毎日経済新聞記者｜胥帅 毎日経済編集｜張錦河 張益銘 記者|胥帅編集|張錦河 張益銘 杜波 校正|金冥羽北京東方雨虹防水技術股份有限公司（以下「東方雨虹」）は、また新たな買収を行った。3月17日の夜、東方雨虹（SZ002271、株価15.74元、時価総額375.98億元）は、全額出資子会社が香港の老舗企業である世界五金塑膠廠有限公司（以下「世界五金」）の100%株式を約1.64億香港ドルで取得することを公告した。この設立は1961年の対象企業は、香港のプラスチック管材分野を代表するブランドであり、子会社の「錨牌（アンカーマーク）」は粤港澳大湾区で高い知名度を誇る。また、対象の譲渡側の一つは、世界最大級のプラスチック管業界の生産企業の一つである。この動きは、東方雨虹が香港のプラスチック配管および継手市場に進出し、事業展開をさらに強化することを示している。3月17日の夜、東方雨虹は「〈株式購入契約（Share Purchase Agreement、SPA）〉締結に関する公告」を発表した。公告によると、東方雨虹の全額出資子会社である香港東方雨虹投資有限公司は、ALIAXIS GROUP SA（アリアクシスグループ、以下「Aliaxis」）を含む複数の当事者と契約を締結し、自己資金約1.64億香港ドルをもって、The Universal Hardware & Plastic Factory Limited（世界五金塑膠廠有限公司、以下「世界五金」または「標的公司」）の100%株式を取得する予定である。本取引の中心的対象企業である世界五金は、1961年2月24日に設立され、登録住所は香港九龍にある。主な事業は、「CPVC（塩化ポリ塩化ビニル）、UPVC（硬質ポリ塩化ビニル）などの材質を用いた管材および継手の製造・販売」である。これにより、香港のプラスチック管業界の早期開拓者の一つであることがわかる。創業当初は、香港の工業が伝統的な手工業から現代的な製造業へと転換する重要な時期にあった。公開資料によると、Aliaxisグループは、世界最大級のプラスチック管業界の生産企業の一つであり、世界的にプラスチック配管およびバルブシステムの分野で大手の地位を占めている。跨国企業のAliaxisの支援のもと、世界五金は香港において60年以上の歴史を持つ。東方雨虹は公告の中で、同社の香港市場における地位について次のように肯定している。「世界五金は常にプラスチック配管および継手の製造・販売に専念し、その『錨牌』ブランドは優れた品質と卓越した顧客サービスにより、香港および広東地区で広く知られ、良好な評判を得ている。すでに香港のプラスチック管材分野の代表的ブランドとなっており、顕著なブランド影響力とブランドプレミアムを有している。」中国本土市場へのより良いサービス提供と生産能力拡大のため、1993年3月15日、Aliaxisグループと世界五金が共同出資して設立した中山環宇實業有限公司（以下「中山環宇」）が、広東省中山市に設立された。中山環宇は、対象企業の主要な生産・製造事業と技術力を引き継いでいる。取引当事者間の合意により、本取引の対象企業の企業価値は1.64億香港ドルと決定された。2025年の対象企業のEBITDA（利払・税引・償却前利益）は2949.3万香港ドル（約2601.78万元人民幣）であり、EV/EBITDA（企業価値／利払・税引・償却前利益）は5.56倍となる。財務データについては、公告は異なる主体の通貨を詳細に区別している。世界五金の連結財務諸表は主に香港ドルで計上されており、対象企業の管理層が作成したシミュレーション連結財務諸表によると、主要な財務指標は以下の通りである。2024年度（監査未済）売上高は1.21億香港ドル、営業利益は3354.7万香港ドル、純利益は2916.4万香港ドル。2025年度（監査未済）売上高は1.15億香港ドル、営業利益は2991.3万香港ドル、純利益は2533.0万香港ドル。