**財聯社3月15日訊（記者 王晨）**2025年下半年度の公募投資信託販売保有規模トップ100リストが正式に発表され、業界全体は堅実な成長を続けており、非貨幣型投資信託の保有規模は11.6兆元を突破し、前半期比14.70%増加した。証券会社は依然として公募販売の中核を担い、57社がトップ100に入り、非貨幣型、株式型、株価指数型などのカテゴリーで保有規模は二桁成長を達成した。アクティブ株式型投資信託の保有規模はやや縮小したものの、債券やその他のファンドは42.35%の超高成長率でリードし、業界資源は引き続き株式関連ファンドの販売に偏向している傾向がより顕著になっている。具体的には、トップ100リスト内で証券会社の内部構造に微調整が見られ、トップ証券の壁は依然として高く、中小証券は入り交じっている。各証券会社の異なるタイプのファンド保有規模と成長率を見ると、一部の中小証券は株式ファンドの販売代理店として大きく成長している。同時に、証監会の分類評価新規則の導入効果が十分に発揮され、年間を通じて株式型投資信託の増加トップ20の証券会社が浮き彫りになった。**証券会社は多カテゴリーのファンド保有規模を維持・拡大**市場全体のデータによると、2025年下半期の公募販売規模は著しく拡大し、構造も最適化されている。トップ100機関の非貨幣市場型投資信託の合計保有規模は116兆9820億元で、上半期の101兆9930億元から14.70%増加した。株式型投資信託の保有規模は59950億元で、前期比16.69%増。株価指数型投資信託は24150億元に達し、前期比24.11%増と、上半期の高成長傾向を引き継いでいる。証券会社の下半期の成長は目覚ましく、多カテゴリーの規模増加率は銀行系を上回り、コア分野で絶対的な優位性を維持している。データによると、下半期の証券会社の非貨幣市場型投資信託の保有規模は25928億元で、前期比24.34%増加し、トップ100の総規模に占める割合は20.44%から22.16%に上昇した。株式型投資信託は16291億元で、前期比15.69%増、占有率は27.17%にやや後退した。株価指数型投資信託は13150億元で、前期比22.44%増、市場占有率は54.45%を維持し、証券販売の主要カテゴリーとなっている。特に注目すべきは、証券会社が債券やその他のファンド分野で飛躍的な成長を遂げている点で、下半期の保有規模は9637億元に達し、前期比42.35%増加し、市場占有率は13.37%から16.90%に上昇した。これが証券会社の販売規模拡大の新たな推進力となっている。一方、アクティブ株式型投資信託の保有規模は6.01%の前期比減少となり、規模は3141億元に縮小し、占有率は8.77%となった。業界の指数化配分の傾向は依然として顕著だ。銀行系と第三者系機関はそれぞれの強みを持つ。銀行系はチャネルの優位性を背景に、非貨幣型と株式型投資信託の保有規模は依然として業界トップであり、48730億元と24100億元に達しているが、成長率は穏やかで、前期比10.86%、12.25%の増加にとどまる。ただし、株価指数型投資信託の規模は3578億元で、34.16%の大幅増加を見せ、市場占有率も1.11ポイント上昇した。第三者（保険含む）機関の非貨幣型規模は42324億元で、13.82%の増加を示し、アクティブ株式型投資信託は12137億元で、24.20%の増加を記録し、アクティブ株式分野の主力となっている。**トップ証券の安定と中小証券の変動**2025年下半期、証券会社の公募販売トップ100リストにおいて、57社の席は変わらずだが、内部構造には微調整が見られる。トップ証券の壁は依然として高く、中小証券は入り交じっている。具体的には、開源証券と渤海証券が初めてトップ100入りし、天風証券と国都証券はリストから外れた。トップ証券のリーダーシップはさらに強固になり、中信証券、華泰証券、国泰海通証券が引き続き証券販売のトップ3を占め、規模と成長率の両面で安定性を示している。