ハイパースケーラーによる資本支出の増加に関する懸念がある一方で、ニードハムはGoogleの親会社であるアルファベット（GOOGL +1.26% ▲）は、いくつかの理由から資本支出を削減すべきではないと考えています。実際、ニードハムのアナリスト、ローラ・マーティンは、Googleは2025年から2028年までの間に、そのフリーキャッシュフロー（FCF）から100％の資本支出を自己資金で賄うと見積もっています。### 70％オフのTipRanksプレミアムを利用する* ヘッジファンドレベルのデータと強力な投資ツールを解放し、より賢く鋭い意思決定を実現 * 最新のニュースと分析で市場をリードし、ポートフォリオの潜在能力を最大化**ニードハムアナリスト、Googleの資本支出を支持**------------------------------------------------------マーティンは、Googleがインターネットの出現による最後の技術革新から得た「勝者総取り」経済学に投資し、その資金を次の革新（生成AI）のために使う戦略は、同社のフリーキャッシュフローにとって最も高いROIC（投資資本利益率）をもたらす選択肢だと考えています。この4つ星のアナリストはまた、Googleのグローバルな消費者データの収益化を、エンタープライズクラウドのライセンス料や大規模言語モデル（LLM）の年金支払いを通じて行うことが、広告から収益源を多様化し、投資家のリスクを低減させ、GOOGL株の評価倍率を拡大させると信じています。「GOOGLは資本支出を増やすことで、より深い堀を築いています。追いつける企業はほとんどありません」とマーティンは付け加えました。興味深いことに、マーティンはGoogleの資本支出に関してヘッジが効いていると考えています。もし生成AIが破壊的でなければ、同社は3年間のフリーキャッシュフローをリスクにさらすことになりますが、それでも最大のFCFストリームの一つをコントロールし続けることができます。一方、生成AIが破壊的であれば、より高い資本支出により、GOOGLは最前線に留まり、インターネット製品から生成AI製品への移行において強力な経済性を維持できるでしょう。最後に、マーティンはGoogleがハイパースケーラーの中で最も実行リスクが低いと主張しています。同社はすでに検索事業をリンクからAI回答・概要へと成功裏にシフトさせ始めており、この移行が検索収益の加速を支えています。**GOOGL株は買い、売り、またはホールドすべきか？**------------------------------------------------------堅実なファンダメンタルズと強力な成長機会を背景に、ウォール街はアルファベット株に対して「強気買い」のコンセンサス評価を示しており、26件の買い推奨と6件のホールド推奨があります。平均株価目標は376.57ドルで、約24％の上昇余地を示しています。過去1年間で、GOOGL株は83％上昇しています。
NeedhamがGOOGL株に強気を維持、AlphabetはCapexを削減すべきではないと述べる
ハイパースケーラーによる資本支出の増加に関する懸念がある一方で、ニードハムはGoogleの親会社であるアルファベット（GOOGL +1.26% ▲）は、いくつかの理由から資本支出を削減すべきではないと考えています。実際、ニードハムのアナリスト、ローラ・マーティンは、Googleは2025年から2028年までの間に、そのフリーキャッシュフロー（FCF）から100％の資本支出を自己資金で賄うと見積もっています。
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ニードハムアナリスト、Googleの資本支出を支持
マーティンは、Googleがインターネットの出現による最後の技術革新から得た「勝者総取り」経済学に投資し、その資金を次の革新（生成AI）のために使う戦略は、同社のフリーキャッシュフローにとって最も高いROIC（投資資本利益率）をもたらす選択肢だと考えています。
この4つ星のアナリストはまた、Googleのグローバルな消費者データの収益化を、エンタープライズクラウドのライセンス料や大規模言語モデル（LLM）の年金支払いを通じて行うことが、広告から収益源を多様化し、投資家のリスクを低減させ、GOOGL株の評価倍率を拡大させると信じています。「GOOGLは資本支出を増やすことで、より深い堀を築いています。追いつける企業はほとんどありません」とマーティンは付け加えました。
興味深いことに、マーティンはGoogleの資本支出に関してヘッジが効いていると考えています。もし生成AIが破壊的でなければ、同社は3年間のフリーキャッシュフローをリスクにさらすことになりますが、それでも最大のFCFストリームの一つをコントロールし続けることができます。一方、生成AIが破壊的であれば、より高い資本支出により、GOOGLは最前線に留まり、インターネット製品から生成AI製品への移行において強力な経済性を維持できるでしょう。
最後に、マーティンはGoogleがハイパースケーラーの中で最も実行リスクが低いと主張しています。同社はすでに検索事業をリンクからAI回答・概要へと成功裏にシフトさせ始めており、この移行が検索収益の加速を支えています。
GOOGL株は買い、売り、またはホールドすべきか？
堅実なファンダメンタルズと強力な成長機会を背景に、ウォール街はアルファベット株に対して「強気買い」のコンセンサス評価を示しており、26件の買い推奨と6件のホールド推奨があります。平均株価目標は376.57ドルで、約24％の上昇余地を示しています。過去1年間で、GOOGL株は83％上昇しています。