2026年3月までの最も人気のある公募基金商品タイプは何ですか？
おそらくはFOF（基金中的基金）です。
資事堂のWIND関連データによると、今年だけで少なくとも10本以上のFOFファンドが「一日完売」を達成しており、販売好調のケース数はすべてのファンドタイプの中で第一位です。
最新のデータによると、博時盈泰臻選6ヶ月のFOFは、今年だけで一日に募集額58.44億元を記録し、FOFの発行規模ランキングのトップに立っています。
3月9日に募集された易方達如意盈澤6ヶ月保有期間のFOFは、業界最新の「一日完売」商品で、募集規模は超33億元です。
新規発行のファンドだけでなく、全体の規模データからも、FOFは人気の品種となっています。1月だけで、FOFのファンドシェアは12％増加し、規模は15％以上拡大しました。2025年末のFOFの過去最高規模と比較すると、1月だけで約500億元の増加となっています。
限度額を設けた積極的な商品として、これまでのカスタマイズ対象として、FOFが突如として人気を集めていることに注目が集まっています。
FOFの好調は、今年に入って特に顕著です。
3月10日、易方達は公告し、易方達如意盈澤6ヶ月保有期間の混合型ファンド中基金（FOF）の募集を2026年3月9日から開始し、当初の募集締切は2026年3月20日でしたが、規定により募集締切日を前倒し、2026年3月9日に変更し、2026年3月10日以降は申し込みを受け付けないことを決定しました。
またもや「一日完売」のFOFです。浦銀安盛盈泰多元配置3ヶ月保有FOFも、3月5日に「一日完売」し、わずか1営業日しか経っていません。
現在進行中の第1四半期を振り返ると、易方達如意盈澤と浦銀安盛盈泰多元以外にも、業界内で一日完売した商品には、景順長城と熙安裕の3ヶ月保有、博時盈泰臻選の6ヶ月保有、広發悦豊多元安定の3ヶ月保有、南方穩嘉多元配置の3ヶ月保有、景順長城盈景保守配置の3ヶ月保有、万家啓泰の3ヶ月保有、诺安智盈優選の3ヶ月保有、国泰瑞樂の6ヶ月保有などがあります。
旧正月休暇を除き、平均して毎週のように「一日完売」事例が発生しており、この熱狂ぶりは過去数年では非常に稀です。
FOFの熱狂ぶりはこの通りです。業界の規模データからも非常に直感的に理解できます。
基金業協会が1月末時点のデータを公開しており、2025年12月末と比較すると、FOFのファンドシェアは12％増加し、既存規模は15％以上拡大しています。
2025年末、FOFはついに3000億元の大台を突破したばかりでしたが、その後の2026年最初の月にこれほど速い成長を見せています。これは他のタイプを圧倒するだけでなく、データ自体も非常に美しい上昇曲線を描いています。
さらに、Windのデータによると、2026年以降に新たに発行されたファンドの中で、混合型FOFはすでに4,680億份以上を募集しており、株式偏重型混合ファンドに次ぐ規模となっています。各種ファンドの規模差を考慮すると、これは非常に稀有なパフォーマンスです。
さらに細かく見ると、今年の新規規模のうち98％以上が債券偏重型のFOFです。
データによると、今年新たに設立されたファンドのうち、16本が10億元超の募集を達成しており、すべて債券偏重型のFOFです（下図）。
特に、「一日完売」のファンドを見てみると、上位10本の合計募集額のうち7本がFOFです。例えば、博時盈泰、南方穩嘉、広發悦豊、景順長城盈景などは、24億元以上の初回募集額を達成しています。
FOF商品はしばしば明確な販売チャネルを持つため、ある銀行のチャネル内では、債券偏重型FOFだけで20億元以上売れるケースもあり、この熱狂ぶりは十分に見て取れます。
では、なぜFOFはこれほどまでに好調なのでしょうか？
資事堂の業界内情報によると、FOFの人気の背後には各大銀行の積極的な推進があると考えられます。
例えば、浦銀安盛盈泰多元配置3ヶ月保有FOFは、建設銀行が主に販売・托管を行い、「建行の龍盈計画」にも組み込まれています。
これは、建設銀行と業界優秀なファンド会社が共同で作り上げた専門資産配分プランで、投資者にワンストップの資産配分サービスを提供します。簡単に言えば、建行の重点FOF販売リストです。
類似して、業界で非常に有名なFOF専用プランには、招商銀行の「長盈計画」や、中国銀行の「中銀慧投」などがあります。
特に、招商銀行の「長盈計画」は、業界でも早期に導入されたFOF専用配分プランで、2025年も非常に良い市場効果を上げており、最新の「一日完売」した易方達如意盈澤6ヶ月FOFも招商銀行の托管商品です。
業界の統計によると、3月中旬までに募集規模が20億元超の12本のFOF商品中、招商銀行が6本、建設銀行が3本、中国銀行が2本、中信銀行が1本を托管しています。各銀行のFOF商品への重視度がうかがえます。
