和讯投顾米家跃：株価指数大陰線、突圍失敗？

今日は主要な指数が力強い陰線を迎えました。このゾーンの陰線に対して皆さんは非常に敏感になっていますが、この敏感さは一体どのような動きにつながるのでしょうか？和讯投顾の米家跃が分析します。創業板指数、深圳指数、そして上海指数を含む上証指数に再び力強い陰線が現れ、特に深圳指数と創業板指数の陰線の幅は大きいです。したがって、陰線の幅から見ると、これらの指数はこの日とこの日、そしてこの日もかなり強い陰線を形成しています。そこで皆さんが迷うのは、この陰線は下落を止めるための阻殺線（阻殺線）となるのかどうかです。もし阻殺線の可能性があるとすれば、引き続き深く下落していくことになり、手元の中小創の保有銘柄にとって非常に大きな問題を引き起こす可能性はないのでしょうか？深圳指数もこのゾーンで横ばいの整理区間にあり、すでに三本の大きな陰線が出ています。上海指数も同様です。これらのデータから、今日の陰線をどう理解すれば良いのでしょうか？私たちは今日の陰線の根底にある要素を全面的に解説し、解釈する必要があります。

昨日の上海指数については、三本目の下ヒゲ（下引線）が形成されました。この下ヒゲや深証指数の下ヒゲ、創業板指数の下ヒゲは、いずれも重要なポイントで止まった形になっています。特に深証指数はギャップ付近で、上海指数は重要なポイントで三本の底探しを示す線を形成しました。上海、深圳、創業板指数は、昨日の港股の科技（テクノロジー）セクターの反攻により、科技セクターの上昇を促し、昨日の上証50指数も反攻の兆しを見せました。昨日の分時チャートを見てみると、上証50指数は抵抗を示し、二度抵抗しています。この抵抗の力は昨日ほど強くありません。昨日の上証50指数は最初の防衛に参加し、深証50指数も抵抗を示し、沪深300なども同様です。したがって、昨日の各指数が示した下ヒゲは小規模な抵抗レベルを持っていましたが、陰線の力は十分ではありませんでした。なぜ小型株創業板は反攻しなかったのか？それは、昨日の科技セクターが港股の科技株に牽引されたため、受動的な効果だったからです。この受動的効果に加え、昨日の上証50、深証50、沪深300の反攻も相まって、協力的な作用を生み出しました。

昨日の講義では、この下ヒゲのレベルを一般的な段階と定義しましたが、今日の動きとつながるのか？そのつながりはあります。今日の早朝の取引で、上証50、深圳50、科創50も反攻を見せており、上証50の反攻の力は1.39％付近に達しています。量的側面は拡大していませんが、攻撃の勢いは形成されており、昨日の陰線と今日の早朝の抵抗はつながっています。深証50指数も早朝の分時チャートで抵抗を示し、科創50指数も同様です。特に沪深300も早朝に反攻しています。したがって、主要な指数は昨日の陰線後に反攻し、今日も反発しています。これは一種のつながりの性質です。技術的に見て、このつながりは一方的な下落パターンが出現しにくいことを示しています。今日のように、指数が高値をつけながら一方的に下落するのは異常な行動です。この異常が株価指数の下落を加速させたり、中小創の下落を拡大させたりする可能性はあるのでしょうか？この数日間の中小創の動きのパターンを見てみましょう。これはこの日から始まります。深圳指数については、中小創は下落傾向にあり、この日も下落しています。午後には小反発も見られましたが、やはり下落しています。今日も中小創は下落しており、パターンに従えば、合計で約5日間連続で下落しています。多くのセクターも連続して5日間下落しています。したがって、今日の攻撃の過程で反攻が起きなかったのは、リバウンドの恐怖がなかったからです。なぜ恐怖のレベルが低いのか？それは、中小創が以前にリスクを解放していたためです。このリスク解放により、パニック売りの恐怖はあまり高まりませんでした。したがって、中小創の下落エネルギーはこの期間中にすでに放出されていたのです。今日のリバウンドでも、中小創はパニック的な動きにはなりませんでした。これが理解できる理由です。したがって、指数が高値をつけた後、反落しているのは、上海50の高値からの下落が引き金となっています。上海100、上海180、380、深証50も同様に高値からの下落を示し、つながりはありません。これにより、二つの可能性が浮上します。一つは「物極必反」（極端に達したら反動が起きる）です。深圳指数と創業板指数は、同じポイント付近で三回陰線パターンを形成しており、これが「物極必反」のパターンに達した場合、陽線で反発したり、極陰次陽（陰線を包み込む陽線）を形成したりする可能性があります。これをどう理解すれば良いのでしょうか？解説します。陰線は長期間の調整後のリバウンドであり、以前は「犬底」型の底を基準に動いていました。その後、世界的な要因により受動的なリバウンドが引き起こされました。ここでは、反攻の修復力は非常に強く、外部市場よりも強い動きとなっています。したがって、修復能力が高い特徴を持ち、レベルも大きいです。この反攻と震荡の中で、中小創はあまり活発ではありません。取引量も拡大せず、主要銘柄も活発ではありません。したがって、このリバウンドの間の取引量は小さく、恐怖のレベルも低いです。もし本当に恐怖感が高まれば、その恐怖のレベルは小さく、明日恐怖が現れる可能性が最後の下落となるでしょう。

