毎経記者｜張寿林 毎経編集｜黄勝3月13日、記者は、2月の企業新規貸出金の加重平均金利が約3.1％であり、前年同期比で約20ベーシスポイント低下していることを知った。個人の住宅新規貸出金の加重平均金利も約3.1％で、前年同期比で約10ベーシスポイント低下している。業界の専門家は、貸出金利が歴史的な低水準を維持していると指摘している。今年、中央銀行は引き続き適度な緩和的金融政策を実施し、年初には構造性金融政策ツールを含む複数の増加策を発表した。これには、金利の引き下げ、供給規模と範囲の拡大、政策要素の改善などが含まれる。同時に、銀行システムの流動性を十分に保ち、社会的な融資条件も比較的緩和された状態にある。**「貸出明細書」が企業の負担軽減に寄与**------------------社会融資コストの継続的な低水準は、金融貸付条件が適切であることの重要な証拠であり、実体経済の効果的な融資需要が十分に満たされていることも反映している。近年の何度かの金利引き下げにより、企業と住民の貸出金利はすでにかなり低い水準にある。近年、人民銀行は支援的な金融政策の立場を堅持し、2024年9月、2025年5月、2026年1月に、それぞれ大規模な金融政策措置を次々と打ち出し、経済の安定成長を継続的に支援している。業界の専門家は、中央銀行のこれらの金融政策の全体的な方針は、マクロ経済と金融市場の状況変化に応じて逆循環および跨周期調整を適時に行うことにあり、具体的な措置はそれぞれに重点を置いていると指摘する。市場の関心に積極的に応え、市場の期待を安定させるための措置だ。例えば、2024年9月には、経済の下振れ圧力が高まる中、中央銀行は預金準備率の引き下げや金利の引き下げなどの金融政策「コンビネーション」を実施し、過去数年の中で最大の規模だった。特に、新たに設けられた二つの資本市場支援ツールは、市場の信頼回復に重要な役割を果たし、ツールの導入後、市場は明らかに底打ちし回復基調に入った。2025年5月には、一部国の高関税政策が世界の貿易秩序に打撃を与え、国際金融市場に動揺をもたらしたが、人民銀行は迅速に対応し、三つの主要な貨幣金融措置を含む十項目を打ち出し、高関税の外部ショックを効果的に緩和した。金融総量がすでに大きい中、今後の政策の焦点は融資構造の最適化に移っており、2026年初めには、人民銀行は実体経済を支援するための一連の金融政策をさらに打ち出し、価格、規模、支援範囲などの面から構造性金融政策ツール体系を最適化している。過去2年間、人民銀行は商業銀行に対し、企業向けの貸出の年換算総合資金コストを明示し、融資中の中間費用や潜在的コストを規範化してきた。業界の専門家は、2024年9月の最初の試行開始から1年以上経過し、貸出明細書は、企業の融資に伴うさまざまな潜在費用を明るみに出し、実質的に融資コストを明朗化し、企業の負担軽減とコスト削減に寄与していると述べている。**製造業、建設業などの見通し改善が顕著**------------------2026年の政府作業報告は、引き続き適度な緩和的金融政策を実施することを明確に求めている。人民銀行の潘功勝総裁は、今年の全国「二会」経済テーマ記者会見でも、増量政策とストック政策、金融政策と財政政策の連携と協調効果を引き続き発揮し、マクロ政策の効果を高め、「第十四五」計画の良好なスタートを支援すると述べた。業界の専門家は、現在の中国の金融政策にはまだ余地があり、適切な社会融資環境を継続的に整え、経済の安定成長を支えることは十分に可能だと指摘する。ただし、経済環境の不確実性に直面しているため、金融政策の柔軟性を維持することも非常に重要だ。最新のマクロ経済データによると、2026年2月の製造業や建設業の見通しは明るく、これら二つの業界の生産・経営活動の期待指数は前月比でそれぞれ0.6ポイント、1.1ポイント上昇した。春節後の復工・復産が引き続き進む中、経済全体は引き続き強い弾力性を保つ見込みだ。業界の専門家は、春節の月のPMIは通常大きく変動しやすく、特に今年は春節休暇が延長され、2月中旬から下旬に集中したため、企業の生産・経営には一定の影響があったと指摘する。2月の製造業購買担当者指数（PMI）は前月比で0.3ポイント低下し、景気の拡大ペースはやや鈍化したが、高技術製造業の成長エネルギーは引き続き顕著で、拡大域にとどまっている。非製造業のビジネス活動指数も前月比で0.1ポイント上昇し、サービス業の景気回復が特に顕著で、宿泊、飲食、文化・体育・娯楽などの業界のビジネス活動指数も60％超の高水準にある。今年の最初の2か月間、我が国の輸出入総額は7.73兆元で、前年比18.3％増加し、過去最高の規模を記録した。輸出の予想外の増加には季節要因も影響しているが、同時に我が国の外貿の弾力性の高さと、世界の産業チェーンの回復兆候も示している。全体として、企業の市場展望に対する信頼感は高まっている。
