暗号プロジェクトの投資者関係実践ガイド
執筆：Mippo
翻訳：Chopper、Foresight News
投資者関係（IR）部門の核心的な役割は、市場に資産、その戦略、潜在的価値を理解させることです。これは、プロジェクト側と市場との橋渡しです。
私が暗号業界に入ったばかりの頃、「良いIR」と見なされていたのは実際にはそれほどでもありませんでした。これまでの数年間、いくつかの点では進歩もありましたが、投資者とのコミュニケーション方法に関しては、依然として本来のレベルには達していません。
IRをうまく行えば、買い手層を拡大し、保有者の質を向上させることができます。うまくいかない、あるいは全く行わない場合、製品がどれだけ優れていても、トークンは一方的に下落し続けるだけです。
過去一年間、私たちは暗号分野のほぼすべてのトッププロジェクトとコミュニケーションを取り、投資者関係の体系を構築してきました。現在、20以上のプロジェクトにサービスを提供しています。この記事は、すぐに実践できる投資者コミュニケーションの実戦ガイドです。
トークンの価値を最大化したいなら、見るべきポイントは二つだけです。
優れたIR戦略は、この二つを同時に最適化する必要があります。
トークンの潜在的な買い手は本質的に二つのタイプに分かれます。
第一は暗号流動性ファンドです。彼らは積極的に管理する機関で、すでにあなたのトークンを保有しているか、継続的に追跡しています。彼らにとって重要なのは、価値の再評価です。あなたのトークンを1ドルと評価していた機関が、5ドルに上昇する道筋を見せることです。これを実現するには、正確なデータ、明確なストーリー、継続的な進展の証明が必要です。これはストーリー構築とデータ提示の仕事です。
第二は大規模な戦略投資家や機関です。例えば、最近のMorphoとApollo、BlackRockとUniswapのような協力関係です。こちらは全く異なる運用ロジックを持ちます。販売サイクルは長く、デューデリジェンスも厳格です。さらに、成熟した製品が必要です。もしあなたが早期段階にいる、または短期的に資金が必要な場合、正直に言えば、このタイプの機関は適していません。しかし、準備が整っているなら、彼らがいる場所に出て行くべきです。ブルームバーク端末、機関投資家の峰会、オフラインでの人脈作りです。マーケティングの思考ではなく、B2Bの販売思考を用いる必要があります。
もし自分のストーリーを積極的に語らなければ、市場が代わりに語ることになります。
現実には、多くのプロジェクトのデータは完璧ではありません。それは問題ありません。本当に問題なのは、隠そうとしたり、数ヶ月沈黙を守ったりすることです。私がよく耳にする言い訳は、「Twitterで叩かれたくない」です。
プロジェクトがTwitterで笑われたからといって死ぬわけではありませんが、投資者に忘れられることで死ぬこともあります。長期間市場とコミュニケーションを取らなければ、投資者はますます怒り、失望します。
完璧なデータは必要ありません。正直さ、背景の説明、重要なポイント、改善点、今後の課題について一貫した説明が必要です。
これこそ信頼を築く鍵であり、沈黙は信頼を直接破壊します。
トークン発行者は需給関係を敬うべきです。
価格動向を理解したいなら、最も重要な要素は供給と需要です。多くの場合、価格管理は戦術的な需給調整に過ぎません。
私が見た最大の誤りは、チームがアンロックの1〜2ヶ月前になって初めて対応策を考え始めることです。わずか30日では、大きな需給の不均衡を修正する時間はありません。
少なくとも30週間前から計画を始め、最適は40〜50週間前です。買い手と連絡を取り、需要を把握し、アンロック延期の必要があれば投資者とコミュニケーションを取る時間を確保してください。
これはIRの中でも細かく目立たない部分ですが、非常に重要です。十分な時間枠を確保し、対応しましょう。
ストーリーは重要です。しかし、2026年までにデータに裏付けられないストーリーは意味を持ちません。
最も優れたIR体制は、データを用いてトークンの理解、比較、評価を容易にします。データ自体が、完全な物語を語るべきです。
データは複数のチャネルから得られます。
最後の一つは、現在非常に過小評価されています。優れた投資者コミュニケーションは、単に内部ダッシュボードを見せるだけでなく、投資者にあなたのプロトコルがより大きな背景の中で果たす役割を理解させることです。
例えば、あなたが永続契約のDEXを運営していて、ダッシュボードに先月の取引量が7500万ドルと表示されている場合、それは良いのか悪いのか？誰と比較すれば良いのか？投資者は買うべきか、それとも逃げるべきか？
現在の暗号業界では、多くのデータが存在しますが、背景情報はほとんどありません。優れたチームは数字だけを報告するのではなく、数字を使ってストーリーを語ります。
