電力早朝の構造的な急騰！今朝（3月18日）、A株の電力セクターは活発に動いています。珈伟新能は始値直後1分でストップ高の20％上昇を達成。華電遼能は3連続ストップ高、粤電力A、韶能股份、雅博股份も続いてストップ高に。新中港、華電能源、江苏新能、閩東電力なども好調です。機関投資家は、電力セクターは高配当と成長性を兼ね備えたコア基盤であり、現在四つの好材料があると指摘しています。一つは、トップレベルの設計からトークンの海外展開まで、電力がAI時代のコア資産となること。二つ目は、電気料金の上昇ロジックの強化により、公益事業資産の価値再評価が進むこと。三つ目は、「HALO」資産モデルに適合し、極めて堅牢な防御力と変革による成長の両面を持つこと。四つ目は、価値の谷間が顕在化し、電力資産の攻防両面の強みが明らかになっていること。** 電力再び爆発的な上昇**本日、一部の電力株は市場で稀に見る高いコンセンサスを得ています。珈伟新能は始値で秒でストップ高、雅博股份もすぐにストップ高に。これらは典型的な太陽光発電関連株で、グリーン電力セクターに属します。華西証券は、再生可能エネルギー発電の比率が高まる一方で、電力調整のメカニズムに本質的な変化はなく、電網の調整能力と安全余裕は次第に縮小し、消費矛盾が深刻化すると指摘しています。再生エネルギーの設備容量は高速で増加し、一部地域では消費問題が顕在化しています。計算能力は調整負荷因子として、再生エネルギーの「自治消納」レベルを向上させる可能性があります。「東数西算」などの政策は、「西電東送」を促進し、「産業の西移」を導きます。AIの進歩に伴うスマートグリッド技術は、系統連結の問題解決を支援し、産業の閉ループ形成を促進、科学技術強国の発展を強力に支えます。火力発電も好調です。深南電、粤電力A、華電遼能は全てストップ高、華電能源、惠恒運、華銀電力、建投能源も好調です。特に、粤電力Aと華電遼能は始値一字ストップ高、深南電も秒でストップ高に。米国とイスラエルのイラン攻撃により、ホルムズ海峡の航行はほぼ麻痺し、世界の原油価格は激しく変動しています。韓国の与党「共に民主党」は3月16日、石炭火力発電の容量制限を解除し、原子力発電所の稼働率を80％に引き上げると発表。中東危機に対応するため、エネルギー供給と価格の安定を目的とした措置です。** 四つの注目ポイント**広発証券によると、電力セクターには四つの注目点があります。第一：トップレベルの設計からトークンの海外展開まで、電力がAI時代のコア資産に。2026年の政府報告では「算電協調」が初めて提案され、電力と計算能力の協調発展が国家戦略に昇格。3月9日までに、世界のトークン消費量は一週間で15テラを超え、計算能力の需要は爆発的に増加しています。同時に、コスト優位とモデル能力の向上により、国産モデルのトークン呼び出し量も増加し、AIの世界的な計算能力需要をさらに押し上げる見込みです。第二：電気料金の上昇ロジックが強化され、公益事業資産の価値再評価が進む。2026年の「発電側容量電価机制の改善通知」により、石炭火力、ガス火力、水力蓄電、電網側の新型蓄電の容量電価机制がさらに整備されました。ロシア・ウクライナ紛争や中東情勢の影響で、エネルギー供給は不安定化し、上流の石炭・天然ガス価格の上昇と伝導が予想されます。市場化メカニズムの深化により、エネルギー価格の上昇は電気料金に伝わりやすくなり、電気料金の中枢を押し上げ、電力資産の収益性を高めます。第三：「HALO」資産モデルに適合し、堅牢な防御と成長の両立を実現。A株市場では、電力資産は「重資産、淘汰低」の投資ストーリーに完璧にフィットし、株主資本は実物信用に裏打ちされ、変動に強いです。重資産投資と高資本利用率により、長期的に全A指数より高いROEを維持し、配当利回りも優れています。高ROE・高配当の特性により、タイミングを気にせず投資でき、周期的な攻撃性と配当の安定性を兼ね備え、長期的な資産配分に適しています。第四：価値の谷間が顕在化し、電力資産の攻防両面の強みが明らかに。評価面では、現在の電力指数は電網設備指数のPER・PBRともに過去平均を下回り、全体の配当利回りも電網設備テーマ指数を上回っています。資産のコストパフォーマンスが高いことを示しています。さらに、公益事業セクターのアクティブ株式の比率は過去最低水準にあり、低配当修復の余地があります。（出典：証券时报网）
