**Nvidia**（NVDA +1.63%）と**Micron Technology**（MU +3.60%）は、人工知能に不可欠なデータセンターインフラを設計しており、両株は投資家の間で人気となっています。しかし、億万長者のイスラエル・エングランダーとデイビッド・テッパーは、第4四半期にNvidiaを売却し、Micronを買い増ししました。エングランダーとテッパーは、過去3年間で**S&P 500**（^GSPC +1.01%）を30ポイント以上上回るヘッジファンドを運営しており、彼らは優れた投資のインスピレーション源です。しかし、投資家はNvidiaをMicronに乗り換える前に慎重に考えるべきです。Micronの株価は第4四半期終了以来50%上昇しているのに対し、Nvidiaの株価は3%下落しており、ウォール街は現在Nvidiaの方が魅力的な銘柄と見なしています。* 69人のアナリストの中央値目標株価は、Nvidiaが1株あたり265ドルです。これは、現在の株価180ドルから47%の上昇余地を示しています。* 49人のアナリストの中央値目標株価は、Micronが1株あたり450ドルです。これは、現在の株価426ドルから6%の上昇余地を示しています。NvidiaとMicronについて投資家が知るべきポイントは以下の通りです。画像出典：The Motley Fool。Nvidia：エングランダーとテッパーが第4四半期に売却した銘柄------------------------------------------------------------Nvidiaは、グラフィックス処理ユニット（GPU）、中央処理装置（CPU）、高性能ネットワーク機器を開発しています。GPUは複雑なデータセンターの作業負荷を加速させるチップとして最も有名ですが、同社は世界最大のネットワーク事業も展開しています。NvidiaはAIアクセラレータ市場で80%以上のシェアを持ち、トレーニングや推論のベンチマークで競合他社のインフラを常に上回っています。しかし、同社の真の強みは、優れたハードウェアとともに、ソフトウェア開発ツールの巨大なエコシステムを持つことにあります。**Morningstar**のアナリスト、ブライアン・コレロは、「Nvidiaは、グラフィックス処理ユニット、ハードウェア、ソフトウェア、ネットワーキングツールにおける市場リーダーシップのおかげで、広い経済的堀を持っています。これらは、指数関数的に成長する人工知能市場を支えるために必要です」と述べています。彼はさらに、Googleなどの顧客が内部でカスタムチップを開発している状況でも、NvidiaはAIインフラの支配的地位を維持し続けると予測しています。Nvidiaは2026年度第4四半期（1月終了）に堅調な財務結果を報告しました。売上高は73%増の680億ドルとなり、2期連続の加速を示し、非GAAPベースの一株当たり利益は82%増の1.62ドルに達しました。さらに、同社のガイダンスは、2027年度第1四半期に再び売上高が加速することを示唆しています。Nvidiaは調整後利益の38倍で取引されており、直近の四半期で利益が82%増加した企業としては非常に割安です。さらに、将来予測と比較しても評価はかなり安いと見られます。ウォール街のコンセンサスは、Nvidiaの調整後利益が2029年度まで年39%のペースで増加すると予測しています。この株は今買う価値があります。拡大NASDAQ：NVDA------------Nvidia本日の変動(1.63%) $2.94現在の株価$183.19### 主要データポイント時価総額4.5兆ドル当日の範囲$181.42 - $188.8852週範囲$86.62 - $212.19出来高880万株平均出来高1億7700万株総利益率71.07%配当利回り0.02%Micron Technology：エングランダーとテッパーが第4四半期に買った銘柄-------------------------------------------------------------Micronは、パーソナルコンピュータ、モバイルデバイス、データセンターサーバー、自動車システム向けのメモリとストレージソリューションを開発しています。同社は、ハイバンド幅メモリ（HBM）を含むDRAMメモリ製品や、ソリッドステートドライブ（SSD）などのNANDフラッシュメモリ製品を米国やアジアの工場で製造しています。これらのメモリはすべてAIにおいて重要な役割を果たします。Giorgio Zanella（Technotrend Market Research）は、「HBMはアクセラレータに供給し、DRAMはライブ状態と会話型メモリを保存し、NANDベースのSSDはデータセット、埋め込み、検索インデックス、ログ、チェックポイントの永続性を提供します」と述べています。Micronは、DRAM（HBMを含む）とNANDフラッシュメモリのサプライヤーで3位に位置し、過去1年間で3つのカテゴリーすべてでシェアを拡大しました。一方、業界のリーダーであるSamsungはシェアを失いました。ただし、これらのシェア拡大は供給制約によるものであり、競争優位性の本質的な差別化にはつながっていません。詳しく説明すると、メモリチップは商品化されており、メーカーは性能や品質よりも価格で競争しているとMorningstarのアナリスト、William Kerwinは指摘しています。現在、AIインフラの巨大な需要によりメモリチップは供給不足に陥っていますが、Micronはこの状況を市場シェア拡大と堅調な財務結果に変えています。第1四半期の売上高は56%増の136億ドルに達し、非GAAP純利益は167%増の4.78ドルに跳ね上がりました。これは、供給不足による高価格設定が主な要因です。しかし、業界の循環的性質により、供給不足は最終的に供給過剰に変わり、価格が急落する可能性もあります。Micronは調整後利益の38倍で取引されており、直近の四半期で利益が2倍以上になった企業としては割安に見えます。しかし、ウォール街は2027年度以降の利益が大きく落ち込むと予測しており、2029年度までに利益は年17%のペースで増加すると見込んでいます。その観点から、現在の評価は高いと考えられます。投資家は少額のポジションを今日買うことができますが、私の意見ではNvidiaの方がより魅力的な銘柄です。
Nvidiaの株 対 Micronの株：ビリオネアが一方を購入し、もう一方を売却
