株式投資は金麒麟分析師のレポートを参考に。権威があり、専門的で、タイムリーかつ包括的。潜在的なテーマチャンスを掘り起こすお手伝いをします！出典：汇金网米軍はイランのハルク島の軍事目標に空爆を実施し、トランプ米大統領は強硬な警告を発した。イランがホルムズ海峡の船舶通行を妨害すれば、米国は石油インフラを攻撃し、中国、英国、フランス、日本、韓国などに軍艦派遣を呼びかけ、水路の安全確保を求めている。一方、イラン側は明確に表明した。ホルムズ海峡は「敵国および侵略行為を支持する国」に対して閉鎖されており、中立国の船舶は調整と許可を得た上で通行可能だ。国際社会はこれに高い関心を寄せており、英国のスターmer首相は国際社会に「迅速な解決」を呼びかけ、ホルムズ海峡の航行自由の早期回復を強調した。英国はヨーロッパの同盟国と協力し、地域の航行安全を確保し、世界経済への影響を軽減する長期的な集団計画を策定中だ。既に関連地域に水雷識別・破壊能力を持つ無人艇を配備し、ドローン対策技術の提供も検討している。ただし、スターmer氏は無人雷掃除技術は十分に検証されていないと認めており、最終的な決定は未だ未定だ。原油価格の下落シナリオが浮上、原油市場の弱含み原油価格の懸念緩和は、世界の原油市場や関連する価格上昇銘柄の調整を直接引き起こす。長期的な視点から、ナバロ氏は13ページのレポートで、イランに関連する地政学的リスクが過去数十年にわたり人為的に原油価格を押し上げてきたと指摘している。現在の状況では、1バレルあたり5〜15ドルのプレミアムが付いており、イランが地域のエネルギーインフラや航路への脅威を弱めることができれば、原油価格は均衡水準に戻るか、1バレル60ドルを大きく下回る可能性がある。しかし、オランダ国際グループのアナリスト、ウォレン・パターソンは、市場はホルムズ海峡の長期的な石油輸送中断を見越して再評価していると指摘。現在の閑散な生産能力、米国の供給対応の遅れ、代替ルートの制約を考慮すると、基準シナリオでは油価はさらに上昇すると予測している。修正シナリオでは、5月末までにエネルギー輸送がほぼ全面的に中断し、6〜8月にかけて徐々に回復すれば、油価は史上最高値を更新し続け、需要抑制を通じて市場の再均衡を図るために高値を維持する必要がある。油価の高止まりはインフレリスクを高め、エネルギーコストの上昇は消費者に波及し、スタグフレーションリスクを押し上げ、主要中央銀行の金融政策の再調整を迫る。金は重要なサポートラインを堅持し、安全資産とインフレヘッジの二重の動きにより強さを見せる地政学的対立とインフレ懸念の低下の二重作用の下、金は伝統的な安全資産として堅調に推移し、現物金（XAU/USD）は5,000ドル付近で安定して調整している。ドルや米国債の高値からの調整も金価格を支えている。（ドル指数日足、出典：易汇通）今週の市場の焦点は、米連邦準備制度の金利決定と他の主要中央銀行の政策動向に集中している。米連邦はおそらく3.50〜3.75％の金利範囲を維持し、投資家はパウエル議長のフォワードガイダンスや、更新された経済予測（SEP）とドットチャートから示される金利の道筋に注目している。シカゴ・マーカンタイル取引所の米連邦準備制度観測ツールによると、投資家の利下げ期待は大きく後退しており、6月の25ベーシスポイントの利下げ確率は、1か月前の51.2％から23.6％に急落している。市場は年末までに一度だけの利下げを織り込んでおり、従来の2回の利下げ予想から大きく調整されている。米連邦以外では、英国中央銀行、欧州中央銀行、日本銀行、カナダ中央銀行は政策を据え置く見込みで、オーストラリア準備銀行は再度利上げを行う可能性がある。地政学的不確実性に対するヘッジとして、金の資産配分価値は引き続き高まっており、短期的には高い変動性を維持し、中期的には中東の戦闘が明確に緩和される兆しがなければ、安全資産としての金の価値は持続的に効力を発揮し続ける。