大口注文の「大幅増益」により、債券発行を発表した後に「大きく下落」し、「AIクラウド新星」Nebiusの株主たちは「複雑な心境」になっている

一方は巨額の注文、もう一方は狂ったような資金投入。Nebiusの動きに投資家たちは「非常に複雑な気持ち」になっている。

3月17日火曜日、「AIクラウドの新星」Nebiusは、AIインフラ整備を支援するために375億ドルの債券を発行すると発表し、その結果、株価は10.4％急落した。このニュースにより、Nebiusの株価は最近の堅調な上昇分の一部を吐き出した。

同じく月曜日、NebiusはMetaと5年間で270億ドルのAIインフラ供給契約を締結したと発表し、株価は15％急騰した。さらに今月初め、NVIDIAはNebiusに対して20億ドルの投資を行うと発表し、両者はAIインフラの展開で協力することになった。このニュースも株価の大幅上昇を引き起こした。総合的に見て、Nebiusは今月これまでに25％の上昇を記録している。

アナリストは、株価の激しい変動はAIインフラの高コストに対する市場の懸念を反映していると考えている。巨大な注文は大きな成長の可能性をもたらすが、その実現には巨額の資本投入が必要であり、新規投資者の中には戸惑う者もいる。

375億ドルの債券発行でAIインフラを強化

Nebiusは火曜日のプレスリリースで、2回の私募を実施し、2031年と2033年満期の転換社債をそれぞれ発行し、合計375億ドルの規模になると発表した。

同社は、この資金調達の収益はデータセンターの建設、フルスタックのAIクラウドサービスの開発、そしてGPU（グラフィックス処理ユニット）の調達に充てると明言している。

NebiusのCEO、Arkady Volozhは月曜日のプレスリリースで、Metaとの取引は、より多くの大規模かつ長期の容量契約を獲得し、AIクラウド事業を拡大するための努力の一環だと強調した。彼はこう述べている：「我々は約束を果たし続ける。」

アナリスト：資本需要は予想通り

市場は債券発行のニュースに対して否定的な反応を示したが、あるアナリストはこれを予想の範囲内と見ている。

BWS Financialのアナリスト、Hamed KhorsandはMarketWatchのインタビューで次のように述べた：「この株には多くの新規投資者がいるが、彼らはNebiusが語る資本需要に備える準備ができていないと思う。」

しかし、Khorsandは、債券発行の動き自体は驚くべきことではないと指摘している。「Nebiusは前回の決算説明会で資本の必要性について言及し、株式にあまり制約をかけない方法を模索していると述べていた」と彼は言う。「私はこれを、適切な機会を見つけることだと理解している。」

また、Khorsandは付け加えた：「Metaとの取引は大きな成長のチャンスを提供しているが、その潜在能力を解き放つには資金が必要だ。ただし、競合のCoreWeaveと比べると、Nebiusは現時点で『巨額の負債』を抱えていない。」

リスク警告と免責事項

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