自由キャッシュフロー指数は顕著なアルファリターンを示し、同規模最大の自由キャッシュフローETF（159201）は引き続き資金を集めています。

3月18日、A株式市場は分化し、国証自由キャッシュフロー指数は調整局面を見せ、取引中に約0.85％下落しました。構成銘柄にはアイビセン、三生国健、亞翔集成、遼寧エネルギーなどが牽引しました。関連ETFでは、同規模最大の自由キャッシュフローETF（159201）が過去5取引日で合計18億元超の資金を吸引し、資金の集中傾向が顕著です。

平安証券は、自由キャッシュフロー指数は高い資産配分価値を持ち、最近も市場や成長指数を複数回上回っていると指摘しています。1）自由キャッシュフロー指数は配当スタイルとほぼ一致し、多くの場合、安定して配当指数を上回る一方、価値から成長へのスタイル切り替え初期には配当を下回ることもあります。2）自由キャッシュフロー指数は顕著なαリターンを持ち、業界配分とタイミング選定能力が超過リターンの重要な源泉です。

自由キャッシュフローETF（159201）およびその連動ファンド（A：023917、C：023918）は、国証自由キャッシュフロー指数に密接に連動し、構成銘柄は石油化学、非鉄金属、電力設備、交通運輸などのセクターを広くカバーしています。これらの業界は「重資産、低淘汰」の典型的なHALO分野であり、HALO資産の比率は57％に達します。ファンドの管理費は年率0.15％、信託報酬は年率0.05％で、市場最低水準を維持し、投資家に最大限の利益をもたらしています。

每日経済新聞

（編集：賀翀）

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