**マクロニュース**1、外交部報道官林剑は昨日定例記者会見を主催した。記者からの質問：「以前のメディア報道によると、トランプ大統領は中国がホルムズ海峡の護衛問題で協力しなければ、訪中を延期すると述べたとされるが、これについてどうか」林剑は、「我々は米国側がメディアの虚偽報道について公式に訂正したことを確認している。報道は完全に誤りであり、訪問とホルムズ海峡の航行問題は関係ない」と述べた。2、外交部報道官林剑は昨日定例記者会見を行った。記者からの質問：「EUが昨日、中国の二つの企業とイランの一つの企業に制裁を科した理由は、これらがEU加盟国に対してサイバー攻撃を行ったためだが、これについてどうか」林剑は、「中国側はEUの違法な一方的制裁に断固反対し、誤った行動を是正し、責任ある建設的な態度で中国と共にサイバー空間の平和と繁栄を守るよう促す」と強調した。3、イラン大統領は声明を発表し、最高国家安全委員会書記のアリ・ラリジャニが死亡したことを確認した。イランイスラム革命防衛隊は現地時間3月17日の夜、バスキ兵組織のリーダー、ウラム・リサ・スレイマニの死亡を確認した。4、米国大統領トランプは現地時間3月17日、ホワイトハウスで再びNATOに対する不満を表明した。トランプは、「米国がNATOから離脱すべきかどうかは、確かに我々が検討すべき事柄だ」と述べた。**業界ニュース**1、中国広告協会は3月初旬、生成エンジン最適化（GEO）分野のサービス能力のばらつきと業界規範の欠如による混乱と潜在リスクに対応し、専門家、学術機関、ブランド企業、法律サービス機関などと連携し、GEO分野の標準化作業を全面的に開始した。2、現地時間16日、NVIDIAのCEO黄仁勋はGTC大会で、AI推論市場の転換点が到来し、AIが訓練段階から推論と実行段階に全面移行し、推論計算能力の需要が指数関数的に爆発していると述べた。NVIDIAは推論技術に特化したスタートアップ「Grok」と協力し、AIサーバーシステムを発売し、低コスト・低遅延の推論計算分野での展開を強化し、兆規模の計算市場を支える。3、アラブ首長国連邦の大規模天然ガス田シャー（Shah）は、無人機攻撃を受けた後、火災が発生した。アラブ首都のメディアによると、安全上の理由から、当該ガス田の作業は一時停止されており、関係者は損失の評価を進めている。4、民航局は3月17日に第3回（拡大）安全委員会会議を開催し、航空会社に対し、運航能力の動的調整と航空機の良好な適航状態の維持を求めた。5、在庫現物の逆ザヤが深刻化し、今週、業界の低容量SSDやメモリ、LPDDR4X製品の価格が上昇した。6、中国科学院分子細胞科学卓越イノベーションセンター（生化学・細胞生物学研究所）の程新研究グループは、上海長征医院の殷浩教授チームと共同で、最近、世界で初めて自己由来および異体干細胞由来の再生胰島（E-islet）の微小侵襲移植を行い、1型糖尿病患者の胰島機能の再構築と血糖の自主調節を実現した。7、アビリティフォーラムが開催され、新一届理事の王興興（宇樹科技創始者）は、会議で、「現在の100メートル走ではロボットは人間に勝てないが、今年中に世界、特に中国のロボットは人間より速く走るようになると予測している。ボルトより速くなるだろう」と述べた。8、財聯社は複数の業界関係者から、以前2026年末までに理財商品をゼロにするよう求められていた都市商業銀行の理財商品は、正常に運用できる可能性があるが、規模は制限される見込みだと聞いた。一部地域では、年末の残高が年初の残高を超えないよう求めている。業界関係者は、「母行の資質と理財事業の規模が監督当局の審査の二大ポイントであり、母行の資質が理財子会社の承認の鍵だ」と述べた。9、科技革新分野に資金の流入が再び増加。財聯社の記者は、証監会が最近、新たなハードテクノロジーテーマのファンドを15本承認したと知った。うち7本はAI指数に連動するパッシブファンド、8本は中国の戦略的新興産業指数を基準としたアクティブファンド。10、中国衛星ナビゲーションシステム管理局は、より良いサービス提供のため、近日中に北斗衛星ナビゲーションシステムの在軌アップグレードを実施し、一部衛星の動作状態を最適化すると発表した。