多くの人は、暗号業界の投資者関係は株式市場と同じだと考えています。ただし、唯一の違いは、株式市場のIRは非常に退屈だということです。
信じられますか？Vlad Tenevの見解を聞いてみてください。
Vladが描く未来は、財務報告はもはやCFOが60人の売り手アナリストの前でZoom上で無味乾燥に話すものではなく、NBAの試合後インタビューのように、現場感やインタラクション、感情を伴うものになるというものです。
私も完全に同意します。私たちは8年間、目標志向、データに裏付けられた、オフラインとソーシャルメディアを融合させたマーケティング経験を積んできました。IRも同じように運用されるべきです。目的は「市場に通知する」だけでなく、既存の投資者の信頼を深め、将来的にトークンを保有する可能性のある投資者層を拡大することです。
未来はどうなるのか？財務報告日のライブ配信、CEOと業界ゲストの連携、主要保有者の登場……投資者と積極的に交流し、新たな保有者を獲得します。
今やすべての流動性ファンドはLPに対して保有の妥当性を証明しなければなりません。これにはデューデリジェンスや投資報告書が必要です。
もしあなたのプロトコルが公開データや調査報告、背景情報を提供していなければ、潜在的投資者はゼロから分析フレームワークを構築しなければなりません。
あなたは投資コストを人為的に高めていることになり、その結果、投資したい人は減少します。
彼らの難易度を下げ、高品質な情報を継続的に提供しましょう。調査報告、プロトコルデータ分析、エコシステムの進展、第三者の分析などです。これにより、ファンドのアナリストは簡単にレポートを書き、あなたのトークンをポートフォリオに組み入れることができるようになります。
たとえ暗号分野の最先端のプロトコルであっても、投資者構造の理解は驚くほど薄いです。基本的な行動分析はほとんど行われていません。投資者は平均どれくらい保有しているのか？トークン上場時に永続的なヘッジを行っているのか？
オンチェーンデータは、株式のIRチームが夢見る深度分析を可能にします。
もし投資者が長期信者だと主張しても、その真実はオンチェーンデータによって永久に記録されています。この分析能力をIRに組み込めば、既存の保有者を理解するだけでなく、次のターゲット投資者を正確に特定できる大きなアドバンテージとなります。
多くのチームは、公開を少なくすれば安全だと本能的に考えていますが、実際には逆です。
投資者はすでにあなたのトークンに不確実性を背負っています。アンロック、国庫支出、マーケットメイキング、未標準化条項などです。もしあなたが答えを出さなければ、市場はこれらの問題を無視せず、最も悲観的な想像を膨らませるだけです。
透明性不足の代償は正確に計測できません。情報不足や検証困難により、多くの投資者があなたのトークンを諦めることになります。その代償は実在します。
人々はIRの成功をトークン価格で測るのが簡単です。ただし、価格にはノイズが多く、多くのIRではコントロールできない要因（マクロ経済、流動性、市場の感情、地政学的衝突など）の影響を受けています。
より合理的な評価方法は、IRが投資者構造の質と広がりを向上させたかどうかです。
以下は追跡すべきいくつかの指標です。
流動性ファンドにとっては、1年前と比べて、あなたのトークンに対して明確な評価枠組みを持つ投資者が増えたかどうかが非常に実用的な判断基準です。
すべての人が今すぐ買う必要はありませんが、多くの人があなたのトークンの見方を理解し、重要なマイルストーンや魅力的な価格を知ることができれば、それは真の進歩です。
IRの成功は、「価格が上がったかどうか」だけではなく、「潜在的保有者の規模を拡大できたかどうか」です。
私たちはこの方向に向かって構築を進めています。なぜなら、トークンの現状は業界全体の存続に関わる課題だからです。残念ながら、多くのトークンは投資価値を持っていません。私とJasonはこの問題を本気で解決したいと考えており、長年の経験から未来の方向性を見通しています。
トークンは株式よりも透明性が高く、投資者にとってより親しみやすいものであるべきです。なぜなら、それらは暗号インフラに基づいているからです。プロジェクト側もこの方向に進む強い動機があります。なぜなら、市場へのリーチを大きく拡大できるからです。
さらに重要なのは、投資者関係の分野は長い間革新がありませんでした。私たちの考えでは、IRの未来は退屈なルーチン作業ではなく、ダイナミックでマルチメディア的で高インタラクティブ、積極的に仕掛けるものです。オフラインの交流を積極的に行い、ソーシャルメディアで議論を巻き起こし、魅力的なストーリーを語ることで、新たな投資者を惹きつける必要があります。これこそが業界が進むべき道です。
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トークンが売れない？90%の暗号プロジェクトが投資家関係を無視している
暗号プロジェクトの投資者関係実践ガイド