中信証券は下半期の非貨幣型投資信託規模が3144億元で、前期比31.16%増、株式型投資信託は1632億元で14.85%増と、引き続き証券会社の首位を維持。華泰証券と国泰海通証券の非貨幣型規模はそれぞれ2099億元と2043億元で、いずれも20%以上の増加を示し、国泰海通証券の株式型指数投資信託は56.94%の高成長を遂げている。上位10社の非貨幣型規模は900億元超であり、東方財富証券は995億元の非貨幣型規模で第10位に入った。トップ証券間の競争も激しく、一部の証券会社の順位に小さな変動が見られる一方、中小証券は差別化された成長を見せている。広發証券は順位を1つ上げて15位となり、非貨幣型規模は1736億元で24.27%増。銀河証券と国信証券はそれぞれ3位と4位に上昇し、前者は非貨幣型規模が33.13%増、後者も頭部証券の中で最も高い成長率を示している。東海証券や誠通証券などの中小証券も10位以内に入り、東興証券と西南証券はそれぞれ4位と3位に上昇。これらの証券は単一カテゴリーの高成長により順位を上げている。例えば、東海証券の株式型投資信託は25%増、誠通証券の債券・その他ファンドは900%の驚異的な増加を記録している。カテゴリー別のパフォーマンスを見ると、証券会社の販売構造の差異は依然として顕著だ。トップ証券は全カテゴリーで優位を保ち、中信証券、招商証券、広發証券などは非貨幣型、株式型、株価指数型のいずれも正の成長を示している。一方、中小証券は特色化路線を進めており、中銀証券の株式型指数投資信託の比率は80%以上、山西証券の債券・その他ファンドの比率は64.77%に達している。**証券会社の販売戦略の多様性**非貨幣型ファンドでは、中信証券が3144億元の保有規模でトップを維持し、前期比31.16%増と頭部証券の中でも突出した成長を見せている。華泰証券と国泰海通もそれぞれ2099億元と2043億元で、20%以上の増加を記録。株式型投資信託では、中信証券が1632億元でリードし、華泰証券（1432億元）、国泰海通（1207億元）が次に続く。これらの証券はすべて二桁の成長を達成し、特に国泰海通は23.42%の増加を示している。株価指数型投資信託は、証券会社の伝統的な強みであり、トップの集中度がさらに高まっている。中信証券（1486億元）、華泰証券（1373億元）、国泰海通（1188億元）が上位を占め、国泰海通は56.94%の高成長率で最も伸びている。アクティブ株式型投資信託の格局はやや異なり、広發証券（324億元）、中信建投（256億元）、招商証券（238億元）、興業証券（237億元）、国信証券（211億元）、東方証券（211億元）が上位に位置している。規模の前期比増加において、多くの証券会社が細分カテゴリーの爆発的成長により突出し、頭部証券と中小証券の差別化競争が進んでいる。非貨幣型の成長率では、中金公司と光大証券がそれぞれ67.74%、55.67%でリードし、中信建投も52.47%の増加を示す。華安証券（49.37%）、誠通証券（43.24%）も非貨幣型の成長が著しい。株式型投資信託の販売増加率では、中金公司、国信証券、銀河証券、東海証券、華安証券が上位に位置し、いずれも30%以上の伸びを示している。株価指数型では、中金公司、国泰海通、東興証券、国金証券、国信証券、華源証券が30%以上の増加を記録している。証券会社のアクティブ株式型投資信託の販売規模は全体として6.01%の前期比減少を示すものの、個別には西南証券が600%の飛躍的成長を遂げ、東莞証券や華安証券もそれぞれ325%、42.86%の増加で逆風を乗り越え、アクティブ株式分野の突出した代表となっている。債券やその他のファンドは最も急成長しているカテゴリーであり、誠通証券は900%の驚異的な増加を記録し、長城証券と中信建投もそれぞれ196.30%、151.80%の増加を示し、万聯証券は145.45%、光大証券は143.90%、華安証券は100%の増加を達成し、証券会社の債券分野の戦略的展開を浮き彫りにしている。**株式増加が証券会社の競争の核心に**2025年8月27日に証監会が施行した《証券会社の分類評価規定》は、証券会社の公募販売事業の変革を促す重要な施策となった。