原油と金の連動性：インフレ伝導と安全資産の共振国際原油と金の価格は、今回顕著な逆相関を示している。その核心は、インフレ伝導メカニズムと地政学的リスクの共振効果にある。金は地政学的リスクに対して自然なヘッジ資産だが、実質金利には敏感である。一方、国際原油価格は世界的なインフレ水準と密接に関連し、油価の上昇は市場のインフレ期待を急速に高め、実質金利に影響を与え、金の動きに反映される。今回の米イラン対立では、ホルムズ海峡の航行妨害が原油供給と市場リスク志向の両方に打撃を与え、「原油高→インフレ期待上昇→実質金利上昇→金価格下落」の伝導連鎖が形成された。まとめとテクニカル分析：市場の論理から見ると、原油価格の変動はインフレ期待に間接的に作用し、金市場に影響を与える。一方、地政学的リスクは両者の同時高騰を促進する共催要因となっている。現状では、もし紛争がさらに激化し、ホルムズ海峡の長期封鎖が続けば、原油価格は50〜100％の上昇を迎え、過去の石油危機のようなシナリオを引き起こす可能性がある。金は安全資産需要と実質金利の上昇の両方に引きずられ、価格は不安定な動きを見せる。逆に、原油の地政学的プレミアムが消失すれば、金は実質金利の動きに基づく反発を見せる可能性が高い。両者の連動関係は、現在の世界市場のリスク志向を反映するとともに、地政学的紛争が資産配分に与える深遠な影響を示しており、投資家が市場の動向を把握するための重要な手掛かりとなる。テクニカル分析：現物金は上昇チャネルの下限に達し、反発を開始。（現物金日足、出典：易汇通）WTI原油先物は連続して0.618フィボナッチレベルを下回る。（WTI原油先物日足、出典：易汇通）北京时间21：45、現物金は5032ドル/オンス、WTI原油先物は94.66ドル/バレルで推移中。
ホルムズ海峡の懸念緩和により原油価格が下落し、金は反発を狙う動きの中に投資の奥深さが潜む
株式投資は金麒麟分析師のレポートを参考に。権威があり、専門的で、タイムリーかつ包括的。潜在的なテーマチャンスを掘り起こすお手伝いをします！
出典：汇金网
米軍はイランのハルク島の軍事目標に空爆を実施し、トランプ米大統領は強硬な警告を発した。イランがホルムズ海峡の船舶通行を妨害すれば、米国は石油インフラを攻撃し、中国、英国、フランス、日本、韓国などに軍艦派遣を呼びかけ、水路の安全確保を求めている。
一方、イラン側は明確に表明した。ホルムズ海峡は「敵国および侵略行為を支持する国」に対して閉鎖されており、中立国の船舶は調整と許可を得た上で通行可能だ。
国際社会はこれに高い関心を寄せており、英国のスターmer首相は国際社会に「迅速な解決」を呼びかけ、ホルムズ海峡の航行自由の早期回復を強調した。
英国はヨーロッパの同盟国と協力し、地域の航行安全を確保し、世界経済への影響を軽減する長期的な集団計画を策定中だ。既に関連地域に水雷識別・破壊能力を持つ無人艇を配備し、ドローン対策技術の提供も検討している。ただし、スターmer氏は無人雷掃除技術は十分に検証されていないと認めており、最終的な決定は未だ未定だ。
原油価格の下落シナリオが浮上、原油市場の弱含み
原油価格の懸念緩和は、世界の原油市場や関連する価格上昇銘柄の調整を直接引き起こす。
長期的な視点から、ナバロ氏は13ページのレポートで、イランに関連する地政学的リスクが過去数十年にわたり人為的に原油価格を押し上げてきたと指摘している。現在の状況では、1バレルあたり5〜15ドルのプレミアムが付いており、イランが地域のエネルギーインフラや航路への脅威を弱めることができれば、原油価格は均衡水準に戻るか、1バレル60ドルを大きく下回る可能性がある。
しかし、オランダ国際グループのアナリスト、ウォレン・パターソンは、市場はホルムズ海峡の長期的な石油輸送中断を見越して再評価していると指摘。現在の閑散な生産能力、米国の供給対応の遅れ、代替ルートの制約を考慮すると、基準シナリオでは油価はさらに上昇すると予測している。