また、業界の情報によると、他の国有大手銀行や股份制銀行も、年内に類似のFOF重点商品を展開または計画中であり、銀行の資産運用市場においてFOFが新たなホットスポットとなる動きが進んでいます。
では、なぜ銀行はこれほどFOFに注力するのでしょうか？
最も重要なのは、FOF商品が銀行の既存資産運用市場のニーズに非常に適合している点です。
少し観察すれば、現在業績の良い公募FOFチームの多くは、「銀行向けカスタマイズ」された新商品を展開しています。つまり、銀行はFOF商品の波動幅やリターン水準を一定程度「計画」でき、チャネル内の理財資金のニーズにより良く応えることができるのです。
例えば、招商基金のTREE長盈計画は、公開資料によると、同行のTREE資産配分理念に基づき、一括資産配分のソリューションを構築しています。一般的なFOFと比べて、TREE長盈計画の対象商品には明確なリターンとドローダウンの目標が設定されており、厳格に管理・検証され、投資目標の達成を目指しています。
また、関係チャネルからも、対象商品は銀行の資産配分理念に合致しているだけでなく、銀行は定期的に商品管理者と運用状況を検証し、運用解説やポジション提案などのサポートを提供し、投資体験を保証しています。
このように、参考となるリターン目標や限定的なボラティリティ指標を持つ商品は、2026年に銀行内で満期を迎える高金利定期預金の現実にちょうど対応し、銀行の既存理財商品の低リターンのギャップを埋める役割も果たしています。
次に、銀行にとって、FOF商品が継続的に成立・運用されることで、規模と収益の拡大も期待できます。
業界の情報によると、FOF商品は販売時に、その規模と底層資産の投資先が複合的に計算されており、これによりファンド会社の規模維持や販売チャネルの規模集計に有利です。
例えば、あるFOFが20億元を販売した後、今後も公募基金市場で同じくらいの規模の底層基金を選び投資を続けることができるため、この計算上の優位性は他の商品にはありません。
また、FOFの販売は、FOFの托管収入、管理費収入、底層基金の托管収入（FOF托管人以外）、底層基金の管理費収入（管理人以外）、販売手数料や尾随手数料など、多様な収入源をもたらします。
つまり、投資目標を達成し、顧客が期待通りの成果を得れば、管理者とチャネルは、顧客から得られる手数料収入を得ることができ、全体の公募商品管理の収益も向上します。
一部の機関の見解によると、2026年の資産・預金・理財・基金投資市場は、次の共通の課題に直面しています。
マクロ環境と資産リターンの低下の影響で、いかにして顧客資産を維持するか？
中泰証券研究所の固收チームの分析によると、2025年と2026年の個人定期預金の満期額はそれぞれ約67兆元と75兆元に達します。膨大な定期預金の満期後の再配置行動は、株式、債券、理財、保険など各種資産の需給構造と価格形成の核心変数となるでしょう。
公募基金商品については、金利の継続的な低下により、固定収益型商品への魅力は低下しています。一方、株式（アクティブ・インデックス）も市場次第です。銀行は、特に偏債型FOFを、より堅実な解決策としてますます注目し始めています。
では、顧客の目標リターンはどの程度でしょうか？
復活した配当保険を例にとると、2-3%、3-5%といった範囲がすでに注目されています。
華泰証券研究所のアナリストは、保険会社の投資収益率が5%、配当保険の予定利率が1.75%の場合、超過収益は3.25%（5%-1.75%）の70%にあたる2.28%が顧客に分配され、総リターンは4%以上になると分析しています。保険会社の投資収益が1%の場合でも、顧客は保証された1.75%を得られます。
前述のTREE長盈計画も、まさにこの範囲のリターンを提供しようとしています。これがこの種の商品が継続的に販売される本当の背景かもしれません。
吕品 | SAC番号：S0740525060003
林莎 | SAC番号：S0740525060004
張可迎 | SAC番号：S0740525080001
李健 | SAC番号：S0570521010001
リスク提示および免責事項
市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本記事は個別の投資アドバイスを構成するものではなく、特定の投資目的、財務状況、ニーズを考慮していません。読者は本記事の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断し、投資の責任は自己負担です。
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公募FOF、現在「吸い上げ」ているのは万億円規模の満期定期預金ですか？
