（出典：财富オンラインテクノロジー）当社は2012年11月に設立され、2017年11月に上海証券取引所に上場しました。 当社がサービスを提供するリチウムイオン電池市場は、クリーンエネルギー、省エネルギー環境保護および高効率エネルギー貯蔵に関連する重要な産業チェーンの中核を担っています。 当社は、世界をリードする新エネルギー電池の主要材料および自動化装置の総合ソリューション提供企業を目指しています。当社は、新エネルギー電池の主要材料および自動化装置とサービスの総合的なソリューション事業者およびプラットフォーム型企業となることに注力しています。主な事業範囲は、負極材料、コーティングされたセパレーター、PVDFおよび粘結剤、複合集流体、ナノ酸化アルミニウムおよびボーム石、アルミプラスチック包装膜などの新エネルギー電池材料と、これらの電池および電池材料産業向けの自動化工程装置やスマート製造システムの提供です。負極材料、膜材料およびコーティング、そして自動化装置間での資源共有と産業協調を通じて、多様化・差別化・専門化された製品群と統合サービスを顧客に提供しています。【当社の特徴】 一、当社は新エネルギー材料と装置のプラットフォームを構築しています。 当社は、主要な電池材料、自动化装置および工程技術の総合ソリューション提供企業・プラットフォーム型企業であり、負極材料、コーティングセパレーター、PVDFおよび粘結剤、複合集流体、ナノ酸化アルミニウムやボーム石などの機能性材料をカバーし、新エネルギー電池の極片受託生産や自動化装置・サービスも提供しています。二、リチウム電池の主要材料はエネルギー貯蔵と動力電池の成長に伴い恩恵を受ける。 動力電池とエネルギー貯蔵用リチウム電池の需要増加に伴い、正負極材料やセパレーターなどの主要リチウム電池材料の需要も引き続き拡大します。GGIIのデータによると、2025年の中国のリチウム電池セパレーター出荷量は3,230億平方メートルで、前年比44.84％増加。湿式セパレーターの出荷比率は82.66％で、2024年比5.08ポイント増加しています。中国の負極材料出荷量は290万トンで、前年比39.42％増。うち人造黒鉛は267万トンで、出荷比率は92.07％に上昇し、近年の最高値を記録しています。動力およびエネルギー貯蔵電池の需要増に伴い、中国のリチウム電池主要材料の需要は二桁成長を維持すると予測されます。三、当社の新エネルギー電池材料とサービスの業績は回復し、2026年も引き続き成長見込み。 当社の新エネルギー電池材料事業は、負極材料、セパレーターコーティング、膜材料を中心に展開しており、膜材料にはセパレーター基膜、セラミックコーティング材料、PVDFおよびその派生品が含まれます。2025年、負極材料の販売量は14.30万トンで、前年比8.09％増。成長率は業界平均を下回る一方、コーティングセパレーターの販売は109.41億平方メートルで、前年比56.26％増と高い伸びを示し、業界平均を上回っています。PVDFおよびフッ素系高分子の販売は41315.5トンで、前年比99.14％増。3年連続で90％超の成長を維持しています。2025年の電池材料とサービスの合計売上高は117.93億元で、前年比20.69％増。2026年も、業界の需要は引き続き拡大し、当社の新エネルギー電池材料とサービスの売上は堅調に伸びる見込みです。これは、産業の需要が継続的に増加していることと、当社が細分化された分野で一定の市場地位を確立していることに基づきます。第一に、負極材料の収益性は継続的に改善しています。 当社は、性能とコストの両面を考慮した差別化戦略を堅持し、主流顧客の高速充電、長寿命、高容量といった新製品ニーズに焦点を当てています。高速充電用の新負極材料は6Cの性能要件を満たし、自社粘結剤と組み合わせることで8-10Cの高速充電性能も実現可能です。これらの製品は複数の顧客認証を取得し、量産出荷を開始しています。