為（ファーウェイ）、華潤（チャイナ・リソーシズ）、中国工商銀行が出資に関与
英諾賽科（02577）、天域半導體（02658）に続き、中国本土の第三世代半導体企業が香港上場を間近に控えている。炭化ケイ素（SiC）外延ウェーハの大手メーカーである瀚天天成は先週木曜日（12日）に香港証券取引所の上場審査を通過し、情報によると今週木曜日にブックビルディングを開始する予定だ。
2011年に設立された瀚天天成は、4インチ、6インチ、8インチの炭化ケイ素外延チップの研究開発、販売、委託製造に注力しており、特に6インチチップが主力だが、今後は8インチの販売比率が継続的に拡大すると見込まれている。
昨年の最初の9ヶ月間で、瀚天天成の6インチチップの販売量は13.7万枚に達し、前年比8.3％増加したものの、全体の販売比率は95.2％から91.9％に低下した。一方、8インチチップの比率は4.6％から7.2％に上昇した。
同社は、現在134の顧客を持ち、世界の炭化ケイ素パワーデバイス上位5社のうち4社と、トップ10のパワーデバイス大手のうち7社をカバーしていると述べている。
引受幹事は中金公司が独占的に務める。
創業者の持株比率は約3割、華為や華潤、工商銀行も出資
上場前の複数の資金調達を経て、瀚天天成の株式構造は比較的分散している。創業者の趙建輝は28.85％の株式を保有し、華為傘下のハーバルテクノロジーが4.03％を持つ。華潤グループの華潤微電子（上海：688396）、工商銀行の子会社である工銀投資、及び賽富投資基金（SAIF Partners）なども株主として名を連ねている。
特筆すべきは、趙建輝は炭化ケイ素業界の著名な科学者であり、35年以上の業界経験を持ち、炭化ケイ素の技術と産業応用において重要な貢献を果たし、IEEEフェロー（IEEE Fellow）に選出された専門家である。
収益は変動しやすく、業界の在庫調整の影響を受ける
財務面では、瀚天天成の収益は近年変動が激しく、昨年の最初の9ヶ月間の収入は5.35億元（人民元、以下同じ）で、前年比34％減少した。2022年から2024年までの収入はそれぞれ4.41億元、11.43億元、9.74億元となっている。
瀚天天成は、収益の減少は主に業界の在庫調整による価格圧力のためだと説明している。例えば、6インチチップの平均販売価格は2023年の8,787元から2024年の6,433元に下落し、昨年9月末には3,209元まで低下した。2年半で63％以上の累積下落となる。
同社は、現在の市場調整は2026年下半期に終了すると見込んでおり、この変動は半導体産業の周期的な調整であり、市場の構造的悪化ではないと強調している。最近の変動は、下流の需給調整や、4インチから6インチ、8インチチップへの移行によるものだ。
収益の縮小に伴い、利益水準も影響を受けており、昨年の最初の9ヶ月間の純利益は2114万元で、前年比82％減少した。2022年から2024年までの純利益はそれぞれ1.28億元、1.07億元、1.65億元となっている。
新規株式情報の追跡は【新股IPO】をご覧ください。
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