執筆：Mippo
翻訳：Chopper、Foresight News
投資者関係（IR）部門の核心的な役割は、市場に資産、その戦略、潜在的価値を理解させることです。これは、プロジェクト側と市場との橋渡しです。
私が暗号業界に入ったばかりの頃、「良いIR」と見なされていたのは実際にはそれほどでもありませんでした。これまでの数年間、いくつかの点では進歩もありましたが、投資者とのコミュニケーション方法に関しては、依然として本来のレベルには達していません。
IRをうまく行えば、買い手層を拡大し、保有者の質を向上させることができます。うまくいかない、あるいは全く行わない場合、製品がどれだけ優れていても、トークンは一方的に下落し続けるだけです。
過去一年間、私たちは暗号分野のほぼすべてのトッププロジェクトとコミュニケーションを取り、投資者関係の体系を構築してきました。現在、20以上のプロジェクトにサービスを提供しています。この記事は、すぐに実践できる投資者コミュニケーションの実戦ガイドです。
流通こそ王道
トークンの価値を最大化したいなら、見るべきポイントは二つだけです。
優れたIR戦略は、この二つを同時に最適化する必要があります。
トークンの潜在的な買い手は本質的に二つのタイプに分かれます。
第一は暗号流動性ファンドです。彼らは積極的に管理する機関で、すでにあなたのトークンを保有しているか、継続的に追跡しています。彼らにとって重要なのは、価値の再評価です。あなたのトークンを1ドルと評価していた機関が、5ドルに上昇する道筋を見せることです。これを実現するには、正確なデータ、明確なストーリー、継続的な進展の証明が必要です。これはストーリー構築とデータ提示の仕事です。
第二は大規模な戦略投資家や機関です。例えば、最近のMorphoとApollo、BlackRockとUniswapのような協力関係です。こちらは全く異なる運用ロジックを持ちます。販売サイクルは長く、デューデリジェンスも厳格です。さらに、成熟した製品が必要です。もしあなたが早期段階にいる、または短期的に資金が必要な場合、正直に言えば、このタイプの機関は適していません。しかし、準備が整っているなら、彼らがいる場所に出て行くべきです。ブルームバーク端末、機関投資家の峰会、オフラインでの人脈作りです。マーケティングの思考ではなく、B2Bの販売思考を用いる必要があります。
あなたのストーリーをコントロールせよ
もし自分のストーリーを積極的に語らなければ、市場が代わりに語ることになります。
現実には、多くのプロジェクトのデータは完璧ではありません。それは問題ありません。本当に問題なのは、隠そうとしたり、数ヶ月沈黙を守ったりすることです。私がよく耳にする言い訳は、「Twitterで叩かれたくない」です。
プロジェクトがTwitterで笑われたからといって死ぬわけではありませんが、投資者に忘れられることで死ぬこともあります。長期間市場とコミュニケーションを取らなければ、投資者はますます怒り、失望します。
完璧なデータは必要ありません。正直さ、背景の説明、重要なポイント、改善点、今後の課題について一貫した説明が必要です。
これこそ信頼を築く鍵であり、沈黙は信頼を直接破壊します。
トークンのアンロック
トークン発行者は需給関係を敬うべきです。
価格動向を理解したいなら、最も重要な要素は供給と需要です。多くの場合、価格管理は戦術的な需給調整に過ぎません。
私が見た最大の誤りは、チームがアンロックの1〜2ヶ月前になって初めて対応策を考え始めることです。わずか30日では、大きな需給の不均衡を修正する時間はありません。
少なくとも30週間前から計画を始め、最適は40〜50週間前です。買い手と連絡を取り、需要を把握し、アンロック延期の必要があれば投資者とコミュニケーションを取る時間を確保してください。
これはIRの中でも細かく目立たない部分ですが、非常に重要です。十分な時間枠を確保し、対応しましょう。
データは最良の味方
ストーリーは重要です。しかし、2026年までにデータに裏付けられないストーリーは意味を持ちません。
最も優れたIR体制は、データを用いてトークンの理解、比較、評価を容易にします。データ自体が、完全な物語を語るべきです。
データは複数のチャネルから得られます。
最後の一つは、現在非常に過小評価されています。優れた投資者コミュニケーションは、単に内部ダッシュボードを見せるだけでなく、投資者にあなたのプロトコルがより大きな背景の中で果たす役割を理解させることです。
例えば、あなたが永続契約のDEXを運営していて、ダッシュボードに先月の取引量が7500万ドルと表示されている場合、それは良いのか悪いのか？誰と比較すれば良いのか？投資者は買うべきか、それとも逃げるべきか？
現在の暗号業界では、多くのデータが存在しますが、背景情報はほとんどありません。優れたチームは数字だけを報告するのではなく、数字を使ってストーリーを語ります。
