国内ETF规模が6兆円の大台を突破する中、指数化投資の波は急速な規模拡大期から、商品競争、能力の深耕、エコシステムの共創という新たな段階へと進んでいる。この市場構造の下、業界の参加者はそれぞれの成長に適した道を模索し、多様化する市場ニーズのアップグレードに対応している。普及型の遺伝子を持つファンド会社として、天弘基金は、場外顧客層の多さ、インターネットの深い遺伝子、金融科技の強力な実力という資源を背景に、商品配置の精度、投資運営の科学性、エコシステムのシステム化を通じて、「場外から場内を包囲する」特色ある発展路線を歩み、受動的投資市場の「量的変化」から「質的変化」への転換に有益な示唆を提供している。**商品配置：ニーズを基準に、多様に適応する指数商品マトリックスを構築**規模の急拡大の背後には、指数化商品供給の絶え間ない充実と投資者のニーズの層別化という二つの特徴がある。これらにどう対応し、市場の実態に合った商品配置を実現するかは、業界参加者にとって重要な課題だ。天弘基金は指数商品配置において、盲目的な全品類の拡大を追求するのではなく、顧客ニーズを中心に、長期的価値を指針とし、投資者の関心を集める新興投資方向に先見的に配置を行い、多様なトラックをカバーする指数商品マトリックスを段階的に構築している。これにより、投資者により多くの「良質資産」の自由な選択肢を提供しようとしている。例えば、「十四五」計画の戦略的新興産業や六大未来産業を例にとると、天弘の子会社だけでも、業界／テーマETFは新エネルギー、新素材、航空宇宙、低空経済、生物製造、脳機能インターフェース、具現知能、第六世代移動通信などの分野で14本以上の商品を配置している。国家戦略の指向に基づき、新興産業の発展を促進しつつ、多元的かつ先見的な指数商品体系は、投資者に豊富な選択肢を提供している。Windのデータによると、2025年末までに、天弘の指数商品マトリックスは、広範な基準指数、業界／テーマ、戦略、商品、債券、クロスボーダーなど多様なカテゴリーを網羅し、沪深300や創業板指数などのA株コア指数をカバーし、基礎資産の配分ニーズに応えるとともに、技術自立、安全自主、エネルギー革命、高端製造といった国家戦略の指向に沿って、チップ、人工知能、ロボット、航空宇宙などの新興生産力トラックに配置し、積極的に債券ETFの新規カテゴリーも展開。信用債ETFや科創債ETFの先駆的な発行機関の一つとなり、一部商品は差別化された配置優位性を形成している。**投資運営：効率的な管理により、指数事業の専門的運営基盤を強化**指数化事業の長期的な発展には、細やかな運営管理と堅実な投研能力の支えが不可欠だ。商品規模の着実な拡大やパフォーマンスの安定した追跡は、機関の総合的な運営能力の直接的な表れである。天弘基金は、優れた運営を理念とし、専門能力を商品管理、パフォーマンス追跡、顧客サービスの全過程に貫徹させ、自身の運営特色を段階的に形成してきた。商品運営の面では、天弘基金はコア商品に焦点を当て、標準的な商品を構築している。2025年末までに、天弘の信用債ETF「天弘信用債ETF」、ロボットETF「天弘ロボットETF」、科創債ETF「天弘科創債ETF」、ハンセン科技ETF「天弘恒生科技ETF」、証券ETF「天弘証券ETF」の五つの規模100億元超のETF商品を持つ。さらに、同類商品で規模トップクラスのものが14本あり、その比率は三分の一を超える（注：同類とは、同じ指数を追跡するETF商品を指し、規模が深市または沪市の同類商品中で上位二位に入るもの。2026年3月10日現在、データ出典：Wind）。この単品の規模優位性は、流動性の向上だけでなく、「規模－流動性－収益」の好循環を生み出している。投研管理面では、天弘基金は伝統的なファクター多因子体系に長年深く取り組み、基盤の蓄積も堅実だ。