オーストラリア連邦準備銀行3月会議の展望：市場は広く25ベーシスポイントの利上げを予想、ハト派・タカ派の見通しが焦点

Investing.com- オーストラリア準備銀行は、2025年末のインフレ再燃を抑制するため、3月17日に終了する2日間の会合で25ベーシスポイントの利上げを行う見込みです。

市場は、オーストラリア準備銀行が金利を4.10%に引き上げ、1年ぶりの高水準に達すると予想しています。前回は2月に25ベーシスポイントの利上げを実施しました。

再度の利上げへの賭けは、一連の強力なインフレデータに主に基づいており、消費者インフレ率がオーストラリア準備銀行の年次目標範囲の2%から3%を超えて再上昇していることを示しています。

オーストラリアの四大銀行は、3月にオーストラリア準備銀行が利上げを行い、5月にも再び利上げを行うと予測しています。過熱したインフレは、中央銀行の主な推進要因と見なされています。

また、米国とイスラエルのイラン戦争の不確実性の高まりや、原油価格の上昇、紛争によるエネルギー市場の混乱を背景に、利上げ予想はさらに強まっています。

オーストラリアは石油輸入に大きく依存しているため、戦争によるインフレへの影響を防ぐために、準備銀行は早期に利上げを行うと予想されています。

しかし、アナリストは、今週の利上げは2月ほど明確ではない可能性を警告しています。一部の政策立案者は、インフレに対して様子見の姿勢を維持しています。

「3月の会合での議論は非常に接近するでしょう」と、オーストラリア連邦銀行のオーストラリア経済責任者ベリンダ・アレンは述べています。「しかし、インフレが依然として目標を上回り、経済成長がトレンドを超えていることを考えると、委員会は再び利上げを選択し、5月に追随措置を取ると予想しています。」

エネルギー主導のインフレだけでなく、オーストラリア経済のパフォーマンスも予想を上回り、国内需要の強さと堅調な労働市場がインフレリスクを高めています。

「この状況下では、オーストラリア準備銀行のインフレ上昇圧力に対する許容度は非常に限定的であり、成長鈍化に対する許容度はより高い可能性があります。つまり、最も後悔しない政策は3月の利上げです」と、オーストラリア国民銀行のアナリストは述べています。

オーストラリア準備銀行のこの利上げサイクル後の最終金利は4.35%と予測されており、その時点で中央銀行は金利を維持し、最近の利上げの効果を観察する可能性があります。

5月の25ベーシスポイントの利上げにより、金利は2024年の水準に戻り、2025年の一時的な緩和サイクル開始前のレベルとなります。

ASX 200はどう反応するか？

これまでのところ、オーストラリア株式市場は、オーストラリア準備銀行のハト派的なシグナルに対して否定的に反応しており、金利の上昇は国内の流動性を制約しています。

しかし、ASX 200の株価指数の下落は限定的と予想されており、金利の上昇により、指数内最大の銀行が恩恵を受けるためです。

ASX 200は、2月の利上げ後に一連の歴史的高値を記録しましたが、イラン戦争の勃発により3月には大幅に下落しました。

豪ドル対米ドルはどう反応するか？

豪ドル対米ドル（豪ドルの価値を米ドルに対して測る指標）は、オーストラリア準備銀行の利上げに対して積極的に反応しています。

中央銀行のハト派的な発言後、豪ドル対米ドルは4年ぶりの高値に達し、貸出金利のさらなる上昇とともに上昇を続ける可能性があります。

「市場の今週のオーストラリア準備銀行会合に対する価格設定は一貫性に欠けているため、利上げとともに類似のハト派的発言があれば、豪ドルはさらに上昇する可能性があります」と、西太平洋銀行のアナリストはレポートで述べています。

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