IRは単なる手続きの遵守ではない
多くの人は、暗号業界の投資者関係は株式市場と同じだと考えています。ただし、唯一の違いは、株式市場のIRは非常に退屈だということです。
信じられますか？Vlad Tenevの見解を聞いてみてください。
Vladが描く未来は、財務報告はもはやCFOが60人の売り手アナリストの前でZoom上で無味乾燥に話すものではなく、NBAの試合後インタビューのように、現場感やインタラクション、感情を伴うものになるというものです。
私も完全に同意します。私たちは8年間、目標志向、データに裏付けられた、オフラインとソーシャルメディアを融合させたマーケティング経験を積んできました。IRも同じように運用されるべきです。目的は「市場に通知する」だけでなく、既存の投資者の信頼を深め、将来的にトークンを保有する可能性のある投資者層を拡大することです。
未来はどうなるのか？財務報告日のライブ配信、CEOと業界ゲストの連携、主要保有者の登場……投資者と積極的に交流し、新たな保有者を獲得します。
潜在的投資者の参入コストを下げる
今やすべての流動性ファンドはLPに対して保有の妥当性を証明しなければなりません。これにはデューデリジェンスや投資報告書が必要です。
もしあなたのプロトコルが公開データや調査報告、背景情報を提供していなければ、潜在的投資者はゼロから分析フレームワークを構築しなければなりません。
あなたは投資コストを人為的に高めていることになり、その結果、投資したい人は減少します。
彼らの難易度を下げ、高品質な情報を継続的に提供しましょう。調査報告、プロトコルデータ分析、エコシステムの進展、第三者の分析などです。これにより、ファンドのアナリストは簡単にレポートを書き、あなたのトークンをポートフォリオに組み入れることができるようになります。
データ分析なしでは盲目の飛行
たとえ暗号分野の最先端のプロトコルであっても、投資者構造の理解は驚くほど薄いです。基本的な行動分析はほとんど行われていません。投資者は平均どれくらい保有しているのか？トークン上場時に永続的なヘッジを行っているのか？
オンチェーンデータは、株式のIRチームが夢見る深度分析を可能にします。
もし投資者が長期信者だと主張しても、その真実はオンチェーンデータによって永久に記録されています。この分析能力をIRに組み込めば、既存の保有者を理解するだけでなく、次のターゲット投資者を正確に特定できる大きなアドバンテージとなります。
透明度は市場規模を拡大させる
多くのチームは、公開を少なくすれば安全だと本能的に考えていますが、実際には逆です。
投資者はすでにあなたのトークンに不確実性を背負っています。アンロック、国庫支出、マーケットメイキング、未標準化条項などです。もしあなたが答えを出さなければ、市場はこれらの問題を無視せず、最も悲観的な想像を膨らませるだけです。
透明性不足の代償は正確に計測できません。情報不足や検証困難により、多くの投資者があなたのトークンを諦めることになります。その代償は実在します。
成功の指標
人々はIRの成功をトークン価格で測るのが簡単です。ただし、価格にはノイズが多く、多くのIRではコントロールできない要因（マクロ経済、流動性、市場の感情、地政学的衝突など）の影響を受けています。
より合理的な評価方法は、IRが投資者構造の質と広がりを向上させたかどうかです。
以下は追跡すべきいくつかの指標です。
流動性ファンドにとっては、1年前と比べて、あなたのトークンに対して明確な評価枠組みを持つ投資者が増えたかどうかが非常に実用的な判断基準です。
すべての人が今すぐ買う必要はありませんが、多くの人があなたのトークンの見方を理解し、重要なマイルストーンや魅力的な価格を知ることができれば、それは真の進歩です。
IRの成功は、「価格が上がったかどうか」だけではなく、「潜在的保有者の規模を拡大できたかどうか」です。
未来への道
私たちはこの方向に向かって構築を進めています。なぜなら、トークンの現状は業界全体の存続に関わる課題だからです。残念ながら、多くのトークンは投資価値を持っていません。私とJasonはこの問題を本気で解決したいと考えており、長年の経験から未来の方向性を見通しています。
トークンは株式よりも透明性が高く、投資者にとってより親しみやすいものであるべきです。なぜなら、それらは暗号インフラに基づいているからです。プロジェクト側もこの方向に進む強い動機があります。なぜなら、市場へのリーチを大きく拡大できるからです。
さらに重要なのは、投資者関係の分野は長い間革新がありませんでした。私たちの考えでは、IRの未来は退屈なルーチン作業ではなく、ダイナミックでマルチメディア的で高インタラクティブ、積極的に仕掛けるものです。オフラインの交流を積極的に行い、ソーシャルメディアで議論を巻き起こし、魅力的なストーリーを語ることで、新たな投資者を惹きつける必要があります。これこそが業界が進むべき道です。