北斗の応用範囲が拡大する中、北斗の高精度時空サービスは「空の衛星」から人々の生活に入り込む場面へと進展している。国家発展改革委員会は、「第十四五」期間中、北斗の大規模応用工程を継続し、北斗産業の規模を今後5年で1兆元超に拡大させると表明した。**企業ニュース**1、法爾勝は、「今後、株価がさらに上昇した場合、深交所に対して株式の一時停止と調査を申請する可能性がある」と公告した。2、英集芯は、「1月6日にインタラクティブプラットフォームで脳機能インターフェースチップに関する誤解を招く発言を行ったため、4百万元の罰金を科される予定」と公告した。3、アハイロンは、「情報開示違反により400万元の罰金を科された」と公告した。4、福耀玻璃は、「2025年の純利益は93.12億元で、前年比24％増」と発表。5、昭衍新薬は、「株主が合計持株比率を4.1％から3％に調整する意向を示した」と公告。6、科創情報は、「2023年上半期の虚偽の営業収入計上により、証監会湖南監督局から警告と150万元の罰金を科された」と公告。7、ロボット科は、「子会社が約4800万元の両面ウエハーテスト装置とサービスの量産化注文を締結した」と公告。8、メイジ股份は、「2025年度の業績予想修正を発表し、純利益は-7500万元から-1.13億元と予想していたが、修正後は-1.32億元から-1.98億元となり、株式は退市リスク警告の対象となる可能性がある」とした。9、三房巷は、「手持ちの受注は原材料価格の上昇によりコストが増加し、製品価格の急騰により下流顧客の購買意欲が減退している」と公告。10、世運電路は、インタラクティブプラットフォームで、「現段階でNVIDIAサーバー関連のPCB製品の供給量が急速に増加している」と表明。11、鵬鼎控股は、「全資子会社が110億元を投じて高端PCB工場の生産基地を建設する計画を発表した」と公告。12、クアルコムは、200億ドルの株式買戻し計画を承認し、配当水準も引き上げるとした。**グローバル市場**米国株三大指数は揃って上昇。ダウ平均は0.1％上昇、ナスダックは0.47％、S&P500は0.25％上昇。欧州主要株価指数も上昇し、ドイツDAX30は0.68％高。国際原油価格も上昇し、WTI原油先物は1バレル96.21ドルで2.90％上昇。ブレント原油先物は1バレル103.42ドルで3.20％上昇。**投資チャンスの参考**1、機関投資家は、AI ASICのHBMメモリ需要が4年で35倍に急増と予測報道によると、Counterpoint Researchは、「2028年までにAIサーバー用ASICのHBMメモリ需要は2024年の35倍に達し、平均HBM容量もこの間に約5倍に増加する」と予測している。国盛証券は、「メモリのボトルネックを打破し、HBMはDRAM市場の成長を牽引している。帯域幅の制約や高い消費電力、容量制限の問題を解決し、AIチップの主流選択肢となっている」と述べ、Yoleは「2024年の170億ドルから2030年の980億ドルへと成長し、年平均成長率は33％」と予測している。2、日本三井金属は半導体用超薄銅箔の価格引き上げを計画三井金属は、「顧客と価格交渉を行い、AIサーバー向けなどの半導体用超薄銅箔MicroThinの価格を引き上げる予定だが、具体的な増加幅は未公表」と発表。三井金属は、「需要が旺盛なため増産を開始し、2027年度には月産能力を現行比6％増の520万平方メートルに、2029年度には560万平方メートルに拡大する」としている。2025年には、同社の高階銅箔の価格を平均約15％引き上げ、他社も値上げを提案している。供給不足の状況を反映し、国内メーカーも値上げに追随する見込みだ。広発証券の陳昕は、「供給と需要の緊張を考慮すると、国内メーカーも値上げに追随する可能性が高い。HVLPの良率が低く、需要が旺盛なため、RTFやHTEの生産能力も逼迫しており、これらもHVLPに追随して値上げする見込みだが、増加幅はHVLPよりやや低いと予想される」と述べている。
【朝刊】トランプ：米国のNATO離脱の可能性を検討すべき；在庫現物の逆ざや拡大