これまでの解説に基づき、最後のリバウンドのチャンスは、実は最後の下落の可能性もあります。なぜなら、取引量が再び増えず、恐怖のパターンが形成されなければ、最後の下落となる可能性が高いからです。中小創の下落規模は大きいのでしょうか？この期間、リスクはすでに解放されており、多くの週足の取引量も極端に縮小しています。したがって、今日の主要銘柄の反攻は、中小創の反攻がまだ起きていない理由の一つです。これは、昨日の科技セクターが港股の科技株に牽引されたためであり、今日のリバウンドも多くのセクターが縮小したままです。したがって、明日再び反攻があれば、リスク解放のために数日間の活発な動きが出る可能性があります。これはかなり高い確率です。現在、深圳指数と上海指数、特に深圳と上海指数は、すでにこの重要ポイントに到達しています。これは、主流資金の最も強力な防衛ポイントに到達したことを意味します。もし短期的に高開や反包陰線が形成されれば、その底の構造はすべて成立します。

深圳指数については、今日の高値突破と創業板指数の高値突破のパターンがあり、創業板指数はギャップ付近にありながら突破できていません。取引量も少なく、陰線の変化後に本格的な反攻の放量パターンが出現すれば、その最後の下落レベルは成立します。現在、創業板指数のギャップは埋まっていませんが、上海指数はギャップを埋めておりません。したがって、主要な指数の中で唯一、創業板指数のギャップだけが潜在的なリスクとなっています。上海と深証指数が陰性の抵抗パターンを形成すれば、創業板はギャップを埋める必要はありません。現在の市場環境は正常な運行状態にあります。ある人がこの事象がA股市場の大暴落に発展するかと心配していますが、その可能性は非常に低いです。最も敏感な時期はすでに過ぎており、現在はA股市場への新規資金の流入も少なく、主要銘柄の反攻も弱い状態です。したがって、しばらく様子を見るのが良いでしょう。明日の相場については、低開きのパターンが続く可能性が高く、その場合はリバウンドの反動で下ヒゲをつけることもあります。高開きの場合は、最初の15分間に各指数が抵抗し、反攻すれば、数日間の活発な動きが期待できます。これらの動きがあっても、市場の全体的な状況に大きな影響はありません。現状、事象はまだ収束や緩和の兆しはなく、恐慌的な動きも正常範囲内です。最良の対応は、取引量が拡大しないことを前提に、明日も陰線や下ヒゲをつける可能性があることを理解しつつ、希望を持つことです。反攻の可能性はありますが、難易度も高いです。それでも、希望は十分にあります。