長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳資本市場の監督剣が再び抜き出され、二大リーディング企業が同日調査を受ける。最近、中信証券（06030.HK）、国泰海通（02611.HK）は同日、香港関連機関が香港廉政公署（以下「廉署」）と香港証券監督委員会と合同で捜査を行ったことを公表し、内幕取引や汚職に関する調査に巻き込まれた。長江商報記者は、コードネーム「導火線」の合同執行活動の詳細が次第に明らかになる中、巨額の資金が関与した金融違反操作も浮上していることに注目した。関与したライセンス証券会社の幹部は、ヘッジファンド管理会社のオーナーから400万香港ドル超の賄賂を受け取り、多くの香港上場企業の株式配分の秘密を漏洩し、そのヘッジファンドが空売りや空売り株式スワップ契約を締結して空頭ポジションを構築し、約3.15億香港ドルの利益を得た。全体の関与金額は3億香港ドルを超える。香港株式IPO市場の活況と資金調達規模の拡大を背景に、二大大手証券会社の同日調査は、市場の繁栄の裏に潜むコンプライアンスの懸念を映し出し、証券業界に警鐘を鳴らしている。香港株式IPOおよび関連配分業務は高収益分野であり、証券会社の収益の重要な源泉であるとともに、従業員の業績や報酬にも直接影響を与えている。データによると、2024年、中信証券と国泰海通の従業員平均給与は77.98万香港ドル、70.97万香港ドルであり、業界トップ2に位置している。従業員が賄賂400万香港ドルを受け取り、ヘッジファンドの利益に貢献香港資本市場で重大な事件が発生。香港廉署が3月12日に公式ウェブサイトで発表した声明によると、廉署と香港証券監督委員会は2026年3月10日から11日にかけて、「導火線（Fuse）」と呼ばれる特別行動を合同で展開し、内幕取引と関連する汚職行為を取り締まることを目的とした。関与した主体は、三つのライセンス法人の幹部に焦点を当て、その中には二つの証券会社と一つのヘッジファンド管理会社が含まれる。声明は明確に、今回の合同行動で廉署と証券監督委員会の職員が14箇所を捜索し、関与したライセンス法人のオフィスや逮捕された人物の住居を含め、証拠を徹底的に収集したと述べている。執行活動の成果も同時に公開された。廉署は、上記の行動で6人の男性と2人の女性を逮捕し、年齢は35歳から60歳までで、関与者には二つの証券会社の幹部、一つのヘッジファンド管理会社の幹部、仲介者も含まれる。さらに、公告は詳細な核心情報も明らかにしている。関与した証券会社の幹部は、そのライセンスを持つヘッジファンド管理会社のオーナーから400万香港ドル超の賄賂を不法に受け取り、その見返りとして、香港の複数の上場企業の株式配分の秘密情報を正式に公開される前に漏洩した。秘密情報を入手したヘッジファンド管理会社は、迅速に市場で株式を空売りし、空売り株式スワップ契約を締結するなどの操作を行い、関連株式の空頭ポジションを大量に構築した。上場企業の株式配分情報が正式に公開されると、株価は急落し、そのヘッジファンドは事前に仕掛けた空売りポジションから約3.15億香港ドルの利益を得た。公告によると、この合同行動は、香港証券監督委員会が以前から内幕取引の疑いで調査を進めていたことに端を発し、その過程で汚職の可能性も明らかになった。事件はその後、廉署に調査を委ねられ、香港証券監督委員会は《証券先物条例》に基づく内幕取引やその他の不正行為の調査に集中した。声明発表当日の3月12日夜、中信証券は調査を受けたことを確認する公告を出した。公告によると、2026年3月10日、香港証券監督委員会と廉署は捜査令状を持って中信証券香港子会社の営業拠点を訪れ、一部書類を押収した。中信証券香港子会社の社員も廉署の事情聴取を受けた。会社はこれを重視し、今後の動向を注視している。同時に、もう一つの大手証券会社である国泰海通も公告を出し、2026年3月10日に香港証券監督委員会と廉署が捜査令状を持って国泰君安国際の営業拠点を訪れ、一部書類を押収した。国泰君安国際の社員も廉署の調査に協力して連行された。会社はこれを重視し、引き続き状況を注視している。国泰君安国際は3月12日に公告を出し、調査のため、3月10日付で関係社員のすべての業務と権限を一時停止したと発表した。二市場では、3月13日に中信証券と国泰海通のH株株価はそれぞれ24.46香港ドル、14.1香港ドルで、1.61%、0.84%の下落となった。香港株式IPO熱潮とコンプライアンスの懸念現在の香港株式IPO市場の活況を背景に、二大大手証券会社の同日調査は、市場の繁栄の裏に潜む規制の穴と監督強化の動向を映し出し、業界に対してIPO事業の発展、証券会社のコンプライアンス管理、従業員のインセンティブに関する深い反省を促している。