近年はAI技術の積極的な導入により、機械学習を全面的に採用し、従来の因子や高頻度特徴、状態特徴など多次元から超過因子を抽出、多モデル融合により予測の精度を高め、超過収益の安定性を追求している。2025年末までに、6か月以上の運用期間を持つ指数増強商品12本のうち、7本は設立以来毎年基準を上回るパフォーマンスを示し、2025年の全12本の指数増強商品は基準を上回った（出典：Wind、天弘基金）。また、7700万戸の保有者（2025年6月30日、基金半年報）を背景に、天弘は連結ファンドを通じて「場外－場内」の連携橋梁を構築し、株式口座未開設の投資者も気軽に指数投資に参加できる仕組みを整えている。Windのデータによると、2025年末時点で、天弘の場外指数基金の規模は8080億円に達し、業界第3位。株式指数型基金（受動指数基金と指数増強基金を含む、計86本、ACシェア合算、QDII指数、債券指数、商品指数基金は除く、2025年6月30日現在）の保有者数は1200万戸超で、業界トップの規模を誇る。**エコシステムサービス：連携と協調により、指数投資の総合サービス体系を構築**指数化投資市場が「商品供給」から「資産配分サービス」へと変革を遂げる中、投資者のニーズは単一の投資ツールにとどまらず、銘柄選択、タイミング選定、資産配分など全過程をカバーする投資ソリューションへと拡大している。こうした指数投資エコシステムの整備は、業界の新たな潮流となっている。天弘基金はこの流れに沿い、テクノロジーの力を基盤とし、機関間の協力を通じて、多元的な連携による指数投資エコシステムを築き、投資者により包括的なサービスを提供している。金融科技の活用とエコシステムパートナーとの連携において、天弘基金は強力な技術チームを背景に、インターネットプラットフォーム、証券会社、取引所など各種機関と深く協力し、投資者の実際のニーズに応じた各種投資ツールや戦略を共同開発している。2025年には、アリババのプラットフォームと業界ローテーションモデルを共同運用し、京東金融と「戦略目標投資」ツールをリリース、深交所の呼びかけに応じて「創業板スマート定投戦略」を開発、平安証券と連携して「機関快速車」業界ローテーション戦略を推進した。これらのツールと戦略により、専門的な投研ロジックをわかりやすい投資指針に変換し、投資者の業界選択、タイミング操作、定投実行などの実務的な課題解決を支援している。特に注目すべきは、中国人民銀行が2024年度の金融科技発展賞の受賞リストを正式に発表した際、天弘基金が提案した「大規模モデルに基づくFinAgent金融インテリジェンスエージェント」が一等賞を獲得し、パブリックファンド業界の技術革新とビジネス融合の模範となった点である。規模拡大から精緻な運営へと、指数商品開発のロジックは根本的に変化しつつあり、業界の競争も単なる商品数や手数料の高さといった表層的な競争から、商品配置、運営能力、エコシステムの深層的な競争へとシフトしている。指数化投資の波の中で、天弘基金は投資者に単なる受動的投資ツールを提供するだけでなく、長期的なリターンを実現する投資ソリューションを目指している。シンプルでわかりやすい投資ツールと戦略、精緻かつ包括的な商品配置を通じて、投資者がサイクルを超えた資産配分とより科学的な投資判断を行えるよう支援している。リスク提示：本見解はあくまで参考情報であり、いかなる投資勧誘を意図するものではない。指数基金には追跡誤差が存在し、指数の過去のパフォーマンスが将来の成果を保証するものではない。投資を行う前に、必ず「投資信託契約約款」や「募集説明書」などの法的書類をよく読み、リスクとリターンの特性を理解し、自身の投資目的、期間、経験、資産状況に照らして適合性を判断すること。市場にはリスクが伴い、投資は慎重に行うべきである。過去の実績は将来のパフォーマンスを保証しない。
固定収益大手企業の株式事業の突破：天弘基金のインデックス事業の打開策