2026年3月までの最も人気のある公募基金商品タイプは何ですか？
おそらくはFOF（基金中的基金）です。
資事堂のWIND関連データによると、今年だけで少なくとも10本以上のFOFファンドが「一日完売」を達成しており、販売好調のケース数はすべてのファンドタイプの中で第一位です。
最新のデータによると、博時盈泰臻選6ヶ月のFOFは、今年だけで一日に募集額58.44億元を記録し、FOFの発行規模ランキングのトップに立っています。
3月9日に募集された易方達如意盈澤6ヶ月保有期間のFOFは、業界最新の「一日完売」商品で、募集規模は超33億元です。
新規発行のファンドだけでなく、全体の規模データからも、FOFは人気の品種となっています。1月だけで、FOFのファンドシェアは12％増加し、規模は15％以上拡大しました。2025年末のFOFの過去最高規模と比較すると、1月だけで約500億元の増加となっています。
限度額を設けた積極的な商品として、これまでのカスタマイズ対象として、FOFが突如として人気を集めていることに注目が集まっています。
FOFはすでにヒット商品となっている
FOFの好調は、今年に入って特に顕著です。
3月10日、易方達は公告し、易方達如意盈澤6ヶ月保有期間の混合型ファンド中基金（FOF）の募集を2026年3月9日から開始し、当初の募集締切は2026年3月20日でしたが、規定により募集締切日を前倒し、2026年3月9日に変更し、2026年3月10日以降は申し込みを受け付けないことを決定しました。
またもや「一日完売」のFOFです。浦銀安盛盈泰多元配置3ヶ月保有FOFも、3月5日に「一日完売」し、わずか1営業日しか経っていません。
現在進行中の第1四半期を振り返ると、易方達如意盈澤と浦銀安盛盈泰多元以外にも、業界内で一日完売した商品には、景順長城と熙安裕の3ヶ月保有、博時盈泰臻選の6ヶ月保有、広發悦豊多元安定の3ヶ月保有、南方穩嘉多元配置の3ヶ月保有、景順長城盈景保守配置の3ヶ月保有、万家啓泰の3ヶ月保有、诺安智盈優選の3ヶ月保有、国泰瑞樂の6ヶ月保有などがあります。
旧正月休暇を除き、平均して毎週のように「一日完売」事例が発生しており、この熱狂ぶりは過去数年では非常に稀です。
規模の拡大は非常に速い
FOFの熱狂ぶりはこの通りです。業界の規模データからも非常に直感的に理解できます。
基金業協会が1月末時点のデータを公開しており、2025年12月末と比較すると、FOFのファンドシェアは12％増加し、既存規模は15％以上拡大しています。
2025年末、FOFはついに3000億元の大台を突破したばかりでしたが、その後の2026年最初の月にこれほど速い成長を見せています。これは他のタイプを圧倒するだけでなく、データ自体も非常に美しい上昇曲線を描いています。
さらに、Windのデータによると、2026年以降に新たに発行されたファンドの中で、混合型FOFはすでに4,680億份以上を募集しており、株式偏重型混合ファンドに次ぐ規模となっています。各種ファンドの規模差を考慮すると、これは非常に稀有なパフォーマンスです。
好調なのは低ボラティリティ商品
さらに細かく見ると、今年の新規規模のうち98％以上が債券偏重型のFOFです。
データによると、今年新たに設立されたファンドのうち、16本が10億元超の募集を達成しており、すべて債券偏重型のFOFです（下図）。
特に、「一日完売」のファンドを見てみると、上位10本の合計募集額のうち7本がFOFです。例えば、博時盈泰、南方穩嘉、広發悦豊、景順長城盈景などは、24億元以上の初回募集額を達成しています。
FOF商品はしばしば明確な販売チャネルを持つため、ある銀行のチャネル内では、債券偏重型FOFだけで20億元以上売れるケースもあり、この熱狂ぶりは十分に見て取れます。
銀行チャネルが主導役
では、なぜFOFはこれほどまでに好調なのでしょうか？
資事堂の業界内情報によると、FOFの人気の背後には各大銀行の積極的な推進があると考えられます。
例えば、浦銀安盛盈泰多元配置3ヶ月保有FOFは、建設銀行が主に販売・托管を行い、「建行の龍盈計画」にも組み込まれています。
これは、建設銀行と業界優秀なファンド会社が共同で作り上げた専門資産配分プランで、投資者にワンストップの資産配分サービスを提供します。簡単に言えば、建行の重点FOF販売リストです。
類似して、業界で非常に有名なFOF専用プランには、招商銀行の「長盈計画」や、中国銀行の「中銀慧投」などがあります。
特に、招商銀行の「長盈計画」は、業界でも早期に導入されたFOF専用配分プランで、2025年も非常に良い市場効果を上げており、最新の「一日完売」した易方達如意盈澤6ヶ月FOFも招商銀行の托管商品です。