マクロニュース
1、外交部報道官林剑は昨日定例記者会見を主催した。記者からの質問：「以前のメディア報道によると、トランプ大統領は中国がホルムズ海峡の護衛問題で協力しなければ、訪中を延期すると述べたとされるが、これについてどうか」林剑は、「我々は米国側がメディアの虚偽報道について公式に訂正したことを確認している。報道は完全に誤りであり、訪問とホルムズ海峡の航行問題は関係ない」と述べた。
2、外交部報道官林剑は昨日定例記者会見を行った。記者からの質問：「EUが昨日、中国の二つの企業とイランの一つの企業に制裁を科した理由は、これらがEU加盟国に対してサイバー攻撃を行ったためだが、これについてどうか」林剑は、「中国側はEUの違法な一方的制裁に断固反対し、誤った行動を是正し、責任ある建設的な態度で中国と共にサイバー空間の平和と繁栄を守るよう促す」と強調した。
3、イラン大統領は声明を発表し、最高国家安全委員会書記のアリ・ラリジャニが死亡したことを確認した。イランイスラム革命防衛隊は現地時間3月17日の夜、バスキ兵組織のリーダー、ウラム・リサ・スレイマニの死亡を確認した。
4、米国大統領トランプは現地時間3月17日、ホワイトハウスで再びNATOに対する不満を表明した。トランプは、「米国がNATOから離脱すべきかどうかは、確かに我々が検討すべき事柄だ」と述べた。
業界ニュース
1、中国広告協会は3月初旬、生成エンジン最適化（GEO）分野のサービス能力のばらつきと業界規範の欠如による混乱と潜在リスクに対応し、専門家、学術機関、ブランド企業、法律サービス機関などと連携し、GEO分野の標準化作業を全面的に開始した。
2、現地時間16日、NVIDIAのCEO黄仁勋はGTC大会で、AI推論市場の転換点が到来し、AIが訓練段階から推論と実行段階に全面移行し、推論計算能力の需要が指数関数的に爆発していると述べた。NVIDIAは推論技術に特化したスタートアップ「Grok」と協力し、AIサーバーシステムを発売し、低コスト・低遅延の推論計算分野での展開を強化し、兆規模の計算市場を支える。
3、アラブ首長国連邦の大規模天然ガス田シャー（Shah）は、無人機攻撃を受けた後、火災が発生した。アラブ首都のメディアによると、安全上の理由から、当該ガス田の作業は一時停止されており、関係者は損失の評価を進めている。
4、民航局は3月17日に第3回（拡大）安全委員会会議を開催し、航空会社に対し、運航能力の動的調整と航空機の良好な適航状態の維持を求めた。
5、在庫現物の逆ザヤが深刻化し、今週、業界の低容量SSDやメモリ、LPDDR4X製品の価格が上昇した。
6、中国科学院分子細胞科学卓越イノベーションセンター（生化学・細胞生物学研究所）の程新研究グループは、上海長征医院の殷浩教授チームと共同で、最近、世界で初めて自己由来および異体干細胞由来の再生胰島（E-islet）の微小侵襲移植を行い、1型糖尿病患者の胰島機能の再構築と血糖の自主調節を実現した。
7、アビリティフォーラムが開催され、新一届理事の王興興（宇樹科技創始者）は、会議で、「現在の100メートル走ではロボットは人間に勝てないが、今年中に世界、特に中国のロボットは人間より速く走るようになると予測している。ボルトより速くなるだろう」と述べた。
8、財聯社は複数の業界関係者から、以前2026年末までに理財商品をゼロにするよう求められていた都市商業銀行の理財商品は、正常に運用できる可能性があるが、規模は制限される見込みだと聞いた。一部地域では、年末の残高が年初の残高を超えないよう求めている。業界関係者は、「母行の資質と理財事業の規模が監督当局の審査の二大ポイントであり、母行の資質が理財子会社の承認の鍵だ」と述べた。
9、科技革新分野に資金の流入が再び増加。財聯社の記者は、証監会が最近、新たなハードテクノロジーテーマのファンドを15本承認したと知った。うち7本はAI指数に連動するパッシブファンド、8本は中国の戦略的新興産業指数を基準としたアクティブファンド。
