中小銀行が再び「金利引き下げの波」を巻き起こし、一部の5年物金利が30ベーシスポイント下落

春節後、「開門紅」による預金獲得のピークが徐々に収まり、国内銀行業界は新たな預金金利引き下げの波を迎えている。本ラウンドの調整は、都市商業銀行、農村商業銀行、村鎮銀行などの中小銀行が先行して開始し、調整幅は多くの場合5〜30ベーシスポイントの範囲で、一部の銀行では5年期定期預金金利の引き下げ幅が最大30ベーシスポイントに達している。

3月6日、新疆銀行は公告を出し、10日から人民元預金の掲示金利を調整すると発表した。普通預金、定期預金、協定預金、通知預金の金利すべてが引き下げられ、最大引き下げ幅は15BP（ベーシスポイント）である。その中で、普通預金と3年以下の定期預金の金利は一般的に10BP引き下げられ、5年期定期預金の金利は15BP引き下げられた。さらに、協定預金と7日間通知預金も10BP引き下げられ、1日通知預金の金利は5BP引き下げられた。

調整後の金利水準を見ると、その銀行の普通預金の掲示金利はすでに0.05％に下がり、半年期の品種の金利は0.95％に下落、1年期、2年期、3年期、5年期の定期預金の掲示金利はそれぞれ1.15％、1.25％、1.35％、1.35％となっている。

最近、上海華瑞銀行は同時期に2年期、3年期、5年期の定期預金金利をそれぞれ1.95％、2.00％、1.95％に調整し、各期限ともに5ベーシスポイントずつ引き下げられた。これにより、2年期と5年期の金利は正式に「2の字頭」を下回った。

また、雲南元江北銀村鎮銀行は3月1日付で5年期定期預金金利を2.2％から1.9％に引き下げ、引き下げ幅は最大30ベーシスポイントに達し、今回の調整の中で最も大きな下げ幅の一つとなった。

注目すべきは、調整後に一部の銀行で預金金利の「逆イールド」現象が見られることである。上海華瑞銀行の3年期金利は2.00％で、5年期の1.95％を上回っている。黒竜江友誼農村商業銀行は調整後の3年期定期預金金利を1.75％に設定し、5年期はわずか1.6％にとどまっている。

2025年5月に国有大手銀行が一斉に金利を引き下げ、その後も複数の中小銀行が追随して調整を行い、現在の春節後の新たな追加引き下げに至るまで、銀行の預金金利の市場化調整メカニズムは引き続き作用している。

現時点では、中小銀行の掲示預金金利は依然として大手銀行より高いものの、徐々に国有大手銀行に近づきつつある。昨年5月に国有大手銀行が一斉に金利を引き下げた後、普通預金の掲示金利はすでに0.05％に下がり、3年期と5年期の定期預金の掲示金利はそれぞれ1.25％と1.30％となっている。

最近、銀行の預金金利は全体的に下降トレンドにあり、銀行業の純利息差も圧力を受け続けている。

金融監督管理局のデータによると、2025年第4四半期末の商業銀行の純利息差は1.42％で、史上最低水準にある。

中信証券は、2026年の銀行業の純利息差の縮小幅は約4ベーシスポイントにとどまり、2022年以来初めて年間の利ざやの縮小が低い単位数の水準になると予測している。開源証券も、今年上場銀行の純利息差は約4ベーシスポイント縮小し、圧力は主に上半期に集中すると見ている。浙商証券は、今年の上場銀行の利ざやは一旦下がった後に安定し、縮小幅はこれまでの年度と比べて顕著に縮小すると考えている。