過去二十年で、ほとんどの先進国の決済システムは、チェックのような遅くて数日かかるプロセスから、取引相手間のほぼ即時送金へと移行してきました。しかし、買い手はリアルタイムで資金を移動できるようになった一方で、多くの企業は支払いを遅らせる傾向があり、これはしばしばサプライチェーン内の現金準備金を維持するためです。
Javelin Strategy & Researchの商業・企業担当リードアナリスト、ヒュー・トーマスは、_Faster Funds by Fiat: A Global Comparison of Payment Timing Regulations_で、「買い手の現金保持欲求が過度に供給者に負担をかけないようにするのは、政府の役割だ」と説明しています。
サプライヤーへの支払いを長引かせる傾向は、世界的な金融危機に起因します。金融アナリストは、企業のキャッシュフロー—どれだけの現金を持ち、どれだけの現金を生み出し、いつでもどれだけ引き出せるか—に基づいて企業をより厳しく評価し始めました。
すぐに使える現金が重要な財政的考慮事項となると、企業はできるだけ長く資金を手元に置いておくために支払いを遅らせるインセンティブを持つようになりました。
「一方の当事者から支払いを受け、その後に原材料費の支払いを遅らせることができ、その結果としてサプライチェーンの現金を手元に持ち続けられるという状況です」とトーマスは述べています。「過去15年間、大企業はより頻繁に現金を蓄える傾向があり、これに対処したいと政府も考えています。」
特に新興市場での政府介入のもう一つの動機は、高インフレ率です。ブラジルは、リアルタイム決済を普及させた最初の国の一つであり、その理由は、実質金利が30％から40％に達しているためです。このような環境では、サプライヤーが支払いを受け取るまでに60日かかると、実質的に5％から7％の割引価格で販売していることになります。そのため、規制当局が高金利市場でより早い支払い時間を義務付けるのは不自然ではありません。
その結果、多くの政府は、買い手が支払いを遅らせた場合にサプライヤーが救済措置を取れるようにしています。一部の制度では、迅速な仲裁制度を提供し、支払者が専門の仲裁人を通じて紛争を解決できる仕組みを整えています。
他の地域では、政府が地元の金融業者と協力して、政府認定の請求書割引市場を創設しています。規制当局は、これらのプログラムに参加資格や金融業者の手数料を規制し、サプライヤーへの支払いを促進しています。
「これは、買い手にどれだけ早く支払うべきかを義務付けるのではなく、サプライヤーへの支払いを早める方法です」とトーマスは述べています。「請求書の有効期限を60日以上延長させないように政府に指示されるのは望ましくありません。航空宇宙メーカーのように長いリードタイムとカスタム部品の製造に時間がかかる企業もあれば、毎日商品を届けるファストフード店のような企業もあります。同じルールを適用したくはありません。」
トーマスは、もう一つの効果的な間接的アプローチとして、「名誉毀損と恥晒し」制度を挙げています。政府は、企業がどれだけ迅速に請求書を支払っているか、また合意された支払い条件をどれだけ遵守しているかを公開させることを求めています。これらのルールの下では、企業は30日以内、60日以内に支払った回数や平均支払期間を報告しなければなりません。オーストラリアと英国は、これらの制度を活用して平均支払日数を短縮し、売掛金回収日数を改善し、支払い条件の遵守率を向上させています。
これらの取り組みは、実際には小規模サプライヤーを支援すると主張しながらも、実際にはそうできていない企業を見抜く手段ともなっています。オーストラリアは、より公開性を高め、調査報道を促進するためにアプローチを洗練させています。
英国では、企業の取締役報告書に情報開示が義務付けられ、米国のSEC要件に類似しています。これにより、株主やアナリストが情報を得やすくなっています。
「これは、あなたがこの会社の主要な関係者でなければ署名できません」とトーマスは述べています。「あなたの名前がその横に記され、私たちの支払い慣行がどうなっているかを示すことになります。そこには評判のリスクや注意義務も伴います。」
この透明性は、サプライヤーが情報に基づいた意思決定を行うのにも役立ちます。たとえば、あるサプライヤーは、顧客が支払いを条件通りに行うのは20％の頻度で、平均支払期間は90日であることに気付くかもしれません。標準的な30日支払い条件でも、遅延の可能性を織り込んで価格設定できるため、キャッシュフローの罠を避け、より現実的な交渉が可能になります。
「英国はこれに関して素晴らしい仕事をしていますが、最新の義務付けでこれらの数字を年次報告書に記載させるというのも驚きでした」とトーマスは付け加えました。「おそらく、これでこの問題に対処するには十分ではないと考えているのでしょう。」
全体として、トーマスは進展は不均一だと見ています。これらの支払い促進策が導入されて以来、約60％の企業が改善し、約30％は悪化しており、その中には大きな後退もあります。
それでも、政府は支払いをより迅速にすることの重要性を認識しています。これらの施策に従わない企業は、より厳しい規制措置に直面するリスクがあります。
「このような取り組みを行うことで、より厳しい措置を避けるための一つの手段になるかもしれません」とトーマスは述べています。 「促進と強制のバランスを取ることが重要です。」
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遅延支払い？政府が対策を講じています