CVD法のシリコン炭素負極も、消費電池向けに量産出荷されています。2025年末時点で、当社の負極材料の年産能力は25万トンに達しています。第二に、コーティングセパレーターは業界トップを維持しています。 2025年、当社のコーティングセパレーターの出荷量は、世界の新エネルギー電池用コーティングセパレーター市場の約35.3％を占め、7年連続でトップの座を保持しています。新たなコーティング技術を導入し、PCSスプレーコーティングの厚さ均一性の課題を突破しました。2025年末までに、140億平方メートルのコーティングセパレーターの加工能力を有しています。第三に、セパレーター基膜の生産量が大幅に増加しています。 最新の基膜生産ラインは、投資コストと建設周期の面で業界をリードしており、2025年末までに年産21億平方メートルの能力を確立。2025年の販売量は14.95億平方メートルで、前年比160.5％増。国内出荷は業界第6位に上昇し、自給率も大きく向上しています。第2世代の超薄高強度5μm基膜は既に顧客に導入され、業界トップレベルです。第四に、機能性材料の生産量も引き続き拡大しています。 2025年末時点で、PVDFの有効生産能力は3万トン超、ボーム石と酸化アルミニウムも各3万トンの能力を持ちます。2025年のリチウム電池用PVDFの市場シェアは30％超に達し、年産1万トンのPVDF生産ラインも間もなく稼働開始予定です。さらに、1.5万トンのPVDF年産プロジェクトも建設中で、2026年には総生産能力が5万トンに達する見込みです。産業の成長予測と当社の材料事業の展開、細分化された市場での地位を踏まえ、2026年も電池材料とサービスの売上は引き続き拡大すると予測されます。【自動化装置とサービスの安定成長】 当社の新エネルギー自動化装置は、リチウム電池の前工程、中工程、後工程の主要工程をカバーし、コーティング、裁断、巻き取り/積層、注液、成形・容量分容、ヘリウム検査などの主要セル工程において総合的な製品・サービス能力を形成しています。2025年、当社の自動化装置とサービスの売上高は45.69億元で、前年比21.2％増。下流の電池増産に伴い、新規受注額（税抜き）は54.27億元で、前年比130.9％増となっています。専用の改造サービス部門を設立し、付加価値向上の改造事業の受注も着実に増加しており、今後は装置事業の重要な柱となる見込みです。自主開発の高速双面コーティング機は、4.5μm銅箔に対応し、超薄銅箔のコーティング難題を解決。業界初の大量納入を実現しました。CVD法のシリコン炭素負極流動床や複合集流体装置も完成しています。また、当社の自動化装置プラットフォーム「嘉拓智能」は、2025年12月に全国中小企業株式譲渡システムに正式上場し、長期的な競争優位性の強化に寄与しています。受注状況や新製品の開発進展を踏まえ、2026年も堅実に成長を続ける見込みです。【コア競争力】 （一）統合戦略による強力な製品・サービス競争力の構築 当社は、コーティングセパレーターの「工程・装置・材料」の一体化産業サイクルを世界で唯一実現している企業であり、コーティング技術革新、効率性、コスト安定性、品質の一貫性において優れた競争優位性を持ちます。生産能力規模、主要コーティング材料の自給、自動化装置の自給と技術改良においても業界トップクラスです。新エネルギー電池の機能性材料分野では、PVDF、PAA（出資子会社）、酸化アルミニウム、ボーム石などの技術と規模で世界をリードし、市場シェアも顕著です。基膜分野では、自主設計による基膜装置の自主制御を実現しています。「セパレーター基膜＋コーティング材料＋基膜装置」の一体化展開により、下流顧客に長期的なコストコントロールの提案を可能にし、コスト削減と効率化を推進し、長期的な競争力を確立しています。負極材料についても、工序の一体化を進めており、四川基地では連続生産や自動粉体輸送などの新工法を初導入し、環境負荷、安全性、省エネ・排出削減、スマート化、デジタル化の面で革新的なアップグレードを実現。