機関は、長期的に見てアルミ業界の供給増加は限定的でありながら、需要は依然として成長の余地があると考えており、業界は高い景気を維持する可能性があると見ている。**非鉄金属関連テーマ大幅調整**3月16日早朝、A株の主要株価指数は下落し、取引中に一時1%以上下落した。非鉄金属関連のテーマ株は広範囲にわたり下落し、コバルト金属、希少資源、金関連、ニッケル金属、希土類永磁などが下落率上位に入った。コバルト金属のリーディング企業である華友コバルト、紫金鉱業などはともに4%以上下落した。一方、消費関連テーマは逆行高し、水産、穀物、白酒、豚肉などが早朝の上昇をリードした。水産概念株の東方海洋はストップ高、中水渔业は一時ストップ高に達した。穀物概念株では農発種業がストップ高、敦煌種業、康農種業、秋楽種業などは6%以上上昇した。約10:52頃、勝利精密（002426）の株価が突然上昇し、2分以内にストップ高を達成、ストップ高の注文は一時385万株を超えた。同社は現在、主に消費電子と自動車部品を事業の柱としている。以前に発表した業績予告によると、2025年の純利益は3.65億元の赤字から7.3億元の赤字を見込んでいる。午前11:30時点の終値では、西王食品、華電遼能、標準股份、維科技術、順ナ股份、鼎信通信なども逆行高でストップ高となった。**バーレーンアルミニウム、3つの電解アルミ生産ライン停止を発表**3月15日、世界有数のアルミ冶金企業であるバーレーンアルミニウムは公式ウェブサイトで、同社の1、2、3号電解アルミ生産ラインの安全かつ制御された停止手続きを開始したと発表した。これら3つの生産ラインの合計生産能力は30.84万トンで、同社の年間総生産能力（162.3万トン）の19%にあたる。今回のターゲットを絞った停止措置は、ホルムズ海峡での輸送中断が続く背景の中、既存の原材料在庫の効率的な利用を最適化し、優先的に4、5、6号電解アルミ生産ラインの運営安定を確保することを目的としている。制御された安全な停止期間中、同社は1、2、3号生産ラインの設備点検とメンテナンスを行う。中信建投証券は、米伊対立が継続している中、イランによるホルムズ海峡封鎖が長引くほど、中東の電解アルミの正常生産が難しくなると指摘している。中東には約900万トンの酸化アルミ供給ギャップが存在しているためだ。原油価格の高騰は経済成長と金属の潜在的な需要を脅かす一方、輸送ラインの封鎖による供給中断が実際に起きれば、原料の回復後も電解アルミの再生産には多くの時間を要し、供給損失の規模は短期的に需要縮小の規模を上回る可能性が高い。これにより、電解アルミの価格は2.5万元/トンの水準に上昇し、アルミ板塊も恩恵を受けるだろう。国海証券は、短期的には地政学リスクが市場の主流であり、供給側の混乱予想が強く、海外価格の方が国内よりも堅調だと分析している。休暇後の需要は徐々に回復し、繁忙期への移行を待つ必要がある。酸化アルミについては、国内の生産能力は全体的に減少傾向にあり、地政学リスクの影響で油価が上昇し輸送コストが増加、コスト上昇が酸化アルミ価格の反発を促している。長期的には、アルミ業界の供給増加は限定的ながら、需要は引き続き成長の余地があり、業界は高い景気を維持する可能性がある。**アルミ産業チェーン株全体の動きは堅調**A株市場のアルミ産業チェーン株は合計31銘柄で、3月13日終値時点の時価総額は1.24兆元に達している。証券时报・データ宝の統計によると、今年に入ってからアルミ産業チェーン株は平均13.58%上昇し、上海総合指数を10ポイント以上上回っている。海星股份、鼎勝新材、南山铝业、怡球资源、神火股份、宏桥控股の6銘柄は、いずれも30%以上の上昇を記録している。海星股份は累計で71.62%上昇し、トップの座に立つ。3月11日の取引中に過去最高値を更新した。同社は国内でも数少ない低・中・高圧全シリーズの電極箔を生産できるメーカーの一つで、業界のリーディング企業の一つだ。電極箔はアルミ電解コンデンサの主要原材料であり、航空宇宙など多くの分野で利用されている。2025年前三半期の純利益は1.47億元で、前年同期比41.41%増加した。業績データによると、2025年の年次報告書、業績速報、予告の純利益下限値（下限がなければ公告値を使用）を基に、9銘柄の純利益は前年同期比で増加（黒字化含む）している。宁波富邦、怡球资源、顺博合金、中孚实业、焦作万方などが特に高い増加率を示している。宁波富邦は2025年の純利益を0.5億元から0.7億元と予測し、前年比31倍から43.79倍の増加を見込む。報告期間中、同社のコア電気接触製品事業は銀価格の上昇などの要因により、売上と収益性が大きく向上した。さらに、宁波中华纸业有限公司の2.5%株式の譲渡による投資収益も大きかった。怡球资源は2025年の純利益を1.34億元から1.99億元と予測し、前年比620%から970%の増加を見込む。下流産業の需要回復に伴い、主要製品のアルミ合金インゴットの市場販売価格が上昇したほか、為替レートの変動幅も縮小し、毛利への影響を抑えた。顺博合金は2025年の純利益を2.1億元から2.7億元と予測し、前年比222.96%から315.23%の増加を見込む。下流産業の需要と非鉄金属市場の価格全体の上昇により、主要製品の販売数量と価格がともに上昇し、効率化改革を推進しコスト削減効果も出ている。（出典：データ宝）
グローバルなアルミニウム製錬大手が大きなニュースを発表 電解アルミニウムの供給不足（関連銘柄）
