アメリカの経験豊富な金融専門家で、2008年の金融危機を正確に予測した人物は、新たな金融危機のリスクが高まっており、2007-2009年の大不況よりも深刻になる可能性があると指摘しています。
ウォール街のベテラン、リチャード・ブックスターバー（Richard Bookstaber）は、『私たち自身が設計した悪魔』の著者であり、この書籍は金融システムの脆弱性を密接な結合性と複雑性により強調しています。この本は2008年の金融危機を予言したことで有名です。
彼はモルガン・スタンレーやブリッジウォーターなどでリスク管理に数十年従事し、2008年のサブプライム危機後には米財務省や証券取引委員会（SEC）で勤務経験もあります。
最新の著作で、ブックスターバーは次のように警告しています。金融市場には複数の重なり合う圧力要因が存在し、これらは大不況を思い起こさせるだけでなく、次の危機はより深刻になる可能性を示唆している。
「我々はリスクに満ちた時代に戻ってきた。そこには重大な金融危機を引き起こすさまざまな圧力が渦巻いている。以前、若い同僚たちに2008年のような景気後退は二度と来ないだろうと言ったが、今や次の危機がより大きな破壊をもたらす可能性を心配している」と彼は述べています。
上記の記事の中で、ブックスターバーは金融システムを脅かす4つの独立しつつも相互に関連する圧力要因を挙げています。
1. 個人信用
近頃、Blue Owl、ブラックロック、ブラックストーン、モルガン・スタンレーなどの資産運用会社が一部ファンドの引き出しを制限したことで、個人信用市場に対する懸念が高まっています。これらの制限は流動性への不安を引き起こし、投資家が売り急ぎ、市場はパニック状態に陥っています。
ブックスターバーは、金融危機以降、企業の機関投資家への依存度が高まっていると指摘します。
「これらの貸付はほとんど流通しないため、投資家はこれらのツールの真の価値に確信を持てず、状況が悪化した場合に簡単に売却できるかどうかも不透明だ」と述べています。
著名な経済学者であり、アリアンツのチーフエコノミスト、モハメド・エル・エリアン（Mohamed El-Erian）は、個人信用の引き出し凍結は、2008年の金融危機前の「金絲雀（警告の兆候）」の時期に似ていると警告しています。フィデリティ・インベストメンツも、「我々は金融危機のリアルタイム展開を目の当たりにしている」と警告しています。
2. 人工知能リスクの拡大と信用リスク
今年、ウォール街では人工知能（AI）への過熱が恐慌に変わりつつあり、投資家はこの技術が主要なソフトウェアやテクノロジー企業を置き換えることを懸念しています。ブックスターバーは、私募信用分野とAIインフラ、AIに影響を受けるソフトウェア分野が密接に関連していることから、AIに対する懸念は私募信用の信頼低下をさらに加速させると指摘します。
「市場に組織的な取引や情報の流通がないため、投資家の資金引き揚げは大規模な取り付け騒ぎを引き起こす可能性があり、過去にはこれが金融圧力を全面的な危機に変えたこともあった」と述べています。
3. AIによる「危険な」株式市場集中度の高まり
大手テクノロジー企業はAI分野に数十億ドルを投じています。Amazon、Alphabet、Microsoft、Metaの4社だけで、2026年までに約6000億ドルの投資を計画しています。こうした巨額の投資は、市場のトップ企業への「熱狂」を加速させています。例えば、NVIDIAの株式はS&P500指数の約7％を占めています。
ブックスターバーは、「この集中度は前例のないものであり、非常に危険だ。なぜなら、いずれかの企業が打撃を受けると、その影響は市場全体に波及し、市場自体が吸収できなくなる可能性があるからだ」と述べています。
「この密接に結びついたシステムでは、個人信用の低迷がテック巨頭のAI投資に圧力をかけ、何千万もの株式投資、退職金、年金に危機をもたらす恐れがある」と付け加えています。
4. 地政学的緊張によるAIの物理的需要の逼迫
電力不足と半導体不足は、AI構築の主要なボトルネックとなっています。電力消費の多いAIデータセンターは電力と先進的な計算用半導体の需要を押し上げ、供給不足を招いています。一方、エネルギーと半導体は地政学的緊張の影響も受けており、現在の米イランの戦闘は世界のサプライチェーンを混乱させています。
ブックスターバーは、この圧力がその後、個人信用や株式市場に波及していると指摘します。
「我々の現在の金融システムの崩壊は、特定の一つの部分の問題ではなく、さまざまな衝撃が同じシステムを通じて予測不能な方法で伝播しているためだ」と述べ、「問題が発生すると、その拡散速度は制御をはるかに超える」と締めくくっています。
（出典：財聯社）