次世代負極材料の標準工場となる見込みです。（二）プラットフォーム戦略による「材料＋工程＋装置」の協働優位性 当社は、電池材料と自動化装置の研究開発チームと電池分野の専門家を擁し、新エネルギー電池の電気化学体系に深く理解を持ち、長年の研究開発投資と先見的なプラットフォーム戦略の展開により、単一製品を超えた総合ソリューションを形成しています。基盤技術の協働を軸に、顧客ニーズに応えるサービス体系を構築し、製品提供とともに深く適合した工程・ソリューションを提供。これが模倣困難なコア競争力となっています。プラットフォーム化戦略により、材料革新、装置開発、工程展開、サービス付加の全工程を網羅。技術開発、市場開拓、生産の各分野で高度に連携し、製品品質、コスト効率、技術革新のスピードを継続的に強化。新エネルギー産業の技術革新における新たな機会を捉える土台を築いています。（三）技術・研究開発の優位性 当社は、電池材料と工程ソリューションのプラットフォーム企業として、材料革新を通じて境界を拡大し、スマート製造を牽引し、最先端技術分野でリードしています。2025年末までに、当社と子会社は累計で1792件の特許を取得。負極材料、セパレーターコーティング、自动化装置などの主要工程をカバーし、顧客に包括的なソリューション提供能力を備えています。1、新エネルギー電池材料とサービス （1）膜材料とコーティング加工事業 当社は、湿式セパレーターの世界最大の生産効率を誇る基膜メーカーであり、自社集積の基膜生産装置の能力は市場から高く評価されています。海外依存の生産ラインに頼らない先端ラインを突破しています。現在、量産用の基膜装置の単線能力は2億㎡/年に達し、新世代装置は3億㎡/年超の能力を持ち、技術とコスト面で優位性を持ちます。引き続き研究開発を進めており、世界最大の独立コーティングセパレーター加工業者として、コーティング装置の自動化と生産効率は業界トップクラスです。多様なコーティングペーストのレシピも開発済みで、顧客の多様なニーズに対応し、界面反応の改善や電解液の浸透性向上に寄与し、電池のエネルギー密度や高速充電性能を高めています。コーティング装置の性能向上に継続的に取り組み、コーティング材料や粘結剤の革新を推進し、統合ソリューションを提供して長期的な競争優位を維持しています。（2）負極材料事業 当社は、炭素材料の理論と技術に豊富な経験を持つチームを擁し、多様な用途や特性要求に迅速に対応できる研究開発能力を有します。高容量、高圧縮密度、低膨張、長寿命、急速充電などの特長により、グローバルな中高端デジタル・動力電池市場でリードしています。新製品や新工法の開発を継続し、技術と製品の競争力を高めています。高速充電負極の新製品は6Cの性能要件を満たし、自社粘結剤と組み合わせることで8-10Cの高速充電も可能です。複数の顧客認証を取得し、量産を実現しています。高容量・長寿命の革新的製品も高い評価を得ており、今後は動力・エネルギー貯蔵分野での大量生産を推進します。また、新世代の高性能グラファイトも開発し、容量・圧縮密度・高速充電のバランスを追求しています。バイオマスグラファイト、シリコン炭素材料、硬炭、カーボンナノチューブなどの総合ソリューションも業界トップクラスの性能を持ち、バイオマスグラファイトは45℃環境下でのサイクル性能が天然グラファイトを上回り、膨張性も低く、「カーボンフットプリント」低減に寄与する可能性があります。（3）機能性材料 当社は、長年にわたり新エネルギー電池の機能性材料の研究・開発に注力し、先端工法を掌握。超薄セパレーター用の超微粒子酸化アルミニウム、超微粒子ボーム石、繊維状ボーム石などの次世代セラミック材料を量産し、製品ラインと下流用途を拡大しています。リチウム電池用PVDFは、性能と市場シェアでリードし、セパレーターコーティングや正極用PVDFも優れた性能を持ちます。三元粘結剤の技術突破により、国際水準に匹敵する性能を実現。