機関は、長期的に見てアルミ業界の供給増加は限定的でありながら、需要は依然として成長の余地があると考えており、業界は高い景気を維持する可能性があると見ている。
非鉄金属関連テーマ大幅調整
3月16日早朝、A株の主要株価指数は下落し、取引中に一時1%以上下落した。非鉄金属関連のテーマ株は広範囲にわたり下落し、コバルト金属、希少資源、金関連、ニッケル金属、希土類永磁などが下落率上位に入った。コバルト金属のリーディング企業である華友コバルト、紫金鉱業などはともに4%以上下落した。
一方、消費関連テーマは逆行高し、水産、穀物、白酒、豚肉などが早朝の上昇をリードした。水産概念株の東方海洋はストップ高、中水渔业は一時ストップ高に達した。穀物概念株では農発種業がストップ高、敦煌種業、康農種業、秋楽種業などは6%以上上昇した。
約10:52頃、勝利精密（002426）の株価が突然上昇し、2分以内にストップ高を達成、ストップ高の注文は一時385万株を超えた。同社は現在、主に消費電子と自動車部品を事業の柱としている。以前に発表した業績予告によると、2025年の純利益は3.65億元の赤字から7.3億元の赤字を見込んでいる。
午前11:30時点の終値では、西王食品、華電遼能、標準股份、維科技術、順ナ股份、鼎信通信なども逆行高でストップ高となった。
バーレーンアルミニウム、3つの電解アルミ生産ライン停止を発表
3月15日、世界有数のアルミ冶金企業であるバーレーンアルミニウムは公式ウェブサイトで、同社の1、2、3号電解アルミ生産ラインの安全かつ制御された停止手続きを開始したと発表した。これら3つの生産ラインの合計生産能力は30.84万トンで、同社の年間総生産能力（162.3万トン）の19%にあたる。
今回のターゲットを絞った停止措置は、ホルムズ海峡での輸送中断が続く背景の中、既存の原材料在庫の効率的な利用を最適化し、優先的に4、5、6号電解アルミ生産ラインの運営安定を確保することを目的としている。制御された安全な停止期間中、同社は1、2、3号生産ラインの設備点検とメンテナンスを行う。
中信建投証券は、米伊対立が継続している中、イランによるホルムズ海峡封鎖が長引くほど、中東の電解アルミの正常生産が難しくなると指摘している。中東には約900万トンの酸化アルミ供給ギャップが存在しているためだ。原油価格の高騰は経済成長と金属の潜在的な需要を脅かす一方、輸送ラインの封鎖による供給中断が実際に起きれば、原料の回復後も電解アルミの再生産には多くの時間を要し、供給損失の規模は短期的に需要縮小の規模を上回る可能性が高い。これにより、電解アルミの価格は2.5万元/トンの水準に上昇し、アルミ板塊も恩恵を受けるだろう。
国海証券は、短期的には地政学リスクが市場の主流であり、供給側の混乱予想が強く、海外価格の方が国内よりも堅調だと分析している。休暇後の需要は徐々に回復し、繁忙期への移行を待つ必要がある。酸化アルミについては、国内の生産能力は全体的に減少傾向にあり、地政学リスクの影響で油価が上昇し輸送コストが増加、コスト上昇が酸化アルミ価格の反発を促している。長期的には、アルミ業界の供給増加は限定的ながら、需要は引き続き成長の余地があり、業界は高い景気を維持する可能性がある。
アルミ産業チェーン株全体の動きは堅調
A株市場のアルミ産業チェーン株は合計31銘柄で、3月13日終値時点の時価総額は1.24兆元に達している。証券时报・データ宝の統計によると、今年に入ってからアルミ産業チェーン株は平均13.58%上昇し、上海総合指数を10ポイント以上上回っている。海星股份、鼎勝新材、南山铝业、怡球资源、神火股份、宏桥控股の6銘柄は、いずれも30%以上の上昇を記録している。
海星股份は累計で71.62%上昇し、トップの座に立つ。3月11日の取引中に過去最高値を更新した。同社は国内でも数少ない低・中・高圧全シリーズの電極箔を生産できるメーカーの一つで、業界のリーディング企業の一つだ。電極箔はアルミ電解コンデンサの主要原材料であり、航空宇宙など多くの分野で利用されている。2025年前三半期の純利益は1.47億元で、前年同期比41.41%増加した。
業績データによると、2025年の年次報告書、業績速報、予告の純利益下限値（下限がなければ公告値を使用）を基に、9銘柄の純利益は前年同期比で増加（黒字化含む）している。宁波富邦、怡球资源、顺博合金、中孚实业、焦作万方などが特に高い増加率を示している。
宁波富邦は2025年の純利益を0.5億元から0.7億元と予測し、前年比31倍から43.79倍の増加を見込む。報告期間中、同社のコア電気接触製品事業は銀価格の上昇などの要因により、売上と収益性が大きく向上した。さらに、宁波中华纸业有限公司の2.5%株式の譲渡による投資収益も大きかった。
怡球资源は2025年の純利益を1.34億元から1.99億元と予測し、前年比620%から970%の増加を見込む。下流産業の需要回復に伴い、主要製品のアルミ合金インゴットの市場販売価格が上昇したほか、為替レートの変動幅も縮小し、毛利への影響を抑えた。
顺博合金は2025年の純利益を2.1億元から2.7億元と予測し、前年比222.96%から315.23%の増加を見込む。下流産業の需要と非鉄金属市場の価格全体の上昇により、主要製品の販売数量と価格がともに上昇し、効率化改革を推進しコスト削減効果も出ている。
（出典：データ宝）