2025年12月31日時点で、対象企業の連結資産総額は1.30億香港ドル、純資産は1.09億香港ドルである。一方、中山環宇の主要な財務データは人民幣で計上されている。2024年度（監査済）売上高は7872.64万元人民幣、純利益は1359.94万元人民幣。2025年度（監査済）売上高は7524.01万元人民幣、純利益は1102.19万元人民幣。伝統的な事業は試練に直面し、新市場の開拓を加速下流の不動産業界の深刻な調整を背景に、東方雨虹の主力事業は大きな経営圧力に直面している。公開財務報告によると、2024年の東方雨虹の売上高は2805.6億元で、前年同期比14.52%減少した。親会社に帰属する純利益は1.08億元で、前年同期比95.24%の大幅減少となった。2025年の前三半期には、売上高は2065.1億元、親会社に帰属する純利益は8.10億元に達し、伝統的な主業は依然として底打ち段階にある。既存の市場競争に直面し、新たな市場での増加を模索することが、東方雨虹の突破戦略の核心となっている。2024年、東方雨虹は海外で8.77億元の収入を得ており、前年同期比24.73%増加し、全体の業績の中で目立つ成長ポイントとなった。今年初め、子会社はブラジルのNovakem（ノヴァケム）社の60%株式を取得し、交割も順調に完了した。これにより、南米市場への展開が一層進んだ。2026年に向けて、東方雨虹の市場拡大の動きはより頻繁かつ断固たるものとなっている。年初、東方雨虹の李衛国董事長は内部会議で、「2026年、当社は事業の打開と海外展開の厳しい戦いに直面する」と述べた。李衛国は、2026年の明確な目標を掲げている。すなわち、防水ロールシートの年間出荷量を10億平方メートル、モルタル粉体の年間生産・販売量を2000万トン突破させることで、「余地はなく、‘巻き返し’と‘転覆’の明暗が分かれる」としている。｜每日経済新聞 nbdnews オリジナル記事｜無断転載・抜粋・複製・ミラーリング等の使用を禁じる
東方雨虹、世界五金の全株式を取得予定！
毎日経済新聞記者｜胥帅 毎日経済編集｜張錦河 張益銘
記者|胥帅
編集|張錦河 張益銘 杜波 校正|金冥羽
北京東方雨虹防水技術股份有限公司（以下「東方雨虹」）は、また新たな買収を行った。
3月17日の夜、東方雨虹（SZ002271、株価15.74元、時価総額375.98億元）は、全額出資子会社が香港の老舗企業である世界五金塑膠廠有限公司（以下「世界五金」）の100%株式を約1.64億香港ドルで取得することを公告した。この設立は1961年の対象企業は、香港のプラスチック管材分野を代表するブランドであり、子会社の「錨牌（アンカーマーク）」は粤港澳大湾区で高い知名度を誇る。
また、対象の譲渡側の一つは、世界最大級のプラスチック管業界の生産企業の一つである。この動きは、東方雨虹が香港のプラスチック配管および継手市場に進出し、事業展開をさらに強化することを示している。
3月17日の夜、東方雨虹は「〈株式購入契約（Share Purchase Agreement、SPA）〉締結に関する公告」を発表した。公告によると、東方雨虹の全額出資子会社である香港東方雨虹投資有限公司は、ALIAXIS GROUP SA（アリアクシスグループ、以下「Aliaxis」）を含む複数の当事者と契約を締結し、自己資金約1.64億香港ドルをもって、The Universal Hardware & Plastic Factory Limited（世界五金塑膠廠有限公司、以下「世界五金」または「標的公司」）の100%株式を取得する予定である。
本取引の中心的対象企業である世界五金は、1961年2月24日に設立され、登録住所は香港九龍にある。主な事業は、「CPVC（塩化ポリ塩化ビニル）、UPVC（硬質ポリ塩化ビニル）などの材質を用いた管材および継手の製造・販売」である。これにより、香港のプラスチック管業界の早期開拓者の一つであることがわかる。創業当初は、香港の工業が伝統的な手工業から現代的な製造業へと転換する重要な時期にあった。