Nvidia（NVDA +1.63%）とMicron Technology（MU +3.60%）は、人工知能に不可欠なデータセンターインフラを設計しており、両株は投資家の間で人気となっています。しかし、億万長者のイスラエル・エングランダーとデイビッド・テッパーは、第4四半期にNvidiaを売却し、Micronを買い増ししました。
エングランダーとテッパーは、過去3年間でS&P 500（^GSPC +1.01%）を30ポイント以上上回るヘッジファンドを運営しており、彼らは優れた投資のインスピレーション源です。しかし、投資家はNvidiaをMicronに乗り換える前に慎重に考えるべきです。
Micronの株価は第4四半期終了以来50%上昇しているのに対し、Nvidiaの株価は3%下落しており、ウォール街は現在Nvidiaの方が魅力的な銘柄と見なしています。
NvidiaとMicronについて投資家が知るべきポイントは以下の通りです。
画像出典：The Motley Fool。
Nvidia：エングランダーとテッパーが第4四半期に売却した銘柄
Nvidiaは、グラフィックス処理ユニット（GPU）、中央処理装置（CPU）、高性能ネットワーク機器を開発しています。GPUは複雑なデータセンターの作業負荷を加速させるチップとして最も有名ですが、同社は世界最大のネットワーク事業も展開しています。
NvidiaはAIアクセラレータ市場で80%以上のシェアを持ち、トレーニングや推論のベンチマークで競合他社のインフラを常に上回っています。しかし、同社の真の強みは、優れたハードウェアとともに、ソフトウェア開発ツールの巨大なエコシステムを持つことにあります。
Morningstarのアナリスト、ブライアン・コレロは、「Nvidiaは、グラフィックス処理ユニット、ハードウェア、ソフトウェア、ネットワーキングツールにおける市場リーダーシップのおかげで、広い経済的堀を持っています。これらは、指数関数的に成長する人工知能市場を支えるために必要です」と述べています。彼はさらに、Googleなどの顧客が内部でカスタムチップを開発している状況でも、NvidiaはAIインフラの支配的地位を維持し続けると予測しています。
Nvidiaは2026年度第4四半期（1月終了）に堅調な財務結果を報告しました。売上高は73%増の680億ドルとなり、2期連続の加速を示し、非GAAPベースの一株当たり利益は82%増の1.62ドルに達しました。さらに、同社のガイダンスは、2027年度第1四半期に再び売上高が加速することを示唆しています。
Nvidiaは調整後利益の38倍で取引されており、直近の四半期で利益が82%増加した企業としては非常に割安です。さらに、将来予測と比較しても評価はかなり安いと見られます。ウォール街のコンセンサスは、Nvidiaの調整後利益が2029年度まで年39%のペースで増加すると予測しています。この株は今買う価値があります。
拡大
NASDAQ：NVDA
Nvidia
本日の変動
(1.63%) $2.94
現在の株価
$183.19
主要データポイント
時価総額
4.5兆ドル
当日の範囲
$181.42 - $188.88
52週範囲
$86.62 - $212.19
出来高
880万株
平均出来高
1億7700万株
総利益率
71.07%
配当利回り
0.02%
Micron Technology：エングランダーとテッパーが第4四半期に買った銘柄
Micronは、パーソナルコンピュータ、モバイルデバイス、データセンターサーバー、自動車システム向けのメモリとストレージソリューションを開発しています。同社は、ハイバンド幅メモリ（HBM）を含むDRAMメモリ製品や、ソリッドステートドライブ（SSD）などのNANDフラッシュメモリ製品を米国やアジアの工場で製造しています。
これらのメモリはすべてAIにおいて重要な役割を果たします。Giorgio Zanella（Technotrend Market Research）は、「HBMはアクセラレータに供給し、DRAMはライブ状態と会話型メモリを保存し、NANDベースのSSDはデータセット、埋め込み、検索インデックス、ログ、チェックポイントの永続性を提供します」と述べています。
Micronは、DRAM（HBMを含む）とNANDフラッシュメモリのサプライヤーで3位に位置し、過去1年間で3つのカテゴリーすべてでシェアを拡大しました。一方、業界のリーダーであるSamsungはシェアを失いました。ただし、これらのシェア拡大は供給制約によるものであり、競争優位性の本質的な差別化にはつながっていません。
詳しく説明すると、メモリチップは商品化されており、メーカーは性能や品質よりも価格で競争しているとMorningstarのアナリスト、William Kerwinは指摘しています。現在、AIインフラの巨大な需要によりメモリチップは供給不足に陥っていますが、Micronはこの状況を市場シェア拡大と堅調な財務結果に変えています。
第1四半期の売上高は56%増の136億ドルに達し、非GAAP純利益は167%増の4.78ドルに跳ね上がりました。これは、供給不足による高価格設定が主な要因です。しかし、業界の循環的性質により、供給不足は最終的に供給過剰に変わり、価格が急落する可能性もあります。
Micronは調整後利益の38倍で取引されており、直近の四半期で利益が2倍以上になった企業としては割安に見えます。しかし、ウォール街は2027年度以降の利益が大きく落ち込むと予測しており、2029年度までに利益は年17%のペースで増加すると見込んでいます。その観点から、現在の評価は高いと考えられます。投資家は少額のポジションを今日買うことができますが、私の意見ではNvidiaの方がより魅力的な銘柄です。