Hexun Investment Advisor Yu Rongzhuo: How Can A-Shares Break Out of Chaos? Start with Entropy Reduction!

このA株は確かに難しいですね、そうでしょう？主な理由は皆さんもご存知の通り、外部の要因やさまざまな原因があります。でも実際には、シンプルな理論でまとめることができます——エントロピー増大の法則です。現在の市場はさまざまなエントロピーが増大している状態にあります。さまざまなチャンスはありますか？例えばOLEDやLEDは2日間上昇し続けることもありますし、ヘリウムや炭素繊維も一時的に動きます。中にはもう少し長く続くものもあります。例えば、電力一体化の下で沈殿した電気関連は比較的堅調です。ただし、以前のように長期間持続できるものは、確かに難しいです。

主な理由は二つあります。一つは外部の干渉が大きいこと、もう一つは資金の意見が大きく分かれていることです。スタイルの面では、今の資金はアービトラージに非常に強く、リズムも速いですが、持続的な連続上昇を突破できません。例えば6連続上昇のラインは常に抑えられています。したがって、アービトラージのリズムは非常に速く、多くの銘柄が花開きますが、1〜2日で終わることが多く、リズムは非常に速いです。

このような背景の中で、どうやって打開しますか？打開は必ず無秩序から秩序へと進む必要があります。最終的には、二、三本のラインだけが残り、そのうち一つがより遠く、より強くなるでしょう。つまり、明確な主線が現れ、利益を生む効果が出てこそ、市場は無秩序から秩序へと進むことができるのです。

この無秩序な状態の中で、いくつかの戦略を使うことができます。例えば、広く網を張る、段階的に試行錯誤するなどです。しかし、大多数の人にとってはうまくいきません。なぜなら、多くて雑多で乱雑になると、ミスをしやすくなるからです。したがって、最も重要なのは、自分が研究してきた得意なポイントに集中し、リバウンドや拾いのチャンスを多く狙うことです。あるいは、防御をしっかりしてリスクをコントロールし、実力を温存し、秩序が現れるのを待つことです。

この期間中、さまざまな試行錯誤のポイントには参加しなくても構いませんが、追跡し、研究し、理解しておくことが重要です。突然爆発的に動き出したときに、的確に対応できるようにしておきましょう。

（編集：張岩）