経済成長への懸念が高まる中、トレーダーはFRBの決定を前に米国債の空売りポジションを縮小

債券取引者は、以前市場の米連邦準備制度の今年の利下げ予想を大きく押し上げていた一部の積極的な賭けを縮小しています。

中東戦争による成長リスクとインフレリスクの間に挟まれた3.1兆ドル規模の債券市場では、先物取引者は水曜日の米連邦公開市場委員会（FOMC）前に、最近の米国債の空売りポジションを解消しています。

今週は金利の調整は見込まれていませんが、政策立案者は今後数ヶ月の金利経路予測を発表します。トレーダーはまた、エネルギー価格の上昇と労働市場の鈍化兆候の間で中央銀行がどのようにバランスを取るかを探るため、ジェローム・パウエル議長の記者会見に注目しています。

以前、原油価格が1バレル100ドルを突破したことでインフレ懸念が高まり、債券取引者は次回の米連邦準備制度の利下げ予想を来年まで延期し、短期米国債の売りが加速しました。今週、市場は2026年末までに少なくとも25ベーシスポイントの利下げの可能性を再び織り込みました。

「金利市場は急速かつ激しい再評価を経験しました」と、TCWの総合投資ポートフォリオマネージャー、ルーベン・ホヴァニシャンはインタビューで述べました。長期戦争がインフレ見通しを変える可能性がある一方で、「我々の基準シナリオは、紛争が数週間で解決する可能性があるというものです。CPIは上昇する可能性がありますが、コアインフレへの伝導は全体として限定的です」と述べ、労働市場の弱さが影響を弱める可能性も示唆しました。