2023年2月の企業向け新規貸出の加重平均金利は約3.1％で、前年同期比で約20ベーシスポイント低い。
毎経記者｜張寿林 毎経編集｜黄勝
3月13日、記者は、2月の企業新規貸出金の加重平均金利が約3.1％であり、前年同期比で約20ベーシスポイント低下していることを知った。個人の住宅新規貸出金の加重平均金利も約3.1％で、前年同期比で約10ベーシスポイント低下している。
業界の専門家は、貸出金利が歴史的な低水準を維持していると指摘している。今年、中央銀行は引き続き適度な緩和的金融政策を実施し、年初には構造性金融政策ツールを含む複数の増加策を発表した。これには、金利の引き下げ、供給規模と範囲の拡大、政策要素の改善などが含まれる。同時に、銀行システムの流動性を十分に保ち、社会的な融資条件も比較的緩和された状態にある。
「貸出明細書」が企業の負担軽減に寄与
社会融資コストの継続的な低水準は、金融貸付条件が適切であることの重要な証拠であり、実体経済の効果的な融資需要が十分に満たされていることも反映している。近年の何度かの金利引き下げにより、企業と住民の貸出金利はすでにかなり低い水準にある。
近年、人民銀行は支援的な金融政策の立場を堅持し、2024年9月、2025年5月、2026年1月に、それぞれ大規模な金融政策措置を次々と打ち出し、経済の安定成長を継続的に支援している。
業界の専門家は、中央銀行のこれらの金融政策の全体的な方針は、マクロ経済と金融市場の状況変化に応じて逆循環および跨周期調整を適時に行うことにあり、具体的な措置はそれぞれに重点を置いていると指摘する。市場の関心に積極的に応え、市場の期待を安定させるための措置だ。例えば、2024年9月には、経済の下振れ圧力が高まる中、中央銀行は預金準備率の引き下げや金利の引き下げなどの金融政策「コンビネーション」を実施し、過去数年の中で最大の規模だった。特に、新たに設けられた二つの資本市場支援ツールは、市場の信頼回復に重要な役割を果たし、ツールの導入後、市場は明らかに底打ちし回復基調に入った。2025年5月には、一部国の高関税政策が世界の貿易秩序に打撃を与え、国際金融市場に動揺をもたらしたが、人民銀行は迅速に対応し、三つの主要な貨幣金融措置を含む十項目を打ち出し、高関税の外部ショックを効果的に緩和した。金融総量がすでに大きい中、今後の政策の焦点は融資構造の最適化に移っており、2026年初めには、人民銀行は実体経済を支援するための一連の金融政策をさらに打ち出し、価格、規模、支援範囲などの面から構造性金融政策ツール体系を最適化している。
過去2年間、人民銀行は商業銀行に対し、企業向けの貸出の年換算総合資金コストを明示し、融資中の中間費用や潜在的コストを規範化してきた。業界の専門家は、2024年9月の最初の試行開始から1年以上経過し、貸出明細書は、企業の融資に伴うさまざまな潜在費用を明るみに出し、実質的に融資コストを明朗化し、企業の負担軽減とコスト削減に寄与していると述べている。
製造業、建設業などの見通し改善が顕著
2026年の政府作業報告は、引き続き適度な緩和的金融政策を実施することを明確に求めている。人民銀行の潘功勝総裁は、今年の全国「二会」経済テーマ記者会見でも、増量政策とストック政策、金融政策と財政政策の連携と協調効果を引き続き発揮し、マクロ政策の効果を高め、「第十四五」計画の良好なスタートを支援すると述べた。業界の専門家は、現在の中国の金融政策にはまだ余地があり、適切な社会融資環境を継続的に整え、経済の安定成長を支えることは十分に可能だと指摘する。ただし、経済環境の不確実性に直面しているため、金融政策の柔軟性を維持することも非常に重要だ。
最新のマクロ経済データによると、2026年2月の製造業や建設業の見通しは明るく、これら二つの業界の生産・経営活動の期待指数は前月比でそれぞれ0.6ポイント、1.1ポイント上昇した。春節後の復工・復産が引き続き進む中、経済全体は引き続き強い弾力性を保つ見込みだ。業界の専門家は、春節の月のPMIは通常大きく変動しやすく、特に今年は春節休暇が延長され、2月中旬から下旬に集中したため、企業の生産・経営には一定の影響があったと指摘する。2月の製造業購買担当者指数（PMI）は前月比で0.3ポイント低下し、景気の拡大ペースはやや鈍化したが、高技術製造業の成長エネルギーは引き続き顕著で、拡大域にとどまっている。非製造業のビジネス活動指数も前月比で0.1ポイント上昇し、サービス業の景気回復が特に顕著で、宿泊、飲食、文化・体育・娯楽などの業界のビジネス活動指数も60％超の高水準にある。今年の最初の2か月間、我が国の輸出入総額は7.73兆元で、前年比18.3％増加し、過去最高の規模を記録した。輸出の予想外の増加には季節要因も影響しているが、同時に我が国の外貿の弾力性の高さと、世界の産業チェーンの回復兆候も示している。全体として、企業の市場展望に対する信頼感は高まっている。