編者按：「十五五」計画綱要が正式に発表され、強国建設と民族復興の偉業を目指す壮大な青写真がゆっくりと展開されている。本紙は本日より「‘十五五’計画綱要の新たな見どころ」特集を開始し、新たな提案や新たな配置に焦点を当て、政策意図を解説し、政策の影響を分析し、「十五五」期間の経済社会発展の重点を正確に把握する。ご注目ください。証券时报記者 程丹「十五五」を見据え、中国式現代化と金融強国の建設という目標の下、私たちに必要な資本市場はどのようなものか？「十五五」計画綱要は資本市場の仕事に重要な配置を行い、「投資と融資が調和した資本市場の機能を健全化し、内在的な安定性を高める長期的なメカニズムを構築する」と明確に示し、党中央の資本市場改革と発展への高い重視と期待を反映している。安定は全体の大局であり、前提であり、さらに高品質な資本市場の発展に不可欠な内在的要件である。過去数年、資本市場は多くの試練を経て、協調して力を合わせる安定化メカニズムが不断に整備されてきた。データによると、「十四五」期の上海総合指数の年化ボラティリティは「十三五」期より2.8ポイント低下し、市場のリスク耐性が著しく向上し、市場の回復と好調の態勢が継続的に強化されている。「十五五」期間において、資本市場をより韧性のある、より安定したものにするためには、内在的な安定性を高める長期的なメカニズムの構築が極めて重要である。一方では、中長期資金の「安定器」役割を十分に発揮させ、「長期投資を支える制度体系」の構築を加速し、社会保障、保険、資産運用などの各種中長期資金の継続的な市場参入を促進し、市場安定化政策ツールを充実させ、増加する政策の備えを整える必要がある。もう一方では、全面的な改革深化の「先手」を打ち、発行・上場、情報開示、合併・再編、退市などの基礎制度を継続的に最適化し、上場企業の質を向上させ、上場企業に投資家へのリターン向上を促し、投資者の長期的な信頼を堅固に築くことが求められる。特に、新たな科技革命と産業変革が加速する現下において、投資者の信頼の継続的な強化は、資本市場の科技的物語の論理と共鳴し、同期して進む必要がある。「十五五」計画綱要は、新興産業と未来産業の育成と拡大に重要な配置を行っている。政府の働きかけ報告は、重要なコア技術分野の科技型企業に対し、上市資金調達や合併・再編の「グリーンチャンネル」メカニズムを常態化させ、科技金融によるイノベーション支援を明示している。これにより、資本市場は投融資の協調改革を深め、新たな生産力のサービス向上や制度の包容性・適応性の向上に「加速度」をつける必要がある。最近、資本市場の一連の重点改革が加速して実現される見込みだ。創業板改革案の発表と実施を急ぎ、板块の機能定位をさらに強化し、制度の包容性とカバー範囲を拡大し、新興産業や未来産業の発展をより支援し、実体経済の高品質な発展を促進する。再融資メカニズムも最適化を加速し、「優良企業支援」と「科創支援」の指向を強化し、優良上場企業の質を向上させ、イノベーション資本の形成と循環を円滑にし、新たな生産力の動力を育成し続ける。これらの施策は、既に実施されている科創板の「1+6」「合併六条」などの既存政策と連携し、より強力な統合効果を発揮し、多渠道で資本形成を促進し、要素資源を新たな生産力分野に加速的に集約させ、多くのハイテク企業がA株市場に上場することを目指す。投資と融資の調和した資本市場の機能を健全化するには、市場エコシステムの継続的な最適化と、強力な規制の護衛が不可欠である。発行・上場、情報開示、取引、退市などの全過程にわたる制度規制を強化し、財務偽造、インサイダー取引、市場操作などの違法・違規行為を厳しく取り締まることは、投資者の合法的権益を守り、市場の信頼を土台づくるための重要な措置である。予想されるのは、規制の「長い牙と棘」をもって市場の防衛線を築き、良法と善政をもって良好なエコシステムを育むことで、改革の深化、機能の向上、市場の安定が良性の相互作用を生み出し、投融資の両端の協調的な推進、より安定した市場運営、投資者の信頼の継続的な堅持を実現し、資本市場の高品質な発展に堅固で信頼できる保障を提供することが期待される。
「十五五」計画の概要は、資本市場改革のリストを明確に示しています。