国内ETF规模が6兆円の大台を突破する中、指数化投資の波は急速な規模拡大期から、商品競争、能力の深耕、エコシステムの共創という新たな段階へと進んでいる。この市場構造の下、業界の参加者はそれぞれの成長に適した道を模索し、多様化する市場ニーズのアップグレードに対応している。
普及型の遺伝子を持つファンド会社として、天弘基金は、場外顧客層の多さ、インターネットの深い遺伝子、金融科技の強力な実力という資源を背景に、商品配置の精度、投資運営の科学性、エコシステムのシステム化を通じて、「場外から場内を包囲する」特色ある発展路線を歩み、受動的投資市場の「量的変化」から「質的変化」への転換に有益な示唆を提供している。
商品配置：ニーズを基準に、多様に適応する指数商品マトリックスを構築
規模の急拡大の背後には、指数化商品供給の絶え間ない充実と投資者のニーズの層別化という二つの特徴がある。これらにどう対応し、市場の実態に合った商品配置を実現するかは、業界参加者にとって重要な課題だ。天弘基金は指数商品配置において、盲目的な全品類の拡大を追求するのではなく、顧客ニーズを中心に、長期的価値を指針とし、投資者の関心を集める新興投資方向に先見的に配置を行い、多様なトラックをカバーする指数商品マトリックスを段階的に構築している。これにより、投資者により多くの「良質資産」の自由な選択肢を提供しようとしている。
例えば、「十四五」計画の戦略的新興産業や六大未来産業を例にとると、天弘の子会社だけでも、業界／テーマETFは新エネルギー、新素材、航空宇宙、低空経済、生物製造、脳機能インターフェース、具現知能、第六世代移動通信などの分野で14本以上の商品を配置している。国家戦略の指向に基づき、新興産業の発展を促進しつつ、多元的かつ先見的な指数商品体系は、投資者に豊富な選択肢を提供している。
Windのデータによると、2025年末までに、天弘の指数商品マトリックスは、広範な基準指数、業界／テーマ、戦略、商品、債券、クロスボーダーなど多様なカテゴリーを網羅し、沪深300や創業板指数などのA株コア指数をカバーし、基礎資産の配分ニーズに応えるとともに、技術自立、安全自主、エネルギー革命、高端製造といった国家戦略の指向に沿って、チップ、人工知能、ロボット、航空宇宙などの新興生産力トラックに配置し、積極的に債券ETFの新規カテゴリーも展開。信用債ETFや科創債ETFの先駆的な発行機関の一つとなり、一部商品は差別化された配置優位性を形成している。
投資運営：効率的な管理により、指数事業の専門的運営基盤を強化
指数化事業の長期的な発展には、細やかな運営管理と堅実な投研能力の支えが不可欠だ。商品規模の着実な拡大やパフォーマンスの安定した追跡は、機関の総合的な運営能力の直接的な表れである。天弘基金は、優れた運営を理念とし、専門能力を商品管理、パフォーマンス追跡、顧客サービスの全過程に貫徹させ、自身の運営特色を段階的に形成してきた。
商品運営の面では、天弘基金はコア商品に焦点を当て、標準的な商品を構築している。2025年末までに、天弘の信用債ETF「天弘信用債ETF」、ロボットETF「天弘ロボットETF」、科創債ETF「天弘科創債ETF」、ハンセン科技ETF「天弘恒生科技ETF」、証券ETF「天弘証券ETF」の五つの規模100億元超のETF商品を持つ。さらに、同類商品で規模トップクラスのものが14本あり、その比率は三分の一を超える（注：同類とは、同じ指数を追跡するETF商品を指し、規模が深市または沪市の同類商品中で上位二位に入るもの。2026年3月10日現在、データ出典：Wind）。この単品の規模優位性は、流動性の向上だけでなく、「規模－流動性－収益」の好循環を生み出している。
