アナリストはAMD株に疑念を抱き始めているのか？ゴールドマン・サックスとD.A.ダビッドソンはより緩やかな成長路線を予測

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD） -2.20% ▼ は、ウォール街の最も影響力のある声の中からまれに見る慎重な姿勢に直面しています。同社はAI投資家にとって人気の銘柄でしたが、今や一部の著名なアナリストが競争に追いつく能力について警鐘を鳴らしています。最近の最も顕著な変化は、ゴールドマン・サックスのジェームズ・シュナイダーとダ・デイビッドソンのギル・ルリアが両者とも株に対して「ホールド」または「ニュートラル」の評価を再確認したことです。シュナイダーは実際に目標株価を240ドルに引き上げましたが、ルリアは220ドルのままで、現時点では株価が上限に達しつつあることを示唆しています。

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ゴールドマン・サックス、目標株価を引き上げつつも「ニュートラル」を維持

ゴールドマン・サックスのジェームズ・シュナイダーは最近、AMDの見通しを更新し、目標株価を210ドルから240ドルに引き上げました。通常、より高い目標は良いニュースに聞こえますが、シュナイダーは「ニュートラル」の評価を維持しました。彼は、AMDがMeta META -3.83% ▼ と提携し、6ギガワットのAIネットワークを支えるという「励みになる」動きがある一方で、同社は依然として困難な戦いに直面していると指摘しています。アナリストは、「短期的な運用レバレッジの制限」に懸念を示しており、これはAMDが研究開発に多額の資金を投入しているため、今後数ヶ月で利益を圧迫する可能性があることを意味します。

ダ・デイビッドソン、AMDは追いかける立場にあると警告

ダ・デイビッドソンのギル・ルリアは、さらに率直に懸念を表明しています。彼はAMDのカバレッジを「ニュートラル」の評価と220ドルの目標株価で開始し、同社がAI支配の競争で遅れをとっていると主張しています。ルリアの主な懸念は、チップ自体ではなく、その周辺のエコシステムにあります。彼は、AMDが「コアハードウェア能力の外側で意味のある不足」を抱えており、特にソフトウェアスタックの遅れやサードパーティのネットワーキングへの依存を指摘しています。ルリアによると、顧客はNvidia NVDA -1.58% ▼ のような完全なエコシステムを望んでいます。

ギル、AMDの問題を「ネガティブなフライホイール」と呼ぶ

ルリアはまた、「ネガティブなフライホイール」と呼ばれる成長する問題を強調しました。NvidiaのCUDAソフトウェアが業界に深く浸透しているため、開発者がAMDに切り替えるのは非常に難しいのです。これにより、OpenAIやMicrosoft MSFT -1.57% ▼ のような大規模な買い手は、AMDを主要な供給者として採用することに躊躇します。さらに、ルリアは、Nvidiaのようなボリュームリーダーは、TSMC TSM +0.48% ▲ などのメーカーからより良い扱いを受けることが多いと指摘しています。AMDが十分なチップを製造できなかったり、ソフトウェアを改善できなかったりすれば、永遠に「二次的な供給者」のままでいる可能性があります。

重要なポイント

AMDの最新予測は、ハードウェアを信じる声とソフトウェアを懸念する声に分かれています。シュナイダーやルリアのようなアナリストは、「ホールド」の評価を維持し、AMDがNvidiaの総合パッケージに追いつくにはまだ多くの作業が必要だと考えています。彼らは目標株価を220ドルから240ドルの間に設定していますが、AMDがその印象的なチップスペックを実世界の支配に変えることができるかどうかを見極めるまで、買い増しを推奨していません。

AMD株は買いですか？

TipRanksによると、過去3ヶ月間のアナリストのコンセンサス評価は「適度な買い」であり、23件の買いと8件のホールド評価に基づいています。それに伴い、12ヶ月の平均株価目標は286.04ドルであり、株価の潜在的な上昇率は47.9％となっています。

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