【盈豐之道】中東情勢對市場的影響

アメリカとイスラエルの攻撃行動市場予測

1. 株式（Equity）

• 全体動向：世界の株式市場は約3%から10%の調整が見込まれる。
• 最も影響を受ける業界：航空業（特にヨーロッパやアジアの長距離航空会社、中東の航空会社）、ホテル、セメント、化学工業、輸送、海運。
• 主要な恩恵を受けるセクター：
• 国防：地政学的緊張が新たな世界的防衛スーパサイクルを促進。
• 医療：需要と収益が比較的安定し、グローバルに多様な収入源を持つため、防御的な性質を持ち、不安定な時期の資産配分に適している。
• エネルギーセクター：地政学リスクが既に織り込まれているため、さらなる上昇余地は限定的だが、技術的な上昇余地はあり、中東情勢の展開次第。
• 最も影響を受ける地域：新興市場、特に中東の株式市場。ドバイの株式が最も影響を受けやすい。
• 米国株の動向：比較的堅調。米国市場の中心と紛争は直接関係しないため。
• 「マグニフィセントセブン」：影響を受けにくく、むしろ反発する可能性も。

2. 固定収益（Fixed Income）

• 中東の固定収益：圧力がかかる見込み。特に投資適格外の債券発行体。
• 高リスク資産：バーレーンの債券リスクが高め。
• その他の圧力：サウジアラビアやカタールのスーク（イスラム債券）も売却圧力に直面する可能性。
• グローバル高利回り債：評価額の上昇とリスクプレミアムの限定により、弱含む可能性。高利回り債のエクスポージャーを減らすことを推奨。

3. 外為（FX）

• 米ドル：全面的に堅調になる見込み。
• 主要通貨ペア：
• EURUSDとGBPUSD：ドル高により相対的に弱含むと予想。
• USDCHF：比較的安定を維持。ドルの強さがスイスフランのリスク回避需要により部分的に相殺。

4. コモディティ（商品）

• 原油：戦前と比べて7%から10%の潜在的上昇余地。今後の動きはホルムズ海峡の航行中断やOPECの追加生産調整次第。
• 金：評価額はすでに高水準。地政学的緊張の高まりにもかかわらず、上昇余地は限定的と見られる。

参考資料：EFG Macro Monday – Economics & Markets Updates（中東戦争特集）

本資料はあくまで参考情報であり、投資助言を意図したものではありません