今週の大Aは3800点で「腹筋運動」を始めました。業界のローテーション速度が明らかに加速しており、半導体装置の連続高騰は非常に顕著な例です。これにより、以前盛り上がった「CPO」銘柄は押し下げられました。多くの低位にあるセクターのファンダメンタルズも変化しており、ポートフォリオの調整と最適化が非常に価値あるものとなっています。例えば、資金がすでに「行動」を始めている医療器械セクターです。
第11回集中調達の正式発表が最近あり、ルールの全面的な最適化、「反内巻き」の明確なシグナル、医療器械セクターのファンダメンタルズの修復が加速しており、市場の継続的な強化が期待されています。現在、医療器械指数ETF（159898）は3日連続で2700万元の資金を吸収し、過去20日間で10億元以上を集めており、本日の取引中も0.34％の微増を見せています。
この勢いには何かしらの要素があります。
多くの方はなぜ資金が医療器械に底値買いをしているのか疑問に思うかもしれません。要するに、政策の底値＋業績の底値＋海外展開の恩恵の三重奏により、医療器械の上昇トレンドが開かれつつあり、今こそ仕込みの絶好のタイミングです。
1、 政策の推進： 「価格内巻き」から「革新競争」へ
まず、ここ数日の医薬品業界最大のニュースは、**第11回国家集中調達の新たな方針——「臨床の安定、品質の確保、囲い込みの防止、内巻き反対」**です。この調達は10月21日に入札が行われ、価格差のコントロールの最適化、「劣币駆逐良币」の回避を明確にし、セクターに大きな触媒をもたらすでしょう。
例を挙げると、
ある心臓ステントの調達前の価格は1.3万元でしたが、調達後は700元に下落しました。患者には恩恵がありますが、企業の利益は圧迫され、イノベーションの原動力が不足します。今後の政策は「品質の確保＋イノベーション奨励」にシフトしており、医療器械企業は利益の余裕を持って研究開発に取り組めるようになります。高端画像診断装置や手術ロボット、AI支援診断などの「ハードテクノロジー」が直接恩恵を受けるでしょう。
2、 業績の回復： 「最暗の時期」から「転換点の上昇」へ
Windのデータによると、2025年の中証医療器械指数の純利益は419.83億元に達し、前年比+23.71％の増加が見込まれています！ 2023年の業界利益は依然としてマイナス成長でしたが、明らかに「最暗の時期」を脱しています。
さらに重要なのは、下半期から来年にかけて政策が継続的に「底支え」する見込みです。調達はもはや低価格だけに偏らず、イノベーション医薬品・医療器械の保険適用スピードが加速し、設備更新のための融資や利子補助も支援されます。簡単に言えば、医療器械企業は「稼ぎながら、挑戦すべき方向性も明確」であり、業績の反発は高い確率で起こるでしょう。
3、 海外展開： 「中国製造」から「グローバルブランド」へ
政策と業績が「内功」だとすれば、海外展開は医療器械の「外掛け」です。現在、中国の医療器械のイノベーションはもはや「模倣」ではありません——聯影医療の核磁共振装置はアメリカに輸出され、マイレ医療のモニタリング装置はヨーロッパ70％の市場を占め、南微医学の内視鏡消耗品はドイツの病院で標準装備となっています……2025年には、多くの医療器械企業の海外事業の成長率は国内を上回り、国際事業の比率も逆転しています！
医療器械の主要企業の2025年上半期海外事業の成長率は国内を上回る
資料出典：各社公告、Wind、国金証券研究所
中国の医療器械企業は世界的に見て成長の余地が非常に大きく、評価も米国の革新的な医療器械企業に徐々に近づいています。今後の展望は非常に明るいです。
最近資金を集め続けている**医療器械指数ETF（159898）**は、医療器械への投資に適した優良な選択肢です。指数の構成は、創業板＋科創板の医療器械の主要銘柄を広範囲にカバーしており、合計比率は80％超です。現在の狭いレンジの相場の中で保有し、次の上昇局面に備えるのに最適です。
著者：ETF金鉈
（編集：劉静 HZ010）
【免責事項】本稿は著者個人の見解を示すものであり、和讯网とは関係ありません。和讯网は記事中の記述や意見判断に中立的な立場を保ち、内容の正確性・信頼性・完全性について一切保証しません。参考資料としてご利用ください。責任は自己負担でお願いいたします。メール：news_center@staff.hexun.com
