【新規上場IPO】フーリエ半導体が香港証券取引所の審査を通過　国産音声チップのリーディング企業、「アフリカの携帯電話王」伝音、福建省国有資本が上場前の投資者

半導体国内替代潮の推進に伴い、さらに細分分野のリーディング企業が香港に上場します。主にパワーアンプ音響チップおよび触覚フィードバックチップの供給企業であるフーリエ半導体は、香港証券取引所の上場審査を通過し、短期的に募集手続きが可能となることを意味します。国泰君安と東方証券が共同引き受け人です。

更新された初期募集書類には、業界レポートの引用があり、2024年の収益を基に以下の通り示されています。

• グローバル市場： パワーアンプ音響チップ供給企業の第4位。
• 中国市場： パワーアンプ音響チップ第3位、触覚フィードバックチップ第5位。

パワーアンプ音響チップは、消費電子やスマートカーなどさまざまな業界で使用され、製品が電信号を受信すると、ノイズを除去し分析・前処理を行い、電力を増幅してシーンに応じて音声信号を調整し、音質向上や省電力、スピーカー保護を実現します。一方、触覚フィードバックチップは、ユーザーのタッチ入力を検知し、モーターの振動を制御します。これは主にデバイス側で振動効果を表現し、異なる電圧で異なるモーターを駆動して多様な触覚フィードバックを実現します。

昨年の最初の10ヶ月間の調整後赤字縮小

2025年10月末までの10ヶ月間で、同社の赤字は5,177.6万元（人民元、以下同じ）となり、2024年同期の4,687.6万元より拡大しました。収入は2.8億元で、前年同期比2.79％減少。非国際財務報告基準（非IFRS）によると、株式報酬などを除いた調整後赤字は3,316.8万元で、2024年の調整後赤字4,034万元より縮小しています。毛利率は20％で、前年から6.6ポイント増加しました。

サムスン、小米、vivo、モトローラ、荣耀などが主要顧客

注目すべきは、同社の5大顧客による売上比率が88.2％に達していることです。同社も顧客集中リスクを認めており、主要顧客が大幅に注文を減らしたり、取引を完全に停止した場合、重大な損失を被る可能性があります。調査によると、顧客にはサムスン、小米、vivo、モトローラ、荣耀などのブランドが含まれます。

フーリエ半導体は、2022年8月に最後の資金調達を完了し、評価額は27.75億元に達しました。これは投資前の評価額より2.77％増、2022年3月の前回資金調達時の評価額の1.04倍にあたります。上場前の投資者には、アフリカの携帯電話王者である伝音控股（上海証券取引所：688036）が約1.98％の持株を持ち、福建省の国有資本投資会社も約1.11％の株式を保有しています。

最大3,833万株の発行を予定

中国証券監督管理委員会の承認を得て、同社は最大約3,833万3,300株の海外上場普通株を発行し、同時に国内未上場株式の「全流通」も完了します。41名の株主は、保有する合計9,888.98万株の国内未上場株を海外上場株に転換し、香港証券取引所での上場・流通を目指します。これには伝音控股や福建投開の株式も含まれます。

今回の資金調達は、新たな研究開発センターの設立、自動試験装置の購入、内部自動試験ラインの構築、サプライチェーン管理エンジニアの採用、戦略的買収や提携の模索、製品のマーケティング・販売、運転資金やその他一般企業用途に充てられます。