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AIや米イラン紛争に関係？ウォール街のベテラン専門家：金融危機が迫っており、大恐慌よりも深刻！
アメリカの経験豊富な金融専門家で、2008年の金融危機を正確に予測した人物は、新たな金融危機のリスクが高まっており、2007-2009年の大不況よりも深刻になる可能性があると指摘しています。
ウォール街のベテラン、リチャード・ブックスターバー（Richard Bookstaber）は、『私たち自身が設計した悪魔』の著者であり、この書籍は金融システムの脆弱性を密接な結合性と複雑性により強調しています。この本は2008年の金融危機を予言したことで有名です。
彼はモルガン・スタンレーやブリッジウォーターなどでリスク管理に数十年従事し、2008年のサブプライム危機後には米財務省や証券取引委員会（SEC）で勤務経験もあります。
最新の著作で、ブックスターバーは次のように警告しています。金融市場には複数の重なり合う圧力要因が存在し、これらは大不況を思い起こさせるだけでなく、次の危機はより深刻になる可能性を示唆している。
「我々はリスクに満ちた時代に戻ってきた。そこには重大な金融危機を引き起こすさまざまな圧力が渦巻いている。以前、若い同僚たちに2008年のような景気後退は二度と来ないだろうと言ったが、今や次の危機がより大きな破壊をもたらす可能性を心配している」と彼は述べています。
上記の記事の中で、ブックスターバーは金融システムを脅かす4つの独立しつつも相互に関連する圧力要因を挙げています。
1. 個人信用
近頃、Blue Owl、ブラックロック、ブラックストーン、モルガン・スタンレーなどの資産運用会社が一部ファンドの引き出しを制限したことで、個人信用市場に対する懸念が高まっています。これらの制限は流動性への不安を引き起こし、投資家が売り急ぎ、市場はパニック状態に陥っています。
ブックスターバーは、金融危機以降、企業の機関投資家への依存度が高まっていると指摘します。
「これらの貸付はほとんど流通しないため、投資家はこれらのツールの真の価値に確信を持てず、状況が悪化した場合に簡単に売却できるかどうかも不透明だ」と述べています。
著名な経済学者であり、アリアンツのチーフエコノミスト、モハメド・エル・エリアン（Mohamed El-Erian）は、個人信用の引き出し凍結は、2008年の金融危機前の「金絲雀（警告の兆候）」の時期に似ていると警告しています。フィデリティ・インベストメンツも、「我々は金融危機のリアルタイム展開を目の当たりにしている」と警告しています。
2. 人工知能リスクの拡大と信用リスク
今年、ウォール街では人工知能（AI）への過熱が恐慌に変わりつつあり、投資家はこの技術が主要なソフトウェアやテクノロジー企業を置き換えることを懸念しています。ブックスターバーは、私募信用分野とAIインフラ、AIに影響を受けるソフトウェア分野が密接に関連していることから、AIに対する懸念は私募信用の信頼低下をさらに加速させると指摘します。
「市場に組織的な取引や情報の流通がないため、投資家の資金引き揚げは大規模な取り付け騒ぎを引き起こす可能性があり、過去にはこれが金融圧力を全面的な危機に変えたこともあった」と述べています。
3. AIによる「危険な」株式市場集中度の高まり
大手テクノロジー企業はAI分野に数十億ドルを投じています。Amazon、Alphabet、Microsoft、Metaの4社だけで、2026年までに約6000億ドルの投資を計画しています。こうした巨額の投資は、市場のトップ企業への「熱狂」を加速させています。例えば、NVIDIAの株式はS&P500指数の約7％を占めています。
ブックスターバーは、「この集中度は前例のないものであり、非常に危険だ。なぜなら、いずれかの企業が打撃を受けると、その影響は市場全体に波及し、市場自体が吸収できなくなる可能性があるからだ」と述べています。
「この密接に結びついたシステムでは、個人信用の低迷がテック巨頭のAI投資に圧力をかけ、何千万もの株式投資、退職金、年金に危機をもたらす恐れがある」と付け加えています。
4. 地政学的緊張によるAIの物理的需要の逼迫
電力不足と半導体不足は、AI構築の主要なボトルネックとなっています。電力消費の多いAIデータセンターは電力と先進的な計算用半導体の需要を押し上げ、供給不足を招いています。一方、エネルギーと半導体は地政学的緊張の影響も受けており、現在の米イランの戦闘は世界のサプライチェーンを混乱させています。
ブックスターバーは、この圧力がその後、個人信用や株式市場に波及していると指摘します。
「我々の現在の金融システムの崩壊は、特定の一つの部分の問題ではなく、さまざまな衝撃が同じシステムを通じて予測不能な方法で伝播しているためだ」と述べ、「問題が発生すると、その拡散速度は制御をはるかに超える」と締めくくっています。
（出典：財聯社）