関連データによると、2025年には119社が香港証券取引所に上場し、調達額は2800億香港ドル超に達し、世界一のIPO資金調達額となった。2026年前の2か月間で、すでに24社が香港株式IPOを完了し、件数は前年同期比167%増、調達額は892.26億香港ドルで、10倍以上の増加を示している。引受人の関与度を見ると、同花順iFinDのデータによると、2025年に中金公司は42社の香港株式IPOに関与し、最多となった。中信証券と国泰君安はそれぞれ33社、7社のIPOに関与し、業界第2位、第8位に位置している。以前、国泰君安国際（01788.HK）は業績予告を出し、2025年の純利益は128億香港ドルから138億香港ドルの間と予測し、前年同期比で265%から293%の増加を見込んでいる。主な収益源は企業の資金調達、資産管理、トレーディング、投資などのコア事業であり、特に株式資金調達と証券取引業務が顕著である。市場の活況は証券会社の投資銀行や引受業務の拡大を促し、業界の収益空間を拡大させている一方、コンプライアンスリスクも無視できないものとなっている。新規株式発行や株式配分の利益誘導は、一部の関係者による違法な利益追求の主要な動機となっている。業界関係者は長江商報に対し、A株の配分メカニズムと異なり、香港株のスピード配分は事前の規制当局の承認を必要とせず、ロックアップ期間もなく、機関は短時間で株式配分と取引を完了できる。この特徴は市場の効率性を高める一方、内幕取引や利益の不正流用の操作空間も提供している。幹部や従業員が職務の便宜を利用し、配分の秘密情報を漏洩し、ヘッジファンドなどの機関と結託して空売りなどの手法で不法利益を得る事例もあり、今回の事件はこの問題の集約例であり、また一部機関のコンプライアンス管理の脆弱さも露呈している。なお、近年、給与削減やコスト削減が金融機関の常態となる中、特に投資銀行などの主要業務部門の従業員の報酬優遇は依然として顕著である。データによると、2024年、中信証券と国泰海通の従業員平均給与はそれぞれ77.98万香港ドル、70.97万香港ドルであり、業界トップ2に位置している。ビジュアル中国図編集：ZB
中信証券と国泰海通が3億香港ドルのインサイダー取引事件に巻き込まれる。従業員の平均年収は70万香港ドルを超え、業界を大きく上回り、コンプライアンスの警鐘を鳴らしている。
長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳
資本市場の監督剣が再び抜き出され、二大リーディング企業が同日調査を受ける。
最近、中信証券（06030.HK）、国泰海通（02611.HK）は同日、香港関連機関が香港廉政公署（以下「廉署」）と香港証券監督委員会と合同で捜査を行ったことを公表し、内幕取引や汚職に関する調査に巻き込まれた。
長江商報記者は、コードネーム「導火線」の合同執行活動の詳細が次第に明らかになる中、巨額の資金が関与した金融違反操作も浮上していることに注目した。関与したライセンス証券会社の幹部は、ヘッジファンド管理会社のオーナーから400万香港ドル超の賄賂を受け取り、多くの香港上場企業の株式配分の秘密を漏洩し、そのヘッジファンドが空売りや空売り株式スワップ契約を締結して空頭ポジションを構築し、約3.15億香港ドルの利益を得た。全体の関与金額は3億香港ドルを超える。
香港株式IPO市場の活況と資金調達規模の拡大を背景に、二大大手証券会社の同日調査は、市場の繁栄の裏に潜むコンプライアンスの懸念を映し出し、証券業界に警鐘を鳴らしている。
香港株式IPOおよび関連配分業務は高収益分野であり、証券会社の収益の重要な源泉であるとともに、従業員の業績や報酬にも直接影響を与えている。
データによると、2024年、中信証券と国泰海通の従業員平均給与は77.98万香港ドル、70.97万香港ドルであり、業界トップ2に位置している。
従業員が賄賂400万香港ドルを受け取り、ヘッジファンドの利益に貢献
香港資本市場で重大な事件が発生。
香港廉署が3月12日に公式ウェブサイトで発表した声明によると、廉署と香港証券監督委員会は2026年3月10日から11日にかけて、「導火線（Fuse）」と呼ばれる特別行動を合同で展開し、内幕取引と関連する汚職行為を取り締まることを目的とした。関与した主体は、三つのライセンス法人の幹部に焦点を当て、その中には二つの証券会社と一つのヘッジファンド管理会社が含まれる。
声明は明確に、今回の合同行動で廉署と証券監督委員会の職員が14箇所を捜索し、関与したライセンス法人のオフィスや逮捕された人物の住居を含め、証拠を徹底的に収集したと述べている。