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電力早朝の構造的な急騰！
今朝（3月18日）、A株の電力セクターは活発に動いています。珈伟新能は始値直後1分でストップ高の20％上昇を達成。華電遼能は3連続ストップ高、粤電力A、韶能股份、雅博股份も続いてストップ高に。新中港、華電能源、江苏新能、閩東電力なども好調です。
機関投資家は、電力セクターは高配当と成長性を兼ね備えたコア基盤であり、現在四つの好材料があると指摘しています。一つは、トップレベルの設計からトークンの海外展開まで、電力がAI時代のコア資産となること。二つ目は、電気料金の上昇ロジックの強化により、公益事業資産の価値再評価が進むこと。三つ目は、「HALO」資産モデルに適合し、極めて堅牢な防御力と変革による成長の両面を持つこと。四つ目は、価値の谷間が顕在化し、電力資産の攻防両面の強みが明らかになっていること。
** 電力再び爆発的な上昇**
本日、一部の電力株は市場で稀に見る高いコンセンサスを得ています。珈伟新能は始値で秒でストップ高、雅博股份もすぐにストップ高に。これらは典型的な太陽光発電関連株で、グリーン電力セクターに属します。
華西証券は、再生可能エネルギー発電の比率が高まる一方で、電力調整のメカニズムに本質的な変化はなく、電網の調整能力と安全余裕は次第に縮小し、消費矛盾が深刻化すると指摘しています。再生エネルギーの設備容量は高速で増加し、一部地域では消費問題が顕在化しています。計算能力は調整負荷因子として、再生エネルギーの「自治消納」レベルを向上させる可能性があります。「東数西算」などの政策は、「西電東送」を促進し、「産業の西移」を導きます。AIの進歩に伴うスマートグリッド技術は、系統連結の問題解決を支援し、産業の閉ループ形成を促進、科学技術強国の発展を強力に支えます。
火力発電も好調です。深南電、粤電力A、華電遼能は全てストップ高、華電能源、惠恒運、華銀電力、建投能源も好調です。特に、粤電力Aと華電遼能は始値一字ストップ高、深南電も秒でストップ高に。
米国とイスラエルのイラン攻撃により、ホルムズ海峡の航行はほぼ麻痺し、世界の原油価格は激しく変動しています。韓国の与党「共に民主党」は3月16日、石炭火力発電の容量制限を解除し、原子力発電所の稼働率を80％に引き上げると発表。中東危機に対応するため、エネルギー供給と価格の安定を目的とした措置です。
** 四つの注目ポイント**
広発証券によると、電力セクターには四つの注目点があります。
第一：トップレベルの設計からトークンの海外展開まで、電力がAI時代のコア資産に。2026年の政府報告では「算電協調」が初めて提案され、電力と計算能力の協調発展が国家戦略に昇格。3月9日までに、世界のトークン消費量は一週間で15テラを超え、計算能力の需要は爆発的に増加しています。同時に、コスト優位とモデル能力の向上により、国産モデルのトークン呼び出し量も増加し、AIの世界的な計算能力需要をさらに押し上げる見込みです。
第二：電気料金の上昇ロジックが強化され、公益事業資産の価値再評価が進む。2026年の「発電側容量電価机制の改善通知」により、石炭火力、ガス火力、水力蓄電、電網側の新型蓄電の容量電価机制がさらに整備されました。ロシア・ウクライナ紛争や中東情勢の影響で、エネルギー供給は不安定化し、上流の石炭・天然ガス価格の上昇と伝導が予想されます。市場化メカニズムの深化により、エネルギー価格の上昇は電気料金に伝わりやすくなり、電気料金の中枢を押し上げ、電力資産の収益性を高めます。
第三：「HALO」資産モデルに適合し、堅牢な防御と成長の両立を実現。A株市場では、電力資産は「重資産、淘汰低」の投資ストーリーに完璧にフィットし、株主資本は実物信用に裏打ちされ、変動に強いです。重資産投資と高資本利用率により、長期的に全A指数より高いROEを維持し、配当利回りも優れています。高ROE・高配当の特性により、タイミングを気にせず投資でき、周期的な攻撃性と配当の安定性を兼ね備え、長期的な資産配分に適しています。
第四：価値の谷間が顕在化し、電力資産の攻防両面の強みが明らかに。評価面では、現在の電力指数は電網設備指数のPER・PBRともに過去平均を下回り、全体の配当利回りも電網設備テーマ指数を上回っています。資産のコストパフォーマンスが高いことを示しています。さらに、公益事業セクターのアクティブ株式の比率は過去最低水準にあり、低配当修復の余地があります。
（出典：証券时报网）