過去二十年で、ほとんどの先進国の決済システムは、チェックのような遅くて数日かかるプロセスから、取引相手間のほぼ即時送金へと移行してきました。しかし、買い手はリアルタイムで資金を移動できるようになった一方で、多くの企業は支払いを遅らせる傾向があり、これはしばしばサプライチェーン内の現金準備金を維持するためです。
Javelin Strategy & Researchの商業・企業担当リードアナリスト、ヒュー・トーマスは、_Faster Funds by Fiat: A Global Comparison of Payment Timing Regulations_で、「買い手の現金保持欲求が過度に供給者に負担をかけないようにするのは、政府の役割だ」と説明しています。
なぜこれが起きているのか？
サプライヤーへの支払いを長引かせる傾向は、世界的な金融危機に起因します。金融アナリストは、企業のキャッシュフロー—どれだけの現金を持ち、どれだけの現金を生み出し、いつでもどれだけ引き出せるか—に基づいて企業をより厳しく評価し始めました。
すぐに使える現金が重要な財政的考慮事項となると、企業はできるだけ長く資金を手元に置いておくために支払いを遅らせるインセンティブを持つようになりました。
「一方の当事者から支払いを受け、その後に原材料費の支払いを遅らせることができ、その結果としてサプライチェーンの現金を手元に持ち続けられるという状況です」とトーマスは述べています。「過去15年間、大企業はより頻繁に現金を蓄える傾向があり、これに対処したいと政府も考えています。」
特に新興市場での政府介入のもう一つの動機は、高インフレ率です。ブラジルは、リアルタイム決済を普及させた最初の国の一つであり、その理由は、実質金利が30％から40％に達しているためです。このような環境では、サプライヤーが支払いを受け取るまでに60日かかると、実質的に5％から7％の割引価格で販売していることになります。そのため、規制当局が高金利市場でより早い支払い時間を義務付けるのは不自然ではありません。
解決策の模索
その結果、多くの政府は、買い手が支払いを遅らせた場合にサプライヤーが救済措置を取れるようにしています。一部の制度では、迅速な仲裁制度を提供し、支払者が専門の仲裁人を通じて紛争を解決できる仕組みを整えています。
他の地域では、政府が地元の金融業者と協力して、政府認定の請求書割引市場を創設しています。規制当局は、これらのプログラムに参加資格や金融業者の手数料を規制し、サプライヤーへの支払いを促進しています。
「これは、買い手にどれだけ早く支払うべきかを義務付けるのではなく、サプライヤーへの支払いを早める方法です」とトーマスは述べています。「請求書の有効期限を60日以上延長させないように政府に指示されるのは望ましくありません。航空宇宙メーカーのように長いリードタイムとカスタム部品の製造に時間がかかる企業もあれば、毎日商品を届けるファストフード店のような企業もあります。同じルールを適用したくはありません。」
「名誉毀損と恥晒し」
トーマスは、もう一つの効果的な間接的アプローチとして、「名誉毀損と恥晒し」制度を挙げています。政府は、企業がどれだけ迅速に請求書を支払っているか、また合意された支払い条件をどれだけ遵守しているかを公開させることを求めています。これらのルールの下では、企業は30日以内、60日以内に支払った回数や平均支払期間を報告しなければなりません。オーストラリアと英国は、これらの制度を活用して平均支払日数を短縮し、売掛金回収日数を改善し、支払い条件の遵守率を向上させています。
これらの取り組みは、実際には小規模サプライヤーを支援すると主張しながらも、実際にはそうできていない企業を見抜く手段ともなっています。オーストラリアは、より公開性を高め、調査報道を促進するためにアプローチを洗練させています。
調査結果の公開
英国では、企業の取締役報告書に情報開示が義務付けられ、米国のSEC要件に類似しています。これにより、株主やアナリストが情報を得やすくなっています。
「これは、あなたがこの会社の主要な関係者でなければ署名できません」とトーマスは述べています。「あなたの名前がその横に記され、私たちの支払い慣行がどうなっているかを示すことになります。そこには評判のリスクや注意義務も伴います。」
この透明性は、サプライヤーが情報に基づいた意思決定を行うのにも役立ちます。たとえば、あるサプライヤーは、顧客が支払いを条件通りに行うのは20％の頻度で、平均支払期間は90日であることに気付くかもしれません。標準的な30日支払い条件でも、遅延の可能性を織り込んで価格設定できるため、キャッシュフローの罠を避け、より現実的な交渉が可能になります。
「英国はこれに関して素晴らしい仕事をしていますが、最新の義務付けでこれらの数字を年次報告書に記載させるというのも驚きでした」とトーマスは付け加えました。「おそらく、これでこの問題に対処するには十分ではないと考えているのでしょう。」
二つの進展の歩調
全体として、トーマスは進展は不均一だと見ています。これらの支払い促進策が導入されて以来、約60％の企業が改善し、約30％は悪化しており、その中には大きな後退もあります。
それでも、政府は支払いをより迅速にすることの重要性を認識しています。これらの施策に従わない企業は、より厳しい規制措置に直面するリスクがあります。
「このような取り組みを行うことで、より厳しい措置を避けるための一つの手段になるかもしれません」とトーマスは述べています。 「促進と強制のバランスを取ることが重要です。」