連携する合弁企業のインディールと共同開発した水性粘結剤は、粘結力、使用量、耐熱性、電解液浸透性において優位性を持ち、セパレーターコーティングや負極材料の競争力を高めています。2、新エネルギー自動化装置とサービス 当社は装置の研究開発に注力し、リチウム電池の前工程・中工程・後工程の主要工程をカバーするラインナップを持ち、全工程の生産ライン装置を提供可能です。前工程の装置では、4.5μm銅箔対応の高速双面コーティング機を自主開発し、超薄銅箔のコーティング難題を解決。業界初の大量納入を実現しています。全赤外乾燥技術も量産化しています。中工程では、注液機のシリーズ化を進め、方型アルミケースや円筒電池に対応。注液と静置工程を統合し、0.1-1MPaの圧力下で高精度の注液を実現。空間利用を最適化し、効率を向上させています。後工程では、新型中圧直流成形・容量分容装置により、従来の交流成形・容量分容装置より熱とエネルギーの損失を低減。エネルギーの循環利用を可能にし、顧客の蓄電池と連携してエネルギー効率を向上させています。電池材料用装置では、自社開発の基膜生産装置やセパレーターコーティング装置は、自主制御、短納期、低コスト、迅速な調整を実現。CVD法のシリコン炭素負極流動床や複合集流体装置も完成し、材料の更新に合わせて工法の改良を進め、コスト低減に貢献します。さらに、当社は水素エネルギー生産やペロブスカイト太陽光発電などの新材料・新技術の応用も推進し、多角的な技術体系を構築しています。【市場資源の優位性】 当社は、電池の主要材料と自動化装置のプラットフォーム企業として、主要製品は市場から高く評価されており、グローバルな中高端リチウム電池市場において良好なブランドと顧客基盤を築いています。多様化・差別化された製品群と統合サービスにより、顧客のロイヤルティを高めています。世界中の動力・エネルギー貯蔵・消費者向け市場の顧客を積極的に開拓し、市場シェア拡大を図っています。寧徳時代、LGニューエナジー、三星SDI、ATL、比亞迪、中创新航、瑞浦兰钧、欣旺达、珠海冠宇、億纬锂能、赣锋锂业、吉利汽車、フォルクスワーゲン、中国汽車新能源、天津聚元などの主要電池メーカーや自動車メーカーと長期的な良好な協力関係を維持しています。【チームの優位性】 当社は、強力な電池材料と自動化装置の研究開発チームおよび電池分野の専門家を擁し、産業資源と技術背景を持つ管理層が、エネルギー産業の動向と市場ニーズに高い敏感さを持ち、先見的な新製品・新技術・新工程の開発を推進しています。また、人材を重視し、育成し、科学的な人材インセンティブ制度や働き方・チーム構築の仕組みを導入。膜材料・コーティング、負極材料、自動化装置の各事業の連携管理を通じて、人材資源の効率的な活用を図り、独自のコア結束力とチームの優位性を形成しています。【今後の展望】 当社は、負極とセパレーター分野において一定の規模と産業地位を有し、特にコーティングセパレーターの産業一体化優位性が顕著です。基膜の自給率も引き続き向上しています。産業の競争状況を踏まえ、2026年も収益は安定的に推移すると予測されます。【リスク提示】 業界競争の激化、中国の新エネルギー車販売の伸び悩み、産業チェーンの価格変動、為替レートの大幅変動など。【資料出典】 WIND、2026年3月9日、中央証券・PuTaiLai（603659）：業績回復と拡大、セパレーターの大幅増産、会社公告、财富在线整理、2026年3月13日付。本見解の戦略・分析結果はあくまで参考情報であり、投資判断の根拠としません。操作に伴うリスクは自己責任です。株式市場にはリスクが伴うため、投資は慎重に行ってください。本見解は投資顧問サービス部によるもので、投資顧問：常建武（登録番号：A1050619080001）、朱小飛（登録番号：A1050621070003）、蔡满强（登録番号：A1050621040002）によって提供されています。
【毎日レポート解説・璞泰来】
（出典：财富オンラインテクノロジー）