修正シナリオでは、5月末までにエネルギー輸送がほぼ全面的に中断し、6〜8月にかけて徐々に回復すれば、油価は史上最高値を更新し続け、需要抑制を通じて市場の再均衡を図るために高値を維持する必要がある。
油価の高止まりはインフレリスクを高め、エネルギーコストの上昇は消費者に波及し、スタグフレーションリスクを押し上げ、主要中央銀行の金融政策の再調整を迫る。
金は重要なサポートラインを堅持し、安全資産とインフレヘッジの二重の動きにより強さを見せる
地政学的対立とインフレ懸念の低下の二重作用の下、金は伝統的な安全資産として堅調に推移し、現物金（XAU/USD）は5,000ドル付近で安定して調整している。
ドルや米国債の高値からの調整も金価格を支えている。
（ドル指数日足、出典：易汇通）
今週の市場の焦点は、米連邦準備制度の金利決定と他の主要中央銀行の政策動向に集中している。米連邦はおそらく3.50〜3.75％の金利範囲を維持し、投資家はパウエル議長のフォワードガイダンスや、更新された経済予測（SEP）とドットチャートから示される金利の道筋に注目している。
シカゴ・マーカンタイル取引所の米連邦準備制度観測ツールによると、投資家の利下げ期待は大きく後退しており、6月の25ベーシスポイントの利下げ確率は、1か月前の51.2％から23.6％に急落している。市場は年末までに一度だけの利下げを織り込んでおり、従来の2回の利下げ予想から大きく調整されている。
米連邦以外では、英国中央銀行、欧州中央銀行、日本銀行、カナダ中央銀行は政策を据え置く見込みで、オーストラリア準備銀行は再度利上げを行う可能性がある。
地政学的不確実性に対するヘッジとして、金の資産配分価値は引き続き高まっており、短期的には高い変動性を維持し、中期的には中東の戦闘が明確に緩和される兆しがなければ、安全資産としての金の価値は持続的に効力を発揮し続ける。
原油と金の連動性：インフレ伝導と安全資産の共振
国際原油と金の価格は、今回顕著な逆相関を示している。その核心は、インフレ伝導メカニズムと地政学的リスクの共振効果にある。
金は地政学的リスクに対して自然なヘッジ資産だが、実質金利には敏感である。一方、国際原油価格は世界的なインフレ水準と密接に関連し、油価の上昇は市場のインフレ期待を急速に高め、実質金利に影響を与え、金の動きに反映される。
今回の米イラン対立では、ホルムズ海峡の航行妨害が原油供給と市場リスク志向の両方に打撃を与え、「原油高→インフレ期待上昇→実質金利上昇→金価格下落」の伝導連鎖が形成された。
まとめとテクニカル分析：
市場の論理から見ると、原油価格の変動はインフレ期待に間接的に作用し、金市場に影響を与える。一方、地政学的リスクは両者の同時高騰を促進する共催要因となっている。
現状では、もし紛争がさらに激化し、ホルムズ海峡の長期封鎖が続けば、原油価格は50〜100％の上昇を迎え、過去の石油危機のようなシナリオを引き起こす可能性がある。金は安全資産需要と実質金利の上昇の両方に引きずられ、価格は不安定な動きを見せる。
逆に、原油の地政学的プレミアムが消失すれば、金は実質金利の動きに基づく反発を見せる可能性が高い。
両者の連動関係は、現在の世界市場のリスク志向を反映するとともに、地政学的紛争が資産配分に与える深遠な影響を示しており、投資家が市場の動向を把握するための重要な手掛かりとなる。
テクニカル分析：
現物金は上昇チャネルの下限に達し、反発を開始。
（現物金日足、出典：易汇通）
WTI原油先物は連続して0.618フィボナッチレベルを下回る。
（WTI原油先物日足、出典：易汇通）
北京时间21：45、現物金は5032ドル/オンス、WTI原油先物は94.66ドル/バレルで推移中。