業界の統計によると、3月中旬までに募集規模が20億元超の12本のFOF商品中、招商銀行が6本、建設銀行が3本、中国銀行が2本、中信銀行が1本を托管しています。各銀行のFOF商品への重視度がうかがえます。
また、業界の情報によると、他の国有大手銀行や股份制銀行も、年内に類似のFOF重点商品を展開または計画中であり、銀行の資産運用市場においてFOFが新たなホットスポットとなる動きが進んでいます。
巨額の満期定期預金・理財ニーズに応える？
では、なぜ銀行はこれほどFOFに注力するのでしょうか？
最も重要なのは、FOF商品が銀行の既存資産運用市場のニーズに非常に適合している点です。
少し観察すれば、現在業績の良い公募FOFチームの多くは、「銀行向けカスタマイズ」された新商品を展開しています。つまり、銀行はFOF商品の波動幅やリターン水準を一定程度「計画」でき、チャネル内の理財資金のニーズにより良く応えることができるのです。
例えば、招商基金のTREE長盈計画は、公開資料によると、同行のTREE資産配分理念に基づき、一括資産配分のソリューションを構築しています。一般的なFOFと比べて、TREE長盈計画の対象商品には明確なリターンとドローダウンの目標が設定されており、厳格に管理・検証され、投資目標の達成を目指しています。
また、関係チャネルからも、対象商品は銀行の資産配分理念に合致しているだけでなく、銀行は定期的に商品管理者と運用状況を検証し、運用解説やポジション提案などのサポートを提供し、投資体験を保証しています。
このように、参考となるリターン目標や限定的なボラティリティ指標を持つ商品は、2026年に銀行内で満期を迎える高金利定期預金の現実にちょうど対応し、銀行の既存理財商品の低リターンのギャップを埋める役割も果たしています。
多方面の「ウィン」戦略
次に、銀行にとって、FOF商品が継続的に成立・運用されることで、規模と収益の拡大も期待できます。
業界の情報によると、FOF商品は販売時に、その規模と底層資産の投資先が複合的に計算されており、これによりファンド会社の規模維持や販売チャネルの規模集計に有利です。
例えば、あるFOFが20億元を販売した後、今後も公募基金市場で同じくらいの規模の底層基金を選び投資を続けることができるため、この計算上の優位性は他の商品にはありません。
また、FOFの販売は、FOFの托管収入、管理費収入、底層基金の托管収入（FOF托管人以外）、底層基金の管理費収入（管理人以外）、販売手数料や尾随手数料など、多様な収入源をもたらします。
つまり、投資目標を達成し、顧客が期待通りの成果を得れば、管理者とチャネルは、顧客から得られる手数料収入を得ることができ、全体の公募商品管理の収益も向上します。
資産運用市場の「新ルート」になる可能性は？
一部の機関の見解によると、2026年の資産・預金・理財・基金投資市場は、次の共通の課題に直面しています。
マクロ環境と資産リターンの低下の影響で、いかにして顧客資産を維持するか？
中泰証券研究所の固收チームの分析によると、2025年と2026年の個人定期預金の満期額はそれぞれ約67兆元と75兆元に達します。膨大な定期預金の満期後の再配置行動は、株式、債券、理財、保険など各種資産の需給構造と価格形成の核心変数となるでしょう。
公募基金商品については、金利の継続的な低下により、固定収益型商品への魅力は低下しています。一方、株式（アクティブ・インデックス）も市場次第です。銀行は、特に偏債型FOFを、より堅実な解決策としてますます注目し始めています。
では、顧客の目標リターンはどの程度でしょうか？
復活した配当保険を例にとると、2-3%、3-5%といった範囲がすでに注目されています。
華泰証券研究所のアナリストは、保険会社の投資収益率が5%、配当保険の予定利率が1.75%の場合、超過収益は3.25%（5%-1.75%）の70%にあたる2.28%が顧客に分配され、総リターンは4%以上になると分析しています。保険会社の投資収益が1%の場合でも、顧客は保証された1.75%を得られます。
前述のTREE長盈計画も、まさにこの範囲のリターンを提供しようとしています。これがこの種の商品が継続的に販売される本当の背景かもしれません。
吕品 | SAC番号：S0740525060003
林莎 | SAC番号：S0740525060004
張可迎 | SAC番号：S0740525080001
李健 | SAC番号：S0570521010001
リスク提示および免責事項
市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本記事は個別の投資アドバイスを構成するものではなく、特定の投資目的、財務状況、ニーズを考慮していません。読者は本記事の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断し、投資の責任は自己負担です。