当社は2012年11月に設立され、2017年11月に上海証券取引所に上場しました。 当社がサービスを提供するリチウムイオン電池市場は、クリーンエネルギー、省エネルギー環境保護および高効率エネルギー貯蔵に関連する重要な産業チェーンの中核を担っています。 当社は、世界をリードする新エネルギー電池の主要材料および自動化装置の総合ソリューション提供企業を目指しています。
当社は、新エネルギー電池の主要材料および自動化装置とサービスの総合的なソリューション事業者およびプラットフォーム型企業となることに注力しています。
主な事業範囲は、負極材料、コーティングされたセパレーター、PVDFおよび粘結剤、複合集流体、ナノ酸化アルミニウムおよびボーム石、アルミプラスチック包装膜などの新エネルギー電池材料と、これらの電池および電池材料産業向けの自動化工程装置やスマート製造システムの提供です。
負極材料、膜材料およびコーティング、そして自動化装置間での資源共有と産業協調を通じて、多様化・差別化・専門化された製品群と統合サービスを顧客に提供しています。
【当社の特徴】
一、当社は新エネルギー材料と装置のプラットフォームを構築しています。
当社は、主要な電池材料、自动化装置および工程技術の総合ソリューション提供企業・プラットフォーム型企業であり、負極材料、コーティングセパレーター、PVDFおよび粘結剤、複合集流体、ナノ酸化アルミニウムやボーム石などの機能性材料をカバーし、新エネルギー電池の極片受託生産や自動化装置・サービスも提供しています。
二、リチウム電池の主要材料はエネルギー貯蔵と動力電池の成長に伴い恩恵を受ける。
動力電池とエネルギー貯蔵用リチウム電池の需要増加に伴い、正負極材料やセパレーターなどの主要リチウム電池材料の需要も引き続き拡大します。
GGIIのデータによると、2025年の中国のリチウム電池セパレーター出荷量は3,230億平方メートルで、前年比44.84％増加。湿式セパレーターの出荷比率は82.66％で、2024年比5.08ポイント増加しています。
中国の負極材料出荷量は290万トンで、前年比39.42％増。うち人造黒鉛は267万トンで、出荷比率は92.07％に上昇し、近年の最高値を記録しています。動力およびエネルギー貯蔵電池の需要増に伴い、中国のリチウム電池主要材料の需要は二桁成長を維持すると予測されます。
三、当社の新エネルギー電池材料とサービスの業績は回復し、2026年も引き続き成長見込み。
当社の新エネルギー電池材料事業は、負極材料、セパレーターコーティング、膜材料を中心に展開しており、膜材料にはセパレーター基膜、セラミックコーティング材料、PVDFおよびその派生品が含まれます。
2025年、負極材料の販売量は14.30万トンで、前年比8.09％増。成長率は業界平均を下回る一方、コーティングセパレーターの販売は109.41億平方メートルで、前年比56.26％増と高い伸びを示し、業界平均を上回っています。PVDFおよびフッ素系高分子の販売は41315.5トンで、前年比99.14％増。3年連続で90％超の成長を維持しています。2025年の電池材料とサービスの合計売上高は117.93億元で、前年比20.69％増。
2026年も、業界の需要は引き続き拡大し、当社の新エネルギー電池材料とサービスの売上は堅調に伸びる見込みです。これは、産業の需要が継続的に増加していることと、当社が細分化された分野で一定の市場地位を確立していることに基づきます。
第一に、負極材料の収益性は継続的に改善しています。
当社は、性能とコストの両面を考慮した差別化戦略を堅持し、主流顧客の高速充電、長寿命、高容量といった新製品ニーズに焦点を当てています。高速充電用の新負極材料は6Cの性能要件を満たし、自社粘結剤と組み合わせることで8-10Cの高速充電性能も実現可能です。これらの製品は複数の顧客認証を取得し、量産出荷を開始しています。CVD法のシリコン炭素負極も、消費電池向けに量産出荷されています。