執行活動の成果も同時に公開された。廉署は、上記の行動で6人の男性と2人の女性を逮捕し、年齢は35歳から60歳までで、関与者には二つの証券会社の幹部、一つのヘッジファンド管理会社の幹部、仲介者も含まれる。
さらに、公告は詳細な核心情報も明らかにしている。関与した証券会社の幹部は、そのライセンスを持つヘッジファンド管理会社のオーナーから400万香港ドル超の賄賂を不法に受け取り、その見返りとして、香港の複数の上場企業の株式配分の秘密情報を正式に公開される前に漏洩した。
秘密情報を入手したヘッジファンド管理会社は、迅速に市場で株式を空売りし、空売り株式スワップ契約を締結するなどの操作を行い、関連株式の空頭ポジションを大量に構築した。上場企業の株式配分情報が正式に公開されると、株価は急落し、そのヘッジファンドは事前に仕掛けた空売りポジションから約3.15億香港ドルの利益を得た。
公告によると、この合同行動は、香港証券監督委員会が以前から内幕取引の疑いで調査を進めていたことに端を発し、その過程で汚職の可能性も明らかになった。事件はその後、廉署に調査を委ねられ、香港証券監督委員会は《証券先物条例》に基づく内幕取引やその他の不正行為の調査に集中した。
声明発表当日の3月12日夜、中信証券は調査を受けたことを確認する公告を出した。公告によると、2026年3月10日、香港証券監督委員会と廉署は捜査令状を持って中信証券香港子会社の営業拠点を訪れ、一部書類を押収した。中信証券香港子会社の社員も廉署の事情聴取を受けた。会社はこれを重視し、今後の動向を注視している。
同時に、もう一つの大手証券会社である国泰海通も公告を出し、2026年3月10日に香港証券監督委員会と廉署が捜査令状を持って国泰君安国際の営業拠点を訪れ、一部書類を押収した。国泰君安国際の社員も廉署の調査に協力して連行された。会社はこれを重視し、引き続き状況を注視している。
国泰君安国際は3月12日に公告を出し、調査のため、3月10日付で関係社員のすべての業務と権限を一時停止したと発表した。
二市場では、3月13日に中信証券と国泰海通のH株株価はそれぞれ24.46香港ドル、14.1香港ドルで、1.61%、0.84%の下落となった。
香港株式IPO熱潮とコンプライアンスの懸念
現在の香港株式IPO市場の活況を背景に、二大大手証券会社の同日調査は、市場の繁栄の裏に潜む規制の穴と監督強化の動向を映し出し、業界に対してIPO事業の発展、証券会社のコンプライアンス管理、従業員のインセンティブに関する深い反省を促している。
関連データによると、2025年には119社が香港証券取引所に上場し、調達額は2800億香港ドル超に達し、世界一のIPO資金調達額となった。2026年前の2か月間で、すでに24社が香港株式IPOを完了し、件数は前年同期比167%増、調達額は892.26億香港ドルで、10倍以上の増加を示している。
引受人の関与度を見ると、同花順iFinDのデータによると、2025年に中金公司は42社の香港株式IPOに関与し、最多となった。中信証券と国泰君安はそれぞれ33社、7社のIPOに関与し、業界第2位、第8位に位置している。
以前、国泰君安国際（01788.HK）は業績予告を出し、2025年の純利益は128億香港ドルから138億香港ドルの間と予測し、前年同期比で265%から293%の増加を見込んでいる。主な収益源は企業の資金調達、資産管理、トレーディング、投資などのコア事業であり、特に株式資金調達と証券取引業務が顕著である。
市場の活況は証券会社の投資銀行や引受業務の拡大を促し、業界の収益空間を拡大させている一方、コンプライアンスリスクも無視できないものとなっている。新規株式発行や株式配分の利益誘導は、一部の関係者による違法な利益追求の主要な動機となっている。
業界関係者は長江商報に対し、A株の配分メカニズムと異なり、香港株のスピード配分は事前の規制当局の承認を必要とせず、ロックアップ期間もなく、機関は短時間で株式配分と取引を完了できる。この特徴は市場の効率性を高める一方、内幕取引や利益の不正流用の操作空間も提供している。幹部や従業員が職務の便宜を利用し、配分の秘密情報を漏洩し、ヘッジファンドなどの機関と結託して空売りなどの手法で不法利益を得る事例もあり、今回の事件はこの問題の集約例であり、また一部機関のコンプライアンス管理の脆弱さも露呈している。
なお、近年、給与削減やコスト削減が金融機関の常態となる中、特に投資銀行などの主要業務部門の従業員の報酬優遇は依然として顕著である。
データによると、2024年、中信証券と国泰海通の従業員平均給与はそれぞれ77.98万香港ドル、70.97万香港ドルであり、業界トップ2に位置している。
ビジュアル中国図
編集：ZB