10、中国衛星ナビゲーションシステム管理局は、より良いサービス提供のため、近日中に北斗衛星ナビゲーションシステムの在軌アップグレードを実施し、一部衛星の動作状態を最適化すると発表した。北斗の応用範囲が拡大する中、北斗の高精度時空サービスは「空の衛星」から人々の生活に入り込む場面へと進展している。国家発展改革委員会は、「第十四五」期間中、北斗の大規模応用工程を継続し、北斗産業の規模を今後5年で1兆元超に拡大させると表明した。
企業ニュース
1、法爾勝は、「今後、株価がさらに上昇した場合、深交所に対して株式の一時停止と調査を申請する可能性がある」と公告した。
2、英集芯は、「1月6日にインタラクティブプラットフォームで脳機能インターフェースチップに関する誤解を招く発言を行ったため、4百万元の罰金を科される予定」と公告した。
3、アハイロンは、「情報開示違反により400万元の罰金を科された」と公告した。
4、福耀玻璃は、「2025年の純利益は93.12億元で、前年比24％増」と発表。
5、昭衍新薬は、「株主が合計持株比率を4.1％から3％に調整する意向を示した」と公告。
6、科創情報は、「2023年上半期の虚偽の営業収入計上により、証監会湖南監督局から警告と150万元の罰金を科された」と公告。
7、ロボット科は、「子会社が約4800万元の両面ウエハーテスト装置とサービスの量産化注文を締結した」と公告。
8、メイジ股份は、「2025年度の業績予想修正を発表し、純利益は-7500万元から-1.13億元と予想していたが、修正後は-1.32億元から-1.98億元となり、株式は退市リスク警告の対象となる可能性がある」とした。
9、三房巷は、「手持ちの受注は原材料価格の上昇によりコストが増加し、製品価格の急騰により下流顧客の購買意欲が減退している」と公告。
10、世運電路は、インタラクティブプラットフォームで、「現段階でNVIDIAサーバー関連のPCB製品の供給量が急速に増加している」と表明。
11、鵬鼎控股は、「全資子会社が110億元を投じて高端PCB工場の生産基地を建設する計画を発表した」と公告。
12、クアルコムは、200億ドルの株式買戻し計画を承認し、配当水準も引き上げるとした。
グローバル市場
米国株三大指数は揃って上昇。ダウ平均は0.1％上昇、ナスダックは0.47％、S&P500は0.25％上昇。欧州主要株価指数も上昇し、ドイツDAX30は0.68％高。
国際原油価格も上昇し、WTI原油先物は1バレル96.21ドルで2.90％上昇。ブレント原油先物は1バレル103.42ドルで3.20％上昇。
投資チャンスの参考
1、機関投資家は、AI ASICのHBMメモリ需要が4年で35倍に急増と予測
報道によると、Counterpoint Researchは、「2028年までにAIサーバー用ASICのHBMメモリ需要は2024年の35倍に達し、平均HBM容量もこの間に約5倍に増加する」と予測している。国盛証券は、「メモリのボトルネックを打破し、HBMはDRAM市場の成長を牽引している。帯域幅の制約や高い消費電力、容量制限の問題を解決し、AIチップの主流選択肢となっている」と述べ、Yoleは「2024年の170億ドルから2030年の980億ドルへと成長し、年平均成長率は33％」と予測している。
2、日本三井金属は半導体用超薄銅箔の価格引き上げを計画
三井金属は、「顧客と価格交渉を行い、AIサーバー向けなどの半導体用超薄銅箔MicroThinの価格を引き上げる予定だが、具体的な増加幅は未公表」と発表。三井金属は、「需要が旺盛なため増産を開始し、2027年度には月産能力を現行比6％増の520万平方メートルに、2029年度には560万平方メートルに拡大する」としている。2025年には、同社の高階銅箔の価格を平均約15％引き上げ、他社も値上げを提案している。供給不足の状況を反映し、国内メーカーも値上げに追随する見込みだ。広発証券の陳昕は、「供給と需要の緊張を考慮すると、国内メーカーも値上げに追随する可能性が高い。HVLPの良率が低く、需要が旺盛なため、RTFやHTEの生産能力も逼迫しており、これらもHVLPに追随して値上げする見込みだが、増加幅はHVLPよりやや低いと予想される」と述べている。