編者按：「十五五」計画綱要が正式に発表され、強国建設と民族復興の偉業を目指す壮大な青写真がゆっくりと展開されている。本紙は本日より「‘十五五’計画綱要の新たな見どころ」特集を開始し、新たな提案や新たな配置に焦点を当て、政策意図を解説し、政策の影響を分析し、「十五五」期間の経済社会発展の重点を正確に把握する。ご注目ください。
証券时报記者 程丹
「十五五」を見据え、中国式現代化と金融強国の建設という目標の下、私たちに必要な資本市場はどのようなものか？「十五五」計画綱要は資本市場の仕事に重要な配置を行い、「投資と融資が調和した資本市場の機能を健全化し、内在的な安定性を高める長期的なメカニズムを構築する」と明確に示し、党中央の資本市場改革と発展への高い重視と期待を反映している。
安定は全体の大局であり、前提であり、さらに高品質な資本市場の発展に不可欠な内在的要件である。過去数年、資本市場は多くの試練を経て、協調して力を合わせる安定化メカニズムが不断に整備されてきた。データによると、「十四五」期の上海総合指数の年化ボラティリティは「十三五」期より2.8ポイント低下し、市場のリスク耐性が著しく向上し、市場の回復と好調の態勢が継続的に強化されている。
「十五五」期間において、資本市場をより韧性のある、より安定したものにするためには、内在的な安定性を高める長期的なメカニズムの構築が極めて重要である。一方では、中長期資金の「安定器」役割を十分に発揮させ、「長期投資を支える制度体系」の構築を加速し、社会保障、保険、資産運用などの各種中長期資金の継続的な市場参入を促進し、市場安定化政策ツールを充実させ、増加する政策の備えを整える必要がある。もう一方では、全面的な改革深化の「先手」を打ち、発行・上場、情報開示、合併・再編、退市などの基礎制度を継続的に最適化し、上場企業の質を向上させ、上場企業に投資家へのリターン向上を促し、投資者の長期的な信頼を堅固に築くことが求められる。
特に、新たな科技革命と産業変革が加速する現下において、投資者の信頼の継続的な強化は、資本市場の科技的物語の論理と共鳴し、同期して進む必要がある。「十五五」計画綱要は、新興産業と未来産業の育成と拡大に重要な配置を行っている。政府の働きかけ報告は、重要なコア技術分野の科技型企業に対し、上市資金調達や合併・再編の「グリーンチャンネル」メカニズムを常態化させ、科技金融によるイノベーション支援を明示している。これにより、資本市場は投融資の協調改革を深め、新たな生産力のサービス向上や制度の包容性・適応性の向上に「加速度」をつける必要がある。
最近、資本市場の一連の重点改革が加速して実現される見込みだ。創業板改革案の発表と実施を急ぎ、板块の機能定位をさらに強化し、制度の包容性とカバー範囲を拡大し、新興産業や未来産業の発展をより支援し、実体経済の高品質な発展を促進する。再融資メカニズムも最適化を加速し、「優良企業支援」と「科創支援」の指向を強化し、優良上場企業の質を向上させ、イノベーション資本の形成と循環を円滑にし、新たな生産力の動力を育成し続ける。これらの施策は、既に実施されている科創板の「1+6」「合併六条」などの既存政策と連携し、より強力な統合効果を発揮し、多渠道で資本形成を促進し、要素資源を新たな生産力分野に加速的に集約させ、多くのハイテク企業がA株市場に上場することを目指す。
投資と融資の調和した資本市場の機能を健全化するには、市場エコシステムの継続的な最適化と、強力な規制の護衛が不可欠である。発行・上場、情報開示、取引、退市などの全過程にわたる制度規制を強化し、財務偽造、インサイダー取引、市場操作などの違法・違規行為を厳しく取り締まることは、投資者の合法的権益を守り、市場の信頼を土台づくるための重要な措置である。
予想されるのは、規制の「長い牙と棘」をもって市場の防衛線を築き、良法と善政をもって良好なエコシステムを育むことで、改革の深化、機能の向上、市場の安定が良性の相互作用を生み出し、投融資の両端の協調的な推進、より安定した市場運営、投資者の信頼の継続的な堅持を実現し、資本市場の高品質な発展に堅固で信頼できる保障を提供することが期待される。