US Retail Sector Shows Chill: Following Dollar General and Walmart, Dollar Tree (DLTR.US) Issues Weak Guidance

米国のディスカウント小売業者ドルツリー(DLTR.US)は、第四四半期の財務実績を発表しました。ドルツリーの第四四半期の売上高は前年同期比9％増の55億ドルとなり、予想を上回りました。調整後の1株当たり利益は2.56ドルで、予想より4セント高かったです。同社は、取引額の増加が業績を押し上げたと述べています。

ドルツリーの低価格戦略は、経済的な圧力に直面している消費者の共感を呼びました。この小売業者の製品は、より多くの高所得顧客を引き付けるのにも役立ちました。さらに、昨年ファミリーディラー（Family Dollar）チェーンを売却し、業績の良い同名の店舗に集中したことも、成長を後押ししました。

しかし、ドルツリーは喜びと不安が入り混じる年間見通しを示し、引き続き低価格で消費者の支持を得られるかどうかについて疑問を抱かせています。同社は、2026年の売上高を205億ドルから207億ドルと予測しており、中間値は予想よりやや低いです。調整後の希薄化後1株当たり利益は6.50ドルから6.90ドルの範囲と見込み、中間値はほぼ予想通りです。

これは、ドルツリーが競合のDゲージ（DG.US）と同様に、年間売上高の伸び悩みを予測していることを意味します。マクロ経済の変動が激化する中、消費者は依然として節約志向を維持しています。インフレの影響で米国の消費者は支出を削減しており、一ドルショップの業績は苦戦しています。さらに、窃盗や賃金圧力、ウォルマート(WMT.US)やアマゾン(AMZN.US)などの小売大手との競争も、業績に圧力をかけています。

米国の消費者は、生活費の上昇と労働市場の悪化という二重の圧力に直面しています。関税や中東の緊張によるガソリンや石油価格の上昇の影響で、2月の消費者物価はさらに加速して上昇する可能性があります。

先週木曜日、米国のDゲージが四半期業績を予想以上に好調に発表したにもかかわらず、同社は年間売上高の伸び悩みを予測しました。一方、小売大手のウォルマートは、楽観的な四半期売上高を発表したものの、年間見通しは引き続き慎重な姿勢を維持しています。

このような背景の中、ドルツリーは店舗のレイアウトの刷新や、より多彩な商品展開、季節ごとの陳列の目立たせ方に投資を続けており、コストパフォーマンスを重視する顧客を惹きつけるために、多価格帯戦略を強化しています。昨年、ドルツリーは関税の影響に対応するために、調達の多様化と価格引き上げを実施すると表明しました。同社は、輸入コストの上昇と、予算重視の顧客を遠ざけないようバランスを取る努力を続けています。

決算発表後、同社の株価は月曜日の取引前にほとんど変動しませんでした。今年に入って13％下落していますが、2025年には64％急騰していました。