本報（chinatimes.net.cn）記者ルー・モンシュエ 北京報道地方AMCの力を借りて、晋商銀行（02558.HK）はついに14.21億元の不良資産パッケージの処理を完了した。最近、晋商銀行は公告を出し、8社の企業顧客に関わる14.21億元の不良資産を、関連会社の晋陽資管に3.1億元で譲渡したことを発表した。割引率はわずか約2.18折での取引となり、これにより晋商銀行は11億元超の損失を計上したことになる。一方、この不良債権の「除表」により、帳簿上の資産の質は直接改善されることになる。この取引は、近年晋商銀行が不良債権処理を加速させている一例だ。2020年以降、同銀行は何度も地方AMCに不良資産を譲渡してきた。複数の不良債権の剥離により、同銀行の不良債権比率は確実にコントロールされてきた。しかし、記者が財務報告書を詳細に分析したところ、表面上は平穏を保つ一方で、裏では暗流が渦巻いていることが明らかになった。不良債権残高は継続的に増加し、貸出増加率は明らかに鈍化している。特に個人貸出のリスクが加速的に顕在化し、資産の新たな「出血点」となっている。今回の取引および今後の計画について、晋商銀行の関係者は《華夏时报》記者に次のように答えた。「今回の不良資産譲渡は、当行の資産管理の通常手段の一つであり、今後の不良資産処理の進展も適時市場に公表していきます。」**不良資産の早期処理で「負担軽減」進行中**今回の注目の不良資産譲渡は、実は2025年から計画されていた。2025年8月27日、晋商銀行は初めて、山西地方資産管理会社の晋陽資管に対し、不良資産の組合せを譲渡する計画を公表した。資産の帳簿価値は約14.21億元で、譲渡価格はわずか3.1億元だった。この資産は単一の基金信託事業と7社の企業の貸付金を含む。計算の結果、今回の譲渡は約2.18折の割引価格で「一括売却」されたことになり、直接的に約11.11億元の損失を出し、追加の減損準備として約3.66億元を計上した。半年近く経て、この取引はついに決着した。晋商銀行の最新公告によると、2026年2月11日に譲渡は完了した。譲渡日以降、晋陽資管は関連資産のすべての損失、負債、リスクを負担し、譲渡による収益は一般運転資金の補充に充てられる。この「断固たる決断」について、晋商銀行は公告で次のように述べている。「本資産譲渡は法定手続き、市場の原則、規制要件に則ったものであり、当行の資産管理の一環です。」また、今後の進展も適時公表するとした。**不良債権残高増加、個人貸出リスクが顕在化**不良資産の譲渡などにより不良率は抑えられているものの、記者が注目したところ、晋商銀行の不良債権の絶対額は依然として拡大しており、個人貸出のリスクも加速的に表面化している。同銀行の公式サイトによると、1998年に設立され、かつて太原市商業銀行と呼ばれた同銀行は、2008年に正式に晋商銀行に改名し、2019年7月18日に香港証券取引所に上場した。山西省最大の都市銀行として、2025年上半期末時点で総資産は3882.6億元に達し、全省11の地級市に支店を展開している。しかし、規模の優位性だけでは、事業成長の圧力を完全に覆い隠すことはできない。まず、貸出業務の増速が鈍化している。半年報のデータを比較すると、2020年以来、晋商銀行は貸出と前渡金の同比増加率はそれぞれ21.83%、9.88%、18.00%、11.30%、3.60%、3.07%となっている。貸出増加率は二桁から徐々に鈍化し、2025年中期には3.07%にまで落ちており、信用供給の勢い不足と市場シェアの圧迫が見て取れる。また、帳簿上の不良率は安定しているものの、不良債権の構成は静かに変化している。一般的に銀行の貸出リスクは五段階に分かれ、正常、注意、次級、疑わしい、損失の順に分類される。