新規則は、株式型投資信託の販売保有規模の増加を特別指標として設定し、前年の増加トップ10には1点、トップ20には0.5点を加点する。この政策は、証券会社が「新規発行重視、保有軽視」の業界痛点から脱却し、顧客資産の長期的増価と自社の発展を深く結びつけることを促進している。2025年の株式型投資信託の増加データは、証券会社が分類評価で加点を獲得するための重要な根拠となる。2025年の株式型投資信託の増加規模を見ると、業界のマタイ効果が顕著であり、トップ証券は絶対的な優位を占めている。上位10社の増加額は600億元超で、中信証券が1696億元でトップに立ち、国泰海通と華泰証券がそれぞれ1637億元と1496億元で続く。これら3社は「第一梯隊」として、分類評価の1点加点を確実に獲得している。招商証券、中信建投、広發証券もそれぞれ900億元超の増加を示し、同じく1点の加点対象となる。11位から20位の証券会社は、「第二梯隊」となり、東方証券、中金財富、申万宏源などが259億元から464億元の増加を見せ、0.5点の加点を獲得する。これら20社は、トップ証券や中型証券、特色証券を含み、部分的には精密な運営と顧客サービスにより、株式型投資信託の規模を着実に拡大させている。増加の背後にある論理は、2025年の資本市場の全体的な好調と、投資者の株式資産配分需要の継続的な高まりに加え、証券会社の投研サービスや顧客伴走の投資教育への投資拡大により、基金商品選定や資産配分提案、長期投資教育サービスの体系化が進み、顧客資産の保持率を高めている点にある。新規則の導入は、証券会社の事業展開にも影響を与え、2025年を通じて証券会社は株式型投資信託の販売資源を一層優先的に投入し、評価制度や人員配置、商品推進においても株式型投資信託への偏重を強めている。多くの証券会社が株式型投資信託の保有規模の評価重視を進めている。
57社の証券会社が公募代销百强榜に入り、前月比の増加率を大きくリードし、分類評価の指標が効果を発揮している
**財聯社3月15日訊（記者 王晨）**2025年下半年度の公募投資信託販売保有規模トップ100リストが正式に発表され、業界全体は堅実な成長を続けており、非貨幣型投資信託の保有規模は11.6兆元を突破し、前半期比14.70%増加した。
証券会社は依然として公募販売の中核を担い、57社がトップ100に入り、非貨幣型、株式型、株価指数型などのカテゴリーで保有規模は二桁成長を達成した。アクティブ株式型投資信託の保有規模はやや縮小したものの、債券やその他のファンドは42.35%の超高成長率でリードし、業界資源は引き続き株式関連ファンドの販売に偏向している傾向がより顕著になっている。
具体的には、トップ100リスト内で証券会社の内部構造に微調整が見られ、トップ証券の壁は依然として高く、中小証券は入り交じっている。各証券会社の異なるタイプのファンド保有規模と成長率を見ると、一部の中小証券は株式ファンドの販売代理店として大きく成長している。
同時に、証監会の分類評価新規則の導入効果が十分に発揮され、年間を通じて株式型投資信託の増加トップ20の証券会社が浮き彫りになった。
証券会社は多カテゴリーのファンド保有規模を維持・拡大
市場全体のデータによると、2025年下半期の公募販売規模は著しく拡大し、構造も最適化されている。トップ100機関の非貨幣市場型投資信託の合計保有規模は116兆9820億元で、上半期の101兆9930億元から14.70%増加した。株式型投資信託の保有規模は59950億元で、前期比16.69%増。株価指数型投資信託は24150億元に達し、前期比24.11%増と、上半期の高成長傾向を引き継いでいる。
証券会社の下半期の成長は目覚ましく、多カテゴリーの規模増加率は銀行系を上回り、コア分野で絶対的な優位性を維持している。
