中東情勢下での最初の利上げを行った中央銀行が登場！オーストラリア準備銀行が利上げをほぼ1年ぶりの高水準に引き上げ、5月にも再び利上げを行う可能性がある

オーストラリア準備銀行は17日、市場予想通り連続2回目の基準金利を引き上げ、25ベーシスポイント上げて4.1％とし、2025年4月以来の最高水準を記録しました。

2月、市場がインフレの根深さを懸念する中、オーストラリア準備銀行は今年の先進国中で最初に金融引き締めを行った中央銀行となりました。その後、中東の紛争激化によりインフレ懸念が高まりました。しかし、今回の利上げ決定はわずかに賛成多数で可決され、賛成5票、反対4票でした。

今回の利上げの最大の理由は、オーストラリアのインフレ率が同銀行の設定した3％の上限を継続的に超えていることと、中東の紛争が物価のさらなる上昇を引き起こす可能性があるためです。声明で同銀行は、「インフレ率は2022年のピークから大幅に低下したものの、2025年下半期に顕著な上昇を見せている」と述べました。さらに、「中東情勢は依然として高い不確実性を伴うが、世界的および国内のインフレを悪化させる可能性があり、オーストラリアのインフレ水準は『しばらくの間』目標水準を上回る可能性が高く、リスクはさらに上昇しているため、利上げが必要」と付け加えました。

声明はまた、「オーストラリアの金融政策はあらゆる状況に対応できる準備が整っており、金融委員会は引き続き物価安定と完全雇用の両立を目指し、必要な措置を講じる」と強調しました。

昨年第4四半期のオーストラリアのインフレ率は3.6％でした。月次では1月のインフレ率は3.8％で、事前予想の3.7％をやや上回りました。同時に、オーストラリア経済は依然として好調で、昨年第4四半期のGDP成長率は2.6％と予想を上回り、連邦準備銀行は高い金利水準を維持する余地を持っています。

オーストラリア準備銀行の今回の声明は、先週メディアのインタビューで副総裁のアンドリュー・ハウザー氏が示した懸念と一致しています。彼は当時、「我々はインフレ問題に直面しており、インフレ率は高すぎる。2026年末または2027年に2％～3％の目標範囲に回復し、2028年にはその中点に達すると予測している」と警告しました。

2月、オーストラリア準備銀行は、総合的なインフレ率が2026年中頃に4.2％のピークに達し、その後2027年中頃に「やや3％未満」に低下すると予測していました。しかし、ハウザー氏は先週、「これらの予測は中東の紛争が発生・激化していないため、上方修正される可能性がある」と述べました。

利上げの発表後、オーストラリアのS&P/ASX200指数は0.11％上昇し、3年物国債の利回りは8ベーシスポイント低下、オーストラリアドルは小幅に下落しました。

また、市場は5月に再び利上げし、現金金利を4.35％に引き上げる確率が約50％に高まっています。これが実現すれば、昨年の6か月間の緩和政策で75ベーシスポイントの利下げが完全に相殺されることになります。

オーストラリア連邦銀行の金利戦略担当のマイケル・タン氏は、「今回の声明は依然としてタカ派的な傾向を示しているが、5対4のわずかな票差はタカ派の傾向が弱まったことを示している。これは金融委員会の構成の重要性も反映している。また、今回の投票結果の拮抗ぶりから、5月に利上げを見送るリスクも依然として存在する」と述べました。

今週は、世界経済の3分の2をカバーする21の中央銀行が最新の金利決定を発表します。中東紛争発生後初の「スーパー中央銀行週」となるため、世界の市場は各国中央銀行の決定が中東情勢の展開に影響されるかどうかに注目しています。オーストラリア準備銀行の金利決定は、今週の主要8中央銀行の決定の中で最初です。

米連邦準備制度は18日に決定を発表し、欧州中央銀行、イングランド銀行、日本銀行も19日に決定を出します。市場はこれらの中央銀行の声明が中東紛争がインフレや経済成長の見通し、金融政策の展望にどのように影響を与えるかに注目しています。

(この記事は第一财经からの転載)