不良債権は次級、疑わしい、損失に該当し、2025年6月末時点で、晋商銀行の次級貸付金は18.64億元、疑わしい貸付金は5.57億元、損失は12.68億元で、合計不良債権は36.89億元となり、前年末比で1.23億元増加、約3.4%の増加となった。これは、不良債権比率は「コントロール」されているものの、不良債権の「プール」自体は拡大し続けていることを示す。不良債権総額の増加について、晋商銀行は財務報告で次のように説明している。「主な原因は、一部顧客の返済能力の低下により、個人貸出の不良残高が増加したためです。」2025年6月末時点で、同銀行の企業貸出の不良率は2024年末の2.19%から2.01%に改善した一方、個人貸出の不良率は2.28%から2.71%に上昇し、個人貸出の不良残高は7.81億元から9.42億元に増加した。ただし、個人貸出のリスク増加は、晋商銀行だけの問題ではなく、現在の銀行業界、特に地域中小銀行が直面する共通の課題だ。業界のデータによると、個人不良債権の譲渡市場は爆発的な成長期を迎えている。2021年の個人不良資産パッケージの取引額はわずか186.48億元だったが、試験的な機関の範囲拡大に伴い、2024年には1583.50億元に達した。また、2025年6月末時点で、上場銀行43行のうち16行の個人貸出不良率が2%超となっており、その多くは都市商業銀行で、6行は3%超に達している。関係者は《華夏时报》記者に対し、「過去数年、銀行のリテール事業は急速に拡大し、業界の顧客層の下層化戦略の推進により、長尾顧客のリスク耐性は相対的に弱い。さらに、消費者信用のオンライン化が進み、信用貸付の比率が高まる中、無担保・無保証の信用貸付はリスク緩和手段に乏しい。全体として、リテール資産は小口、多数、分散型の特徴を持ち、不良問題は点状の爆発や面状の拡散を起こしやすい」と指摘している。责任编辑：冯樱子 主编：张志伟
不良債権残高の増加により資産の質が圧迫される中、晋商銀行が「不良債権」を2割引きで一括売却
本報（chinatimes.net.cn）記者ルー・モンシュエ 北京報道
地方AMCの力を借りて、晋商銀行（02558.HK）はついに14.21億元の不良資産パッケージの処理を完了した。
最近、晋商銀行は公告を出し、8社の企業顧客に関わる14.21億元の不良資産を、関連会社の晋陽資管に3.1億元で譲渡したことを発表した。割引率はわずか約2.18折での取引となり、これにより晋商銀行は11億元超の損失を計上したことになる。一方、この不良債権の「除表」により、帳簿上の資産の質は直接改善されることになる。
この取引は、近年晋商銀行が不良債権処理を加速させている一例だ。2020年以降、同銀行は何度も地方AMCに不良資産を譲渡してきた。複数の不良債権の剥離により、同銀行の不良債権比率は確実にコントロールされてきた。しかし、記者が財務報告書を詳細に分析したところ、表面上は平穏を保つ一方で、裏では暗流が渦巻いていることが明らかになった。不良債権残高は継続的に増加し、貸出増加率は明らかに鈍化している。特に個人貸出のリスクが加速的に顕在化し、資産の新たな「出血点」となっている。
今回の取引および今後の計画について、晋商銀行の関係者は《華夏时报》記者に次のように答えた。「今回の不良資産譲渡は、当行の資産管理の通常手段の一つであり、今後の不良資産処理の進展も適時市場に公表していきます。」
不良資産の早期処理で「負担軽減」進行中
今回の注目の不良資産譲渡は、実は2025年から計画されていた。
2025年8月27日、晋商銀行は初めて、山西地方資産管理会社の晋陽資管に対し、不良資産の組合せを譲渡する計画を公表した。資産の帳簿価値は約14.21億元で、譲渡価格はわずか3.1億元だった。この資産は単一の基金信託事業と7社の企業の貸付金を含む。計算の結果、今回の譲渡は約2.18折の割引価格で「一括売却」されたことになり、直接的に約11.11億元の損失を出し、追加の減損準備として約3.66億元を計上した。