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3800ポイントの「引き合い」調整は今が絶好の機会！医療機器セクターの「バトンタッチ」相場が近づいている？
今週の大Aは3800点で「腹筋運動」を始めました。業界のローテーション速度が明らかに加速しており、半導体装置の連続高騰は非常に顕著な例です。これにより、以前盛り上がった「CPO」銘柄は押し下げられました。多くの低位にあるセクターのファンダメンタルズも変化しており、ポートフォリオの調整と最適化が非常に価値あるものとなっています。例えば、資金がすでに「行動」を始めている医療器械セクターです。
第11回集中調達の正式発表が最近あり、ルールの全面的な最適化、「反内巻き」の明確なシグナル、医療器械セクターのファンダメンタルズの修復が加速しており、市場の継続的な強化が期待されています。現在、医療器械指数ETF（159898）は3日連続で2700万元の資金を吸収し、過去20日間で10億元以上を集めており、本日の取引中も0.34％の微増を見せています。
この勢いには何かしらの要素があります。
多くの方はなぜ資金が医療器械に底値買いをしているのか疑問に思うかもしれません。要するに、政策の底値＋業績の底値＋海外展開の恩恵の三重奏により、医療器械の上昇トレンドが開かれつつあり、今こそ仕込みの絶好のタイミングです。
1、 政策の推進： 「価格内巻き」から「革新競争」へ
まず、ここ数日の医薬品業界最大のニュースは、**第11回国家集中調達の新たな方針——「臨床の安定、品質の確保、囲い込みの防止、内巻き反対」**です。この調達は10月21日に入札が行われ、価格差のコントロールの最適化、「劣币駆逐良币」の回避を明確にし、セクターに大きな触媒をもたらすでしょう。
例を挙げると、
ある心臓ステントの調達前の価格は1.3万元でしたが、調達後は700元に下落しました。患者には恩恵がありますが、企業の利益は圧迫され、イノベーションの原動力が不足します。今後の政策は「品質の確保＋イノベーション奨励」にシフトしており、医療器械企業は利益の余裕を持って研究開発に取り組めるようになります。高端画像診断装置や手術ロボット、AI支援診断などの「ハードテクノロジー」が直接恩恵を受けるでしょう。
2、 業績の回復： 「最暗の時期」から「転換点の上昇」へ
Windのデータによると、2025年の中証医療器械指数の純利益は419.83億元に達し、前年比+23.71％の増加が見込まれています！ 2023年の業界利益は依然としてマイナス成長でしたが、明らかに「最暗の時期」を脱しています。
さらに重要なのは、下半期から来年にかけて政策が継続的に「底支え」する見込みです。調達はもはや低価格だけに偏らず、イノベーション医薬品・医療器械の保険適用スピードが加速し、設備更新のための融資や利子補助も支援されます。簡単に言えば、医療器械企業は「稼ぎながら、挑戦すべき方向性も明確」であり、業績の反発は高い確率で起こるでしょう。
3、 海外展開： 「中国製造」から「グローバルブランド」へ
政策と業績が「内功」だとすれば、海外展開は医療器械の「外掛け」です。現在、中国の医療器械のイノベーションはもはや「模倣」ではありません——聯影医療の核磁共振装置はアメリカに輸出され、マイレ医療のモニタリング装置はヨーロッパ70％の市場を占め、南微医学の内視鏡消耗品はドイツの病院で標準装備となっています……2025年には、多くの医療器械企業の海外事業の成長率は国内を上回り、国際事業の比率も逆転しています！
医療器械の主要企業の2025年上半期海外事業の成長率は国内を上回る
資料出典：各社公告、Wind、国金証券研究所
中国の医療器械企業は世界的に見て成長の余地が非常に大きく、評価も米国の革新的な医療器械企業に徐々に近づいています。今後の展望は非常に明るいです。
最近資金を集め続けている**医療器械指数ETF（159898）**は、医療器械への投資に適した優良な選択肢です。指数の構成は、創業板＋科創板の医療器械の主要銘柄を広範囲にカバーしており、合計比率は80％超です。現在の狭いレンジの相場の中で保有し、次の上昇局面に備えるのに最適です。
著者：ETF金鉈
（編集：劉静 HZ010）
【免責事項】本稿は著者個人の見解を示すものであり、和讯网とは関係ありません。和讯网は記事中の記述や意見判断に中立的な立場を保ち、内容の正確性・信頼性・完全性について一切保証しません。参考資料としてご利用ください。責任は自己負担でお願いいたします。メール：news_center@staff.hexun.com