データによると、下半期の証券会社の非貨幣市場型投資信託の保有規模は25928億元で、前期比24.34%増加し、トップ100の総規模に占める割合は20.44%から22.16%に上昇した。株式型投資信託は16291億元で、前期比15.69%増、占有率は27.17%にやや後退した。株価指数型投資信託は13150億元で、前期比22.44%増、市場占有率は54.45%を維持し、証券販売の主要カテゴリーとなっている。
特に注目すべきは、証券会社が債券やその他のファンド分野で飛躍的な成長を遂げている点で、下半期の保有規模は9637億元に達し、前期比42.35%増加し、市場占有率は13.37%から16.90%に上昇した。これが証券会社の販売規模拡大の新たな推進力となっている。一方、アクティブ株式型投資信託の保有規模は6.01%の前期比減少となり、規模は3141億元に縮小し、占有率は8.77%となった。業界の指数化配分の傾向は依然として顕著だ。
銀行系と第三者系機関はそれぞれの強みを持つ。銀行系はチャネルの優位性を背景に、非貨幣型と株式型投資信託の保有規模は依然として業界トップであり、48730億元と24100億元に達しているが、成長率は穏やかで、前期比10.86%、12.25%の増加にとどまる。ただし、株価指数型投資信託の規模は3578億元で、34.16%の大幅増加を見せ、市場占有率も1.11ポイント上昇した。第三者（保険含む）機関の非貨幣型規模は42324億元で、13.82%の増加を示し、アクティブ株式型投資信託は12137億元で、24.20%の増加を記録し、アクティブ株式分野の主力となっている。
トップ証券の安定と中小証券の変動
2025年下半期、証券会社の公募販売トップ100リストにおいて、57社の席は変わらずだが、内部構造には微調整が見られる。トップ証券の壁は依然として高く、中小証券は入り交じっている。具体的には、開源証券と渤海証券が初めてトップ100入りし、天風証券と国都証券はリストから外れた。
トップ証券のリーダーシップはさらに強固になり、中信証券、華泰証券、国泰海通証券が引き続き証券販売のトップ3を占め、規模と成長率の両面で安定性を示している。
中信証券は下半期の非貨幣型投資信託規模が3144億元で、前期比31.16%増、株式型投資信託は1632億元で14.85%増と、引き続き証券会社の首位を維持。華泰証券と国泰海通証券の非貨幣型規模はそれぞれ2099億元と2043億元で、いずれも20%以上の増加を示し、国泰海通証券の株式型指数投資信託は56.94%の高成長を遂げている。上位10社の非貨幣型規模は900億元超であり、東方財富証券は995億元の非貨幣型規模で第10位に入った。
トップ証券間の競争も激しく、一部の証券会社の順位に小さな変動が見られる一方、中小証券は差別化された成長を見せている。
広發証券は順位を1つ上げて15位となり、非貨幣型規模は1736億元で24.27%増。銀河証券と国信証券はそれぞれ3位と4位に上昇し、前者は非貨幣型規模が33.13%増、後者も頭部証券の中で最も高い成長率を示している。東海証券や誠通証券などの中小証券も10位以内に入り、東興証券と西南証券はそれぞれ4位と3位に上昇。これらの証券は単一カテゴリーの高成長により順位を上げている。例えば、東海証券の株式型投資信託は25%増、誠通証券の債券・その他ファンドは900%の驚異的な増加を記録している。
カテゴリー別のパフォーマンスを見ると、証券会社の販売構造の差異は依然として顕著だ。トップ証券は全カテゴリーで優位を保ち、中信証券、招商証券、広發証券などは非貨幣型、株式型、株価指数型のいずれも正の成長を示している。一方、中小証券は特色化路線を進めており、中銀証券の株式型指数投資信託の比率は80%以上、山西証券の債券・その他ファンドの比率は64.77%に達している。
証券会社の販売戦略の多様性
非貨幣型ファンドでは、中信証券が3144億元の保有規模でトップを維持し、前期比31.16%増と頭部証券の中でも突出した成長を見せている。華泰証券と国泰海通もそれぞれ2099億元と2043億元で、20%以上の増加を記録。