2025年末時点で、当社の負極材料の年産能力は25万トンに達しています。
第二に、コーティングセパレーターは業界トップを維持しています。
2025年、当社のコーティングセパレーターの出荷量は、世界の新エネルギー電池用コーティングセパレーター市場の約35.3％を占め、7年連続でトップの座を保持しています。新たなコーティング技術を導入し、PCSスプレーコーティングの厚さ均一性の課題を突破しました。2025年末までに、140億平方メートルのコーティングセパレーターの加工能力を有しています。
第三に、セパレーター基膜の生産量が大幅に増加しています。
最新の基膜生産ラインは、投資コストと建設周期の面で業界をリードしており、2025年末までに年産21億平方メートルの能力を確立。2025年の販売量は14.95億平方メートルで、前年比160.5％増。国内出荷は業界第6位に上昇し、自給率も大きく向上しています。第2世代の超薄高強度5μm基膜は既に顧客に導入され、業界トップレベルです。
第四に、機能性材料の生産量も引き続き拡大しています。
2025年末時点で、PVDFの有効生産能力は3万トン超、ボーム石と酸化アルミニウムも各3万トンの能力を持ちます。2025年のリチウム電池用PVDFの市場シェアは30％超に達し、年産1万トンのPVDF生産ラインも間もなく稼働開始予定です。さらに、1.5万トンのPVDF年産プロジェクトも建設中で、2026年には総生産能力が5万トンに達する見込みです。産業の成長予測と当社の材料事業の展開、細分化された市場での地位を踏まえ、2026年も電池材料とサービスの売上は引き続き拡大すると予測されます。
【自動化装置とサービスの安定成長】
当社の新エネルギー自動化装置は、リチウム電池の前工程、中工程、後工程の主要工程をカバーし、コーティング、裁断、巻き取り/積層、注液、成形・容量分容、ヘリウム検査などの主要セル工程において総合的な製品・サービス能力を形成しています。
2025年、当社の自動化装置とサービスの売上高は45.69億元で、前年比21.2％増。下流の電池増産に伴い、新規受注額（税抜き）は54.27億元で、前年比130.9％増となっています。専用の改造サービス部門を設立し、付加価値向上の改造事業の受注も着実に増加しており、今後は装置事業の重要な柱となる見込みです。
自主開発の高速双面コーティング機は、4.5μm銅箔に対応し、超薄銅箔のコーティング難題を解決。業界初の大量納入を実現しました。CVD法のシリコン炭素負極流動床や複合集流体装置も完成しています。
また、当社の自動化装置プラットフォーム「嘉拓智能」は、2025年12月に全国中小企業株式譲渡システムに正式上場し、長期的な競争優位性の強化に寄与しています。受注状況や新製品の開発進展を踏まえ、2026年も堅実に成長を続ける見込みです。
【コア競争力】
（一）統合戦略による強力な製品・サービス競争力の構築
当社は、コーティングセパレーターの「工程・装置・材料」の一体化産業サイクルを世界で唯一実現している企業であり、コーティング技術革新、効率性、コスト安定性、品質の一貫性において優れた競争優位性を持ちます。生産能力規模、主要コーティング材料の自給、自動化装置の自給と技術改良においても業界トップクラスです。
新エネルギー電池の機能性材料分野では、PVDF、PAA（出資子会社）、酸化アルミニウム、ボーム石などの技術と規模で世界をリードし、市場シェアも顕著です。基膜分野では、自主設計による基膜装置の自主制御を実現しています。
「セパレーター基膜＋コーティング材料＋基膜装置」の一体化展開により、下流顧客に長期的なコストコントロールの提案を可能にし、コスト削減と効率化を推進し、長期的な競争力を確立しています。
負極材料についても、工序の一体化を進めており、四川基地では連続生産や自動粉体輸送などの新工法を初導入し、環境負荷、安全性、省エネ・排出削減、スマート化、デジタル化の面で革新的なアップグレードを実現。次世代負極材料の標準工場となる見込みです。