公開資料によると、Aliaxisグループは、世界最大級のプラスチック管業界の生産企業の一つであり、世界的にプラスチック配管およびバルブシステムの分野で大手の地位を占めている。跨国企業のAliaxisの支援のもと、世界五金は香港において60年以上の歴史を持つ。東方雨虹は公告の中で、同社の香港市場における地位について次のように肯定している。「世界五金は常にプラスチック配管および継手の製造・販売に専念し、その『錨牌』ブランドは優れた品質と卓越した顧客サービスにより、香港および広東地区で広く知られ、良好な評判を得ている。すでに香港のプラスチック管材分野の代表的ブランドとなっており、顕著なブランド影響力とブランドプレミアムを有している。」
中国本土市場へのより良いサービス提供と生産能力拡大のため、1993年3月15日、Aliaxisグループと世界五金が共同出資して設立した中山環宇實業有限公司（以下「中山環宇」）が、広東省中山市に設立された。中山環宇は、対象企業の主要な生産・製造事業と技術力を引き継いでいる。
取引当事者間の合意により、本取引の対象企業の企業価値は1.64億香港ドルと決定された。2025年の対象企業のEBITDA（利払・税引・償却前利益）は2949.3万香港ドル（約2601.78万元人民幣）であり、EV/EBITDA（企業価値／利払・税引・償却前利益）は5.56倍となる。
財務データについては、公告は異なる主体の通貨を詳細に区別している。世界五金の連結財務諸表は主に香港ドルで計上されており、対象企業の管理層が作成したシミュレーション連結財務諸表によると、主要な財務指標は以下の通りである。2024年度（監査未済）売上高は1.21億香港ドル、営業利益は3354.7万香港ドル、純利益は2916.4万香港ドル。2025年度（監査未済）売上高は1.15億香港ドル、営業利益は2991.3万香港ドル、純利益は2533.0万香港ドル。2025年12月31日時点で、対象企業の連結資産総額は1.30億香港ドル、純資産は1.09億香港ドルである。
一方、中山環宇の主要な財務データは人民幣で計上されている。2024年度（監査済）売上高は7872.64万元人民幣、純利益は1359.94万元人民幣。2025年度（監査済）売上高は7524.01万元人民幣、純利益は1102.19万元人民幣。
伝統的な事業は試練に直面し、新市場の開拓を加速
下流の不動産業界の深刻な調整を背景に、東方雨虹の主力事業は大きな経営圧力に直面している。公開財務報告によると、2024年の東方雨虹の売上高は2805.6億元で、前年同期比14.52%減少した。親会社に帰属する純利益は1.08億元で、前年同期比95.24%の大幅減少となった。2025年の前三半期には、売上高は2065.1億元、親会社に帰属する純利益は8.10億元に達し、伝統的な主業は依然として底打ち段階にある。
既存の市場競争に直面し、新たな市場での増加を模索することが、東方雨虹の突破戦略の核心となっている。2024年、東方雨虹は海外で8.77億元の収入を得ており、前年同期比24.73%増加し、全体の業績の中で目立つ成長ポイントとなった。
今年初め、子会社はブラジルのNovakem（ノヴァケム）社の60%株式を取得し、交割も順調に完了した。これにより、南米市場への展開が一層進んだ。
2026年に向けて、東方雨虹の市場拡大の動きはより頻繁かつ断固たるものとなっている。年初、東方雨虹の李衛国董事長は内部会議で、「2026年、当社は事業の打開と海外展開の厳しい戦いに直面する」と述べた。李衛国は、2026年の明確な目標を掲げている。すなわち、防水ロールシートの年間出荷量を10億平方メートル、モルタル粉体の年間生産・販売量を2000万トン突破させることで、「余地はなく、‘巻き返し’と‘転覆’の明暗が分かれる」としている。
｜每日経済新聞 nbdnews オリジナル記事｜
無断転載・抜粋・複製・ミラーリング等の使用を禁じる