ルルレモン株 (LULU) は買いか、それとも第4四半期決算前のバリュートラップか？

ルルレモン・アスレティカ（LULU）-0.26% ▼は、2025年度第4四半期の決算を3月17日に発表予定であり、いくつかの課題の中で株価は重要な分岐点にあります。強気派は、低評価、海外での堅調な成長、そして好決算が投資家のセンチメントを改善する可能性を指摘しています。一方、弱気派は、北米の店舗交通の減少、ブランドの勢いの低下、消費者の慎重な支出を懸念しています。現状の水準では、LULUはリスク許容度の高い投資家にとって反転を期待した投資対象となるかもしれませんが、より慎重な投資家にとっては居心地の良い水準ではない可能性があります。

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LULUの株価は最近苦戦しており、今年に入って約24%、過去12ヶ月で50%以上下落しています。第4四半期の決算発表を前に、ウォール街のアナリストはLULU株に対して「ホールド」評価を維持していますが、平均目標株価は205.53ドルで、これは約30%の上昇余地を示しており、最近の株価下落を反映しています。

参考までに、ルルレモン・アスレティカは、世界中の自社運営店舗とオンラインチャネルを通じて、プレミアムなアスレチックアパレル、フットウェア、アクセサリーを販売しています。

ルルレモンの第4四半期決算から何を期待すべきか

アナリストは、2025年度第4四半期のEPS（1株当たり利益）を4.78ドルと予測しており、前年比22.2%の減少を見込んでいます。同時に、売上高は1.1%減の35.7億ドルになると予想されています。

今年初め、同社は第4四半期の売上高とEPSがガイダンスの高い範囲に近づく可能性があると示唆しており、これはホリデーシーズンの需要の強さと新商品の成功によるものです。同社は、店舗交通の多さと、ブラックフライデーや年末のプロモーションを含む堅調な季節売上を強調しています。

結果に影響を与える可能性のある要因

LULUの株価が第4四半期の結果にどう反応するかには、いくつかの要因が影響します。経営陣の交代も重要な役割を果たします。1月、CEOのカルバン・マクドナルドは、2018年から率いてきた同社を退任する計画を発表しました。彼は3月31日までシニアアドバイザーとして残る予定で、新しいCEOの選任を進めています。もしQ4の結果とともに新CEOが発表されれば、それがポジティブなきっかけとなり、投資家のセンチメントを改善する可能性があります。

また、北米以外の成長も重要な機会です。ルルレモンは、特に中国やメキシコなどの市場で、国際展開を進める戦略の一環として、店舗ネットワークを着実に拡大しています。米国での成長は鈍化し、ガイダンスも引き下げられていますが、新店舗のオープンを通じて海外売上を伸ばしています。以下のスクリーンショットは、過去数四半期のルルレモンの店舗数を示しています。

また、株価の評価も決算前の潜在的なきっかけとなり得ます。LULUは現在、予想PER（株価収益率）が約12.11と、セクター平均の約16を大きく下回っています。この割引は、最近のネガティブなセンチメントの多くがすでに株価に反映されていることを示唆しています。もし会社が堅実な第4四半期の結果を出したり、安定したガイダンスを提供したりすれば、投資家は株価の評価を再評価し始める可能性があります。その場合、センチメントのわずかな改善でも複数倍の拡大につながり、LULU株の反発を支える可能性があります。

主要なリスク

一方、ルルレモン・アスレティカは、マクロ経済のリスクも高まっています。景気後退の懸念、持続するインフレ、低所得層の消費者の財政的圧迫が支出を鈍らせる可能性があります。同時に、アスレジャー市場での競争激化も、同社にさらなる圧力をかける要因となっています。

LULUは今買うべき良い株か？

ウォール街のアナリストは、LULU株に対して「ホールド」のコンセンサス評価を持っており、過去3ヶ月で1件の「買い」と17件の「ホールド」が付けられています。ルルレモンの平均目標株価は205.53ドルで、これは現水準から約30%の上昇を示しています。

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