（二）プラットフォーム戦略による「材料＋工程＋装置」の協働優位性
当社は、電池材料と自動化装置の研究開発チームと電池分野の専門家を擁し、新エネルギー電池の電気化学体系に深く理解を持ち、長年の研究開発投資と先見的なプラットフォーム戦略の展開により、単一製品を超えた総合ソリューションを形成しています。基盤技術の協働を軸に、顧客ニーズに応えるサービス体系を構築し、製品提供とともに深く適合した工程・ソリューションを提供。これが模倣困難なコア競争力となっています。
プラットフォーム化戦略により、材料革新、装置開発、工程展開、サービス付加の全工程を網羅。技術開発、市場開拓、生産の各分野で高度に連携し、製品品質、コスト効率、技術革新のスピードを継続的に強化。新エネルギー産業の技術革新における新たな機会を捉える土台を築いています。
（三）技術・研究開発の優位性
当社は、電池材料と工程ソリューションのプラットフォーム企業として、材料革新を通じて境界を拡大し、スマート製造を牽引し、最先端技術分野でリードしています。
2025年末までに、当社と子会社は累計で1792件の特許を取得。負極材料、セパレーターコーティング、自动化装置などの主要工程をカバーし、顧客に包括的なソリューション提供能力を備えています。
1、新エネルギー電池材料とサービス
（1）膜材料とコーティング加工事業
当社は、湿式セパレーターの世界最大の生産効率を誇る基膜メーカーであり、自社集積の基膜生産装置の能力は市場から高く評価されています。海外依存の生産ラインに頼らない先端ラインを突破しています。
現在、量産用の基膜装置の単線能力は2億㎡/年に達し、新世代装置は3億㎡/年超の能力を持ち、技術とコスト面で優位性を持ちます。引き続き研究開発を進めており、世界最大の独立コーティングセパレーター加工業者として、コーティング装置の自動化と生産効率は業界トップクラスです。多様なコーティングペーストのレシピも開発済みで、顧客の多様なニーズに対応し、界面反応の改善や電解液の浸透性向上に寄与し、電池のエネルギー密度や高速充電性能を高めています。
コーティング装置の性能向上に継続的に取り組み、コーティング材料や粘結剤の革新を推進し、統合ソリューションを提供して長期的な競争優位を維持しています。
（2）負極材料事業
当社は、炭素材料の理論と技術に豊富な経験を持つチームを擁し、多様な用途や特性要求に迅速に対応できる研究開発能力を有します。高容量、高圧縮密度、低膨張、長寿命、急速充電などの特長により、グローバルな中高端デジタル・動力電池市場でリードしています。新製品や新工法の開発を継続し、技術と製品の競争力を高めています。
高速充電負極の新製品は6Cの性能要件を満たし、自社粘結剤と組み合わせることで8-10Cの高速充電も可能です。複数の顧客認証を取得し、量産を実現しています。高容量・長寿命の革新的製品も高い評価を得ており、今後は動力・エネルギー貯蔵分野での大量生産を推進します。
また、新世代の高性能グラファイトも開発し、容量・圧縮密度・高速充電のバランスを追求しています。
バイオマスグラファイト、シリコン炭素材料、硬炭、カーボンナノチューブなどの総合ソリューションも業界トップクラスの性能を持ち、バイオマスグラファイトは45℃環境下でのサイクル性能が天然グラファイトを上回り、膨張性も低く、「カーボンフットプリント」低減に寄与する可能性があります。
（3）機能性材料
当社は、長年にわたり新エネルギー電池の機能性材料の研究・開発に注力し、先端工法を掌握。超薄セパレーター用の超微粒子酸化アルミニウム、超微粒子ボーム石、繊維状ボーム石などの次世代セラミック材料を量産し、製品ラインと下流用途を拡大しています。
