PCOR 第四四半期 深掘り：AIの勢い、企業の勝利、利益率拡大が四半期を定義

PCOR 第四四半期 深掘り：AIの勢い、企業の勝利、利益率拡大が四半期を定義

ペトル・フルチャク

2026年2月13日（金）午後10:20 GMT+9 6分読了

本記事の内容：

PCOR

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建設管理ソフトウェア提供企業Procore Technologies（NYSE:PCOR）は、2025年度第4四半期の売上高がアナリスト予想を上回り、前年同期比15.6%増の3億4910万ドルとなった。次期の売上予測は中間値で3億5200万ドルと予想を上回り、アナリスト予想より0.8%高い。非GAAPベースの1株当たり利益は0.37ドルで、アナリストの予想を3.8%上回った。

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Procore Technologies（PCOR）2025年度第4四半期のハイライト：

**売上高：** 3億4910万ドル（予想：3億4080万ドル、前年同期比15.6%、予想比2.4%上回り）

**調整後EPS：** 0.37ドル（予想：0.36ドル、予想比3.8%上回り）

**調整後営業利益：** 5189万ドル（予想：4961万ドル、マージン14.9%、予想比4.6%上回り）

**2026年度第1四半期の売上予測**は中間値で3億5200万ドル、アナリスト予想とほぼ一致

**営業利益率：** -12.3%、前年同期の-21.9%から改善

**顧客数：** 17,850（前四半期の17,623から増加）

**年間定期収益（ARR）：** 14億ドル（前年同期比15.6%、予想を上回る）

**請求額：** 四半期末時点で4億6470万ドル、前年同期比20.3%増

**時価総額：** 74億4000万ドル

StockStoryの見解

Procore Technologiesは、ウォール街の予想を上回る四半期決算を発表し、市場は同社の困難な建設環境にもかかわらず堅実な耐性を示したことに好意的に反応した。経営陣は、堅調なアップマーケットの勢い、製品拡充、そして大手ゼネコンやオーナー企業を中心とした顧客獲得を要因として挙げている。CEOのアジェイ・ゴパルは、「Procoreの価値は、価格だけでは匹敵できない優位性を生み出している」と強調し、新規大手顧客の獲得や既存関係の拡大が今期の成長を牽引したと述べた。

今後の展望として、ProcoreはAI（人工知能）技術への投資、製品革新、利益率拡大に注力している。経営陣は、AIを活用したデジタル同僚やオーナー向け新ソリューションの導入により、採用と効率化が進むと見込む。CFOのハワード・フーは、「持続的な成長と利益率拡大、株式数の緩やかな増加を目指し、フリーキャッシュフローの創出に注力している」と述べ、今後もAI施策や市場展開の拡大による恩恵を期待している。

ストーリー続く  

経営陣のコメントからの重要なポイント

経営陣は、企業顧客の拡大、AI製品の普及、オーナー向け新製品の展開を、今期の成功の中心要因とし、Procoreのビジネスモデルの堅牢性を強調した。

**企業の勢いと顧客獲得：** Procoreは、大手ゼネコンの間で強い支持を獲得し、新規ENR 400顧客の獲得や高付加価値顧客との提携拡大を実現。特に、以前低コストの競合に離れた大手ゼネコンが、Procoreの労働コスト削減と運用効率の向上を理由に再び戻ってきた事例もある。

**AI統合とDatagrid買収：** 経営陣は、Datagridの買収によるエージェント型AIへの進出を詳述。これにより、建設業界向けの高度な推論やワークフロー自動化が可能となり、現場映像の多モーダル解析や自動問題解決など、従来は手作業だった工程の効率化を実現している。

**オーナーセグメントの製品展開：** Procoreは、多様な業界にわたるオーナーセグメントの成長を強調。今後、ポートフォリオ管理や計画、資産管理向けの専門製品の発売により、複雑なニーズに対応し、採用拡大を狙う。

**FedRAMP認証による新市場開拓：** FedRAMP Moderate認証取得により、米国連邦・州政府との契約獲得が可能となり、公共セクターでの展開拡大と規制の厳しい市場への進出を支援。

**アップマーケットと製品拡大：** 年間定期収益が10万ドル超の顧客数の増加は、アップマーケットへの進出を示す。Procore PayやResource Managementなどの新製品も好調で、収益拡大と顧客関係の深化に寄与している。

今後のパフォーマンスの推進要因

Procoreの見通しは、AI投資、製品開発、コスト管理の徹底に基づき、経営陣は新たな収益源と利益率改善の可能性を強調している。

**AIの収益化とデジタル同僚：** AIを活用した機能により、ルーチン作業の自動化や生産性向上を実現し、追加収益を見込む。顧客からは労働コスト削減の好評を得ており、バンドル販売や従量課金モデルの導入も視野に入れている。

**利益率拡大と投資の抑制：** 操業効率化や安定した市場投入能力、低コスト地域でのR&D人員増加により、継続的な利益率改善を見込む。AIは、製品だけでなく内部ツールとしても活用し、運営効率の向上を狙う。

**海外展開とオーナーセグメントの成長：** マクロ経済の影響で国際展開は課題も、長期的には市場拡大の可能性がある。オーナー向け製品や政府認証の取得により、新規顧客獲得と収益多様化を進める。

今後の四半期のカタリスト

今後数四半期、StockStoryチームは（1）AI採用の進展とデジタル同僚機能の収益化、（2）オーナー向け・ポートフォリオ管理製品の発売と顧客採用、（3）FedRAMP認証による政府契約獲得の進捗を注視する。さらに、国際展開や運用投資の拡大による売上と利益率の維持も追跡する。

Procore Technologiesは現在52.59ドルで取引されており、決算前の47.88ドルから上昇している。この四半期の結果を受けて、買いか売りか？詳しい調査レポート（無料）で確認しよう。

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