この記事の一部は、Diana OlickとともにCNBC Property Playニュースレターに最初に掲載されました。Property Playは、個人からベンチャーキャピタル、プライベートエクイティファンド、ファミリーオフィス、機関投資家、大手上場企業まで、不動産投資家向けの新たな機会や進化する動向を取り上げています。今後の号をメールで受け取りたい方は登録してください。商業不動産の取引量が2025年に好調だった後、今年は勢いを欠いて始まりました。1月の目立った動きは、Blackstoneによる大規模な売却です。Blackstoneはポートフォリオのリバランスを進めており、レガシー資産の売却やデータセンター、高級アパートメント、物流施設への移行を行っています。主要な5つの不動産セクターの1月の取引総額は208億ドルで、前年同期比15％減少しました。これは、CNBCのProperty Playのメディア独占としてMoody'sが提供した月次データによるものです。データは、米国のマルチファミリー、オフィス、工業、小売、ホテルの主要50の商業不動産取引を追跡しています。1月はまた、取引件数が2024年4月以来最低となり、大型の機関投資家による取引は進む一方、中堅市場の取引量は信用基準の引き締めやビッド・アスクスプレッドの拡大により減少しています。Moody'sのCRE資本市場調査責任者Kevin Faganは、「2026年1月はCREの取引活動の出だしが鈍かった」と述べています。「市場は依然として金利安定への期待や経済・政治の混乱、資産セクターの二極化の拡大、そして収益追求のための複雑で専門的な取引の増加に苦しんでいます。」需要と流動性は確かに存在しますが、高金利環境が続く中、「‘延長と偽装’の時代は徐々に終わりを迎え、強制的な資本再編や戦略的なポートフォリオ整理が進んでいます」と彼は述べています。投資家は今、物流、マルチファミリー、データセンターや学生寮などの代替資産を好んでいます。オフィスセクターはゆっくりと回復していますが、取引量はコロナ前の水準から最も遠い状態です。一方、工業用不動産は以前の需要水準からわずか11％下回っています。例えば、今月の3番目に大きな取引は、ロサンゼルスのThe Brickyardの4億1200万ドルの売却で、Clarion Partnersに売却されました。これは大規模なインフィル物流サイトであり、機関投資家がどれだけの資金を投入しているかを示す一例です。今月最大の取引は、BlackstoneがPark Avenue Towerを7億3000万ドルでSL Greenに売却したもので、オフィス需要は回復しつつありますが、対象はトロフィーオフィスや割安な資産に限られています。もう一つのオフィス売却は、シアトルのWestlake Towerで、時代遅れと見なされる物件が差し押さえによる譲渡で深い割引価格で売却されました。12月と同様に、全セグメントで取引量は減少しましたが、1億ドル超の大規模取引は前年同期比でプラスとなっています。Faganは、「これは、巨大ファンド、ソブリンウェルスファンド、プライベートエクイティ、REITの一部が高信念の大規模資産に資金を集中させている、トップヘビーな流動性市場を示しています」と述べています。また、「一流のスポンサーがプレミアム資産を買うための債務資本は容易に入手できており、中堅市場のシンジケーターを締め出している」とも指摘しています。今月の2番目に大きな取引は、BlackstoneがクイーンズのSkyview Park開発を4億2440万ドルでTPGに売却したもので、プライベートエクイティの高密度キャッシュフローへの熱意を示しています。Blackstoneはまた、シカゴ郊外の小売センターStreets of WoodfieldをHutensky Capitalに6900万ドルで売却しました。もう一つの取引の傾向は、米国移民税関捜査局（ICE）のための倉庫物件の購入です。General Services Administration（GSA）とICEは従来のリースモデルを回避し、直接物件を購入しています。ICEはメリーランド州ウィリアムズポートの倉庫を1億2400万ドルで取得し、アリゾナ州のSurprise Pointe Commerce Centerを7000万ドルで取得し、収容所に改装する計画です。訂正：このストーリーは、Moody'sによる2024年1月のBlackstoneの商業不動産売却に関する誤った情報を削除し、更新されました。また、Park Avenue Towerの売却額が7億3000万ドルであったことも訂正されました。以前のバージョンでは金額が誤って記載されていました。
