最後通牒！ウォール街の伝説が「ブラック・スワン」警告を発出：AIの衝撃は想像をはるかに超える、あなたの$BTCと$ETHは耐えられるか？

オークツリーキャピタルの共同創設者ハワード・マークスは、最近ニューヨークでの会議で、市場が深刻に過小評価しているシグナルを伝えました。彼は、人工知能が世界をかつてないほど予測困難にしていると考えており、多くの投資家はこの衝撃の深さを理解していないと指摘しています。

彼は例え話をし、AIに巨大な力を与えるそのエネルギーは、同時に捉えどころのない不確実性ももたらすと述べました。私たちはそれが何をするのか、何をしないのか、またどの程度人間の仕事を置き換えるのかを正確に知ることはできません。この予測不能性自体が最大のリスクです。

マークスは具体的な例を挙げて証明しました。彼は、ジャック・ドーシー率いるブロック社が先月約4000人の解雇を発表したことに触れ、これは同社の従業員のほぼ半数にあたると述べました。そして、彼は問いかけました。世界中の何人がこの背後にある意味を本当に理解しているのかと。これは単なるテクノロジー企業のコスト最適化ではなく、構造的変革の氷山の一角に過ぎません。

彼はまた、現在の投資界の主流のやり方は、未来に対する自分の判断に基づいて戦略を立てることだと指摘します。しかし、AIが引き起こす根本的な変革の前では、それだけでは不十分です。なぜなら、未来の展望自体がすでに曖昧になっているからです。

さらに、AIの台頭はもう一つの古い問題を悪化させています。それは、私募市場の不透明さです。新技術と不透明な資本構造が結びつくと、リスクは拡大します。マークスは何度も市場サイクルを経験しており、新技術による熱狂には本能的な警戒心を抱いています。

彼は歴史を振り返り、鉄鋼バブルやハンバーガーバブルを見たことはないが、新技術や新しい金融イノベーションはいつも市場を簡単に燃え上がらせると述べました。その理由は、それが全く新しいものであり、その欠陥が現実の中で検証されたことがなく、人々はただ一枚の約束だけで群がり、潜在的な下落リスクを完全に無視しているからです。

では、このような状況に直面した投資家はどうすればよいのでしょうか。マークスは明確な資産配分の論理を示しています。それは、株式が債券よりも優れているというものです。彼の論理は非常にシンプルです。もしあなたがAI企業の根本的なビジネスモデルリスクを負うのであれば、固定収益の債権者として参加するのではなく、所有者として相応のリターンを得るべきだと述べています。

これは、私たちが暗号市場を見つめる上でも深い示唆を与えます。$BTCや$ETHなどのコア資産は、その価値の物語と技術革新、マクロの不確実性と密接に結びついています。AIのような破壊的な力が世界の不確実性を高めると、従来の評価フレームワークは機能しなくなる可能性があり、市場の変動は拡大します。この時、明確な資産の属性とリスクエクスポージャーが非常に重要となります。

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