半年近く経て、この取引はついに決着した。晋商銀行の最新公告によると、2026年2月11日に譲渡は完了した。譲渡日以降、晋陽資管は関連資産のすべての損失、負債、リスクを負担し、譲渡による収益は一般運転資金の補充に充てられる。
この「断固たる決断」について、晋商銀行は公告で次のように述べている。「本資産譲渡は法定手続き、市場の原則、規制要件に則ったものであり、当行の資産管理の一環です。」また、今後の進展も適時公表するとした。
不良債権残高増加、個人貸出リスクが顕在化
不良資産の譲渡などにより不良率は抑えられているものの、記者が注目したところ、晋商銀行の不良債権の絶対額は依然として拡大しており、個人貸出のリスクも加速的に表面化している。
同銀行の公式サイトによると、1998年に設立され、かつて太原市商業銀行と呼ばれた同銀行は、2008年に正式に晋商銀行に改名し、2019年7月18日に香港証券取引所に上場した。
山西省最大の都市銀行として、2025年上半期末時点で総資産は3882.6億元に達し、全省11の地級市に支店を展開している。しかし、規模の優位性だけでは、事業成長の圧力を完全に覆い隠すことはできない。
まず、貸出業務の増速が鈍化している。半年報のデータを比較すると、2020年以来、晋商銀行は貸出と前渡金の同比増加率はそれぞれ21.83%、9.88%、18.00%、11.30%、3.60%、3.07%となっている。貸出増加率は二桁から徐々に鈍化し、2025年中期には3.07%にまで落ちており、信用供給の勢い不足と市場シェアの圧迫が見て取れる。
また、帳簿上の不良率は安定しているものの、不良債権の構成は静かに変化している。一般的に銀行の貸出リスクは五段階に分かれ、正常、注意、次級、疑わしい、損失の順に分類される。不良債権は次級、疑わしい、損失に該当し、2025年6月末時点で、晋商銀行の次級貸付金は18.64億元、疑わしい貸付金は5.57億元、損失は12.68億元で、合計不良債権は36.89億元となり、前年末比で1.23億元増加、約3.4%の増加となった。これは、不良債権比率は「コントロール」されているものの、不良債権の「プール」自体は拡大し続けていることを示す。
不良債権総額の増加について、晋商銀行は財務報告で次のように説明している。「主な原因は、一部顧客の返済能力の低下により、個人貸出の不良残高が増加したためです。」
2025年6月末時点で、同銀行の企業貸出の不良率は2024年末の2.19%から2.01%に改善した一方、個人貸出の不良率は2.28%から2.71%に上昇し、個人貸出の不良残高は7.81億元から9.42億元に増加した。
ただし、個人貸出のリスク増加は、晋商銀行だけの問題ではなく、現在の銀行業界、特に地域中小銀行が直面する共通の課題だ。
業界のデータによると、個人不良債権の譲渡市場は爆発的な成長期を迎えている。2021年の個人不良資産パッケージの取引額はわずか186.48億元だったが、試験的な機関の範囲拡大に伴い、2024年には1583.50億元に達した。
また、2025年6月末時点で、上場銀行43行のうち16行の個人貸出不良率が2%超となっており、その多くは都市商業銀行で、6行は3%超に達している。
関係者は《華夏时报》記者に対し、「過去数年、銀行のリテール事業は急速に拡大し、業界の顧客層の下層化戦略の推進により、長尾顧客のリスク耐性は相対的に弱い。さらに、消費者信用のオンライン化が進み、信用貸付の比率が高まる中、無担保・無保証の信用貸付はリスク緩和手段に乏しい。全体として、リテール資産は小口、多数、分散型の特徴を持ち、不良問題は点状の爆発や面状の拡散を起こしやすい」と指摘している。
责任编辑：冯樱子 主编：张志伟