投研管理面では、天弘基金は伝統的なファクター多因子体系に長年深く取り組み、基盤の蓄積も堅実だ。近年はAI技術の積極的な導入により、機械学習を全面的に採用し、従来の因子や高頻度特徴、状態特徴など多次元から超過因子を抽出、多モデル融合により予測の精度を高め、超過収益の安定性を追求している。2025年末までに、6か月以上の運用期間を持つ指数増強商品12本のうち、7本は設立以来毎年基準を上回るパフォーマンスを示し、2025年の全12本の指数増強商品は基準を上回った（出典：Wind、天弘基金）。
また、7700万戸の保有者（2025年6月30日、基金半年報）を背景に、天弘は連結ファンドを通じて「場外－場内」の連携橋梁を構築し、株式口座未開設の投資者も気軽に指数投資に参加できる仕組みを整えている。Windのデータによると、2025年末時点で、天弘の場外指数基金の規模は8080億円に達し、業界第3位。株式指数型基金（受動指数基金と指数増強基金を含む、計86本、ACシェア合算、QDII指数、債券指数、商品指数基金は除く、2025年6月30日現在）の保有者数は1200万戸超で、業界トップの規模を誇る。
エコシステムサービス：連携と協調により、指数投資の総合サービス体系を構築
指数化投資市場が「商品供給」から「資産配分サービス」へと変革を遂げる中、投資者のニーズは単一の投資ツールにとどまらず、銘柄選択、タイミング選定、資産配分など全過程をカバーする投資ソリューションへと拡大している。こうした指数投資エコシステムの整備は、業界の新たな潮流となっている。天弘基金はこの流れに沿い、テクノロジーの力を基盤とし、機関間の協力を通じて、多元的な連携による指数投資エコシステムを築き、投資者により包括的なサービスを提供している。
金融科技の活用とエコシステムパートナーとの連携において、天弘基金は強力な技術チームを背景に、インターネットプラットフォーム、証券会社、取引所など各種機関と深く協力し、投資者の実際のニーズに応じた各種投資ツールや戦略を共同開発している。2025年には、アリババのプラットフォームと業界ローテーションモデルを共同運用し、京東金融と「戦略目標投資」ツールをリリース、深交所の呼びかけに応じて「創業板スマート定投戦略」を開発、平安証券と連携して「機関快速車」業界ローテーション戦略を推進した。これらのツールと戦略により、専門的な投研ロジックをわかりやすい投資指針に変換し、投資者の業界選択、タイミング操作、定投実行などの実務的な課題解決を支援している。
特に注目すべきは、中国人民銀行が2024年度の金融科技発展賞の受賞リストを正式に発表した際、天弘基金が提案した「大規模モデルに基づくFinAgent金融インテリジェンスエージェント」が一等賞を獲得し、パブリックファンド業界の技術革新とビジネス融合の模範となった点である。
規模拡大から精緻な運営へと、指数商品開発のロジックは根本的に変化しつつあり、業界の競争も単なる商品数や手数料の高さといった表層的な競争から、商品配置、運営能力、エコシステムの深層的な競争へとシフトしている。指数化投資の波の中で、天弘基金は投資者に単なる受動的投資ツールを提供するだけでなく、長期的なリターンを実現する投資ソリューションを目指している。シンプルでわかりやすい投資ツールと戦略、精緻かつ包括的な商品配置を通じて、投資者がサイクルを超えた資産配分とより科学的な投資判断を行えるよう支援している。
リスク提示：本見解はあくまで参考情報であり、いかなる投資勧誘を意図するものではない。指数基金には追跡誤差が存在し、指数の過去のパフォーマンスが将来の成果を保証するものではない。投資を行う前に、必ず「投資信託契約約款」や「募集説明書」などの法的書類をよく読み、リスクとリターンの特性を理解し、自身の投資目的、期間、経験、資産状況に照らして適合性を判断すること。市場にはリスクが伴い、投資は慎重に行うべきである。過去の実績は将来のパフォーマンスを保証しない。