国際的な原油価格の急落が米株を押し上げる モルガン・スタンレーのチーフ：市場調整はほぼ終わりに近づいている

今週火曜日の早朝、ホルムズ海峡の輸送妨害の緩和や、多国による追加の原油備蓄放出の期待が高まり、国際油価は大幅に下落しました。

油価の下落に伴い、市場のインフレ懸念も和らぎ、米国株式市場と米国債が共に堅調に推移し、アジア株式市場も火曜日に高く始まりました。日経225指数は0.9％上昇し、韓国のKOSPI指数は2.9％上昇しました。

モルガン・スタンレーのチーフストラテジストは、戦争の明確な終結兆候は見られないものの、米国株式市場の調整はほぼ終了に近づいていると述べています。

投資家の戦争への懸念は和らいだのか？

北京時間月曜日の夜、ブレント原油先物は一時3％以上下落し、100ドル/バレルを割り込みました。WTI原油も一時5％超下落し、91ドル/バレルまで下落しました。

しかし、今週火曜日の早朝、国際油価は小幅に反発し、北京時間午前8時時点で、ブレント原油先物は日中の上昇幅を2％に拡大し、102.22ドル/バレルとなり、100ドル超に回復しました。WTI原油先物も日中2％超上昇し、95.47ドル/バレルとなっています。

国際油価の変動は、イラン情勢と密接に関連しています。米東部時間日曜日、米国の高官は、五角大楼がイランとの戦争には合計4〜6週間かかると見込んでいると明らかにしました。現在、その戦争はすでに3週目に入っています。

ヤーデニ研究所（Yaderni）は月曜日のレポートで、中東の紛争が激化する一方で、金融市場は一定の静穏さを保っていると指摘し、「投資家はこの戦争が早期に終わると予想しつつも、事態の悪化には慎重な姿勢を示している」と述べています。

同研究所は、「総合的に見て、エネルギー市場と金融市場は中東の戦争に対して比較的冷静に反応している」と記しています。

また、投資家は「この戦争は早期に終わると考えているようだ」とも述べています。

IEAは備蓄のさらなる放出も可能と強調

国際エネルギー機関（IEA）は、史上最大規模の4億バレルの石油備蓄放出計画を発表した後、月曜日に、必要に応じてさらに多くの石油備蓄を動員できると述べました。

IEAの事務局長ファティ・ビロルはテレビ声明で、現在進行中の緊急放出はIEAの備蓄を約20％減少させるだけだと述べています。

「私たちはまだ14億バレル超の備蓄を保有しており、将来的に必要があれば、さらに行動を起こすことができる」と述べています。

米国株の調整はほぼ終了か？

戦争による大きな変動はまだ終わっていませんが、モルガン・スタンレーの米国株戦略責任者マイケル・ウィルソンは、現在の米国株の調整はほぼ終わりに近づいていると考えています。

月曜日の米東部時間に、ウィルソンはレポートを発表し、「短期的には米国株がわずかに下落する可能性も排除できないが、『この調整はほぼ終わりに近づいている』と考えている。時間的にも価格的にもそうだ」と述べました。

この戦略家は、今回の米国株の調整は「成熟に向かっている」と指摘し、「ラッセル3000指数の50％の銘柄は、52週高値から少なくとも20％下落している」と述べています。

また、市場のパフォーマンスは「現在のリスクをはるかに上回っている」とし、今年の米国株の動きは昨年の早期警告シグナルに似ていると付け加えました。ただし、地政学的緊張のため、ボラティリティは今後も続く可能性があるとも述べています。

モルガン・スタンレーは、今後数週間、米国株市場は大きな変動範囲を示すと予測しています。200日移動平均線を下回った場合、S&P 500指数は6400〜6500の範囲で持続的なサポートを受ける一方、抵抗線は6850付近にあるとしています。

ウィルソンはまた、モルガン・スタンレーが小型株の利益確定を進めており、一時的にこのセクターの格付けを中立に引き下げたことも述べています。

短期的な不確実性はあるものの、モルガン・スタンレーは今後6〜12ヶ月の米国株の楽観的な見通しを変えていません。