株式型投資信託では、中信証券が1632億元でリードし、華泰証券（1432億元）、国泰海通（1207億元）が次に続く。これらの証券はすべて二桁の成長を達成し、特に国泰海通は23.42%の増加を示している。
株価指数型投資信託は、証券会社の伝統的な強みであり、トップの集中度がさらに高まっている。中信証券（1486億元）、華泰証券（1373億元）、国泰海通（1188億元）が上位を占め、国泰海通は56.94%の高成長率で最も伸びている。
アクティブ株式型投資信託の格局はやや異なり、広發証券（324億元）、中信建投（256億元）、招商証券（238億元）、興業証券（237億元）、国信証券（211億元）、東方証券（211億元）が上位に位置している。
規模の前期比増加において、多くの証券会社が細分カテゴリーの爆発的成長により突出し、頭部証券と中小証券の差別化競争が進んでいる。
非貨幣型の成長率では、中金公司と光大証券がそれぞれ67.74%、55.67%でリードし、中信建投も52.47%の増加を示す。華安証券（49.37%）、誠通証券（43.24%）も非貨幣型の成長が著しい。
株式型投資信託の販売増加率では、中金公司、国信証券、銀河証券、東海証券、華安証券が上位に位置し、いずれも30%以上の伸びを示している。株価指数型では、中金公司、国泰海通、東興証券、国金証券、国信証券、華源証券が30%以上の増加を記録している。
証券会社のアクティブ株式型投資信託の販売規模は全体として6.01%の前期比減少を示すものの、個別には西南証券が600%の飛躍的成長を遂げ、東莞証券や華安証券もそれぞれ325%、42.86%の増加で逆風を乗り越え、アクティブ株式分野の突出した代表となっている。
債券やその他のファンドは最も急成長しているカテゴリーであり、誠通証券は900%の驚異的な増加を記録し、長城証券と中信建投もそれぞれ196.30%、151.80%の増加を示し、万聯証券は145.45%、光大証券は143.90%、華安証券は100%の増加を達成し、証券会社の債券分野の戦略的展開を浮き彫りにしている。
株式増加が証券会社の競争の核心に
2025年8月27日に証監会が施行した《証券会社の分類評価規定》は、証券会社の公募販売事業の変革を促す重要な施策となった。新規則は、株式型投資信託の販売保有規模の増加を特別指標として設定し、前年の増加トップ10には1点、トップ20には0.5点を加点する。この政策は、証券会社が「新規発行重視、保有軽視」の業界痛点から脱却し、顧客資産の長期的増価と自社の発展を深く結びつけることを促進している。2025年の株式型投資信託の増加データは、証券会社が分類評価で加点を獲得するための重要な根拠となる。
2025年の株式型投資信託の増加規模を見ると、業界のマタイ効果が顕著であり、トップ証券は絶対的な優位を占めている。上位10社の増加額は600億元超で、中信証券が1696億元でトップに立ち、国泰海通と華泰証券がそれぞれ1637億元と1496億元で続く。これら3社は「第一梯隊」として、分類評価の1点加点を確実に獲得している。招商証券、中信建投、広發証券もそれぞれ900億元超の増加を示し、同じく1点の加点対象となる。
11位から20位の証券会社は、「第二梯隊」となり、東方証券、中金財富、申万宏源などが259億元から464億元の増加を見せ、0.5点の加点を獲得する。これら20社は、トップ証券や中型証券、特色証券を含み、部分的には精密な運営と顧客サービスにより、株式型投資信託の規模を着実に拡大させている。
増加の背後にある論理は、2025年の資本市場の全体的な好調と、投資者の株式資産配分需要の継続的な高まりに加え、証券会社の投研サービスや顧客伴走の投資教育への投資拡大により、基金商品選定や資産配分提案、長期投資教育サービスの体系化が進み、顧客資産の保持率を高めている点にある。
新規則の導入は、証券会社の事業展開にも影響を与え、2025年を通じて証券会社は株式型投資信託の販売資源を一層優先的に投入し、評価制度や人員配置、商品推進においても株式型投資信託への偏重を強めている。多くの証券会社が株式型投資信託の保有規模の評価重視を進めている。