ブラックストーンは1月の商業用不動産取引において主要な売り手です
この記事の一部は、Diana OlickとともにCNBC Property Playニュースレターに最初に掲載されました。Property Playは、個人からベンチャーキャピタル、プライベートエクイティファンド、ファミリーオフィス、機関投資家、大手上場企業まで、不動産投資家向けの新たな機会や進化する動向を取り上げています。今後の号をメールで受け取りたい方は登録してください。商業不動産の取引量が2025年に好調だった後、今年は勢いを欠いて始まりました。1月の目立った動きは、Blackstoneによる大規模な売却です。Blackstoneはポートフォリオのリバランスを進めており、レガシー資産の売却やデータセンター、高級アパートメント、物流施設への移行を行っています。主要な5つの不動産セクターの1月の取引総額は208億ドルで、前年同期比15％減少しました。これは、CNBCのProperty Playのメディア独占としてMoody’sが提供した月次データによるものです。データは、米国のマルチファミリー、オフィス、工業、小売、ホテルの主要50の商業不動産取引を追跡しています。1月はまた、取引件数が2024年4月以来最低となり、大型の機関投資家による取引は進む一方、中堅市場の取引量は信用基準の引き締めやビッド・アスクスプレッドの拡大により減少しています。Moody’sのCRE資本市場調査責任者Kevin Faganは、「2026年1月はCREの取引活動の出だしが鈍かった」と述べています。「市場は依然として金利安定への期待や経済・政治の混乱、資産セクターの二極化の拡大、そして収益追求のための複雑で専門的な取引の増加に苦しんでいます。」需要と流動性は確かに存在しますが、高金利環境が続く中、「‘延長と偽装’の時代は徐々に終わりを迎え、強制的な資本再編や戦略的なポートフォリオ整理が進んでいます」と彼は述べています。投資家は今、物流、マルチファミリー、データセンターや学生寮などの代替資産を好んでいます。オフィスセクターはゆっくりと回復していますが、取引量はコロナ前の水準から最も遠い状態です。一方、工業用不動産は以前の需要水準からわずか11％下回っています。例えば、今月の3番目に大きな取引は、ロサンゼルスのThe Brickyardの4億1200万ドルの売却で、Clarion Partnersに売却されました。これは大規模なインフィル物流サイトであり、機関投資家がどれだけの資金を投入しているかを示す一例です。今月最大の取引は、BlackstoneがPark Avenue Towerを7億3000万ドルでSL Greenに売却したもので、オフィス需要は回復しつつありますが、対象はトロフィーオフィスや割安な資産に限られています。もう一つのオフィス売却は、シアトルのWestlake Towerで、時代遅れと見なされる物件が差し押さえによる譲渡で深い割引価格で売却されました。12月と同様に、全セグメントで取引量は減少しましたが、1億ドル超の大規模取引は前年同期比でプラスとなっています。Faganは、「これは、巨大ファンド、ソブリンウェルスファンド、プライベートエクイティ、REITの一部が高信念の大規模資産に資金を集中させている、トップヘビーな流動性市場を示しています」と述べています。また、「一流のスポンサーがプレミアム資産を買うための債務資本は容易に入手できており、中堅市場のシンジケーターを締め出している」とも指摘しています。今月の2番目に大きな取引は、BlackstoneがクイーンズのSkyview Park開発を4億2440万ドルでTPGに売却したもので、プライベートエクイティの高密度キャッシュフローへの熱意を示しています。Blackstoneはまた、シカゴ郊外の小売センターStreets of WoodfieldをHutensky Capitalに6900万ドルで売却しました。もう一つの取引の傾向は、米国移民税関捜査局（ICE）のための倉庫物件の購入です。General Services Administration（GSA）とICEは従来のリースモデルを回避し、直接物件を購入しています。ICEはメリーランド州ウィリアムズポートの倉庫を1億2400万ドルで取得し、アリゾナ州のSurprise Pointe Commerce Centerを7000万ドルで取得し、収容所に改装する計画です。訂正：このストーリーは、Moody’sによる2024年1月のBlackstoneの商業不動産売却に関する誤った情報を削除し、更新されました。また、Park Avenue Towerの売却額が7億3000万ドルであったことも訂正されました。以前のバージョンでは金額が誤って記載されていました。