リチウム電池用PVDFは、性能と市場シェアでリードし、セパレーターコーティングや正極用PVDFも優れた性能を持ちます。三元粘結剤の技術突破により、国際水準に匹敵する性能を実現。連携する合弁企業のインディールと共同開発した水性粘結剤は、粘結力、使用量、耐熱性、電解液浸透性において優位性を持ち、セパレーターコーティングや負極材料の競争力を高めています。
2、新エネルギー自動化装置とサービス
当社は装置の研究開発に注力し、リチウム電池の前工程・中工程・後工程の主要工程をカバーするラインナップを持ち、全工程の生産ライン装置を提供可能です。
前工程の装置では、4.5μm銅箔対応の高速双面コーティング機を自主開発し、超薄銅箔のコーティング難題を解決。業界初の大量納入を実現しています。全赤外乾燥技術も量産化しています。
中工程では、注液機のシリーズ化を進め、方型アルミケースや円筒電池に対応。注液と静置工程を統合し、0.1-1MPaの圧力下で高精度の注液を実現。空間利用を最適化し、効率を向上させています。
後工程では、新型中圧直流成形・容量分容装置により、従来の交流成形・容量分容装置より熱とエネルギーの損失を低減。エネルギーの循環利用を可能にし、顧客の蓄電池と連携してエネルギー効率を向上させています。
電池材料用装置では、自社開発の基膜生産装置やセパレーターコーティング装置は、自主制御、短納期、低コスト、迅速な調整を実現。CVD法のシリコン炭素負極流動床や複合集流体装置も完成し、材料の更新に合わせて工法の改良を進め、コスト低減に貢献します。
さらに、当社は水素エネルギー生産やペロブスカイト太陽光発電などの新材料・新技術の応用も推進し、多角的な技術体系を構築しています。
【市場資源の優位性】
当社は、電池の主要材料と自動化装置のプラットフォーム企業として、主要製品は市場から高く評価されており、グローバルな中高端リチウム電池市場において良好なブランドと顧客基盤を築いています。多様化・差別化された製品群と統合サービスにより、顧客のロイヤルティを高めています。
世界中の動力・エネルギー貯蔵・消費者向け市場の顧客を積極的に開拓し、市場シェア拡大を図っています。寧徳時代、LGニューエナジー、三星SDI、ATL、比亞迪、中创新航、瑞浦兰钧、欣旺达、珠海冠宇、億纬锂能、赣锋锂业、吉利汽車、フォルクスワーゲン、中国汽車新能源、天津聚元などの主要電池メーカーや自動車メーカーと長期的な良好な協力関係を維持しています。
【チームの優位性】
当社は、強力な電池材料と自動化装置の研究開発チームおよび電池分野の専門家を擁し、産業資源と技術背景を持つ管理層が、エネルギー産業の動向と市場ニーズに高い敏感さを持ち、先見的な新製品・新技術・新工程の開発を推進しています。
また、人材を重視し、育成し、科学的な人材インセンティブ制度や働き方・チーム構築の仕組みを導入。膜材料・コーティング、負極材料、自動化装置の各事業の連携管理を通じて、人材資源の効率的な活用を図り、独自のコア結束力とチームの優位性を形成しています。
【今後の展望】
当社は、負極とセパレーター分野において一定の規模と産業地位を有し、特にコーティングセパレーターの産業一体化優位性が顕著です。基膜の自給率も引き続き向上しています。産業の競争状況を踏まえ、2026年も収益は安定的に推移すると予測されます。
【リスク提示】
業界競争の激化、中国の新エネルギー車販売の伸び悩み、産業チェーンの価格変動、為替レートの大幅変動など。
【資料出典】
WIND、2026年3月9日、中央証券・PuTaiLai（603659）：業績回復と拡大、セパレーターの大幅増産、会社公告、财富在线整理、2026年3月13日付。
本見解の戦略・分析結果はあくまで参考情報であり、投資判断の根拠としません。操作に伴うリスクは自己責任です。株式市場にはリスクが伴うため、投資は慎重に行ってください。
本見解は投資顧問サービス部によるもので、投資顧問：常建武（登録番号：A1050619080001）、朱小飛（登録番号：A1050621070003）、蔡满强（登録番号：A1050621040002）によって提供されています。