財聯社3月12日訊（編集：齊霊）以下は各証券会社による米国株の最新評価と目標株価です。第一上海はHims & Hers Health Inc-A（HIMS.N）に買い推奨、目標株価は31.1ドル：2025年の売上高は前年比59%増の23.5億ドル、既存顧客のリピート率は87%、国際事業の拡大が加速。複数の買収により検査・遠隔医療能力を強化し、顧客LTVの向上を推進。GLP-1薬物戦略の見直しによりノボノルドと和解し、総合的な健康管理サービスに注力。2030年の売上高65億ドルとEBITDA13億ドルの目標に基づき、目標株価は31.1ドルと設定。中信証券はNetskope Inc-A（NTSK.O）に買い推奨、目標株価は20ドル：同社はSASE業界のリーダーで、NewEdgeネットワークの優位性を背景に、「ネットワーク＋セキュリティ」の融合とAIによるデータ保護・コンプライアンス需要の恩恵を受けている。2025年には世界の顧客数は4,100社超に達し、成長エンジンは強力。2026年の目標株価は20ドルと初めてカバー。国信証券はSea Ltd ADR（SE.N）を市場平均超えと評価：EC、デジタル金融、ゲームの三大事業が収益の高成長を牽引。2025年第4四半期の売上高は前年比+38%、調整後EBITDA利益率は11%。広告とクレジットの拡大により収益化率と貸出規模が増加、資産の質も堅調。短期的にはECの利益圧迫もあるが、全体の成長エンジンは強力と判断し、「市場平均超え」の評価を維持。東吴証券は哔哩哔哩（BILI.O）に買い推奨：2025年第4四半期の売上と利益は予想を上回り、広告は27%増、DAUは連続して1.13億に加速、調整後純利益率は10.6%に上昇。商業化効率の向上とコスト管理により収益性が高まり、長期成長に期待。2026-2027年の純利益予測はやや下方修正も、長期的な成長性には自信。華泰証券はBroadcom（AVGO.O）に買い推奨、目標株価は380.73ドル：2026年度第1四半期の売上は193.11億ドル（前年比+29%）、AI関連売上は84億ドル（前年比+106%）。カスタムASICとAIネットワークの需要が堅調。2026-2028年の非GAAP純利益予測をそれぞれ503億、735億、1071億ドルに引き上げ、37倍の2026年予想PERを適用し、目標株価は380.73ドルと設定。AIチップの長期成長性と生産能力の確保、技術優位性が背景。中金公司はMonster Beverage（MNST.O）を業界上回る評価、目標株価は80ドル：2025年第4四半期の業績は予想超え、売上と純利益はそれぞれ前年比+17.6%、+31.5%。世界的なエナジードリンクの好調が要因。米国での価格引き上げは販売量に影響せず、新商品展開も明確。海外の新規顧客比率も高く、カテゴリーの成長も堅調。目標株価を80ドルに引き上げ、2026年のPERは36.6倍とし、評価の上昇と成長の確実性を反映。中金公司は欢聚（JOYY.O）を業界上回る評価、目標株価は79ドル：2025年第4四半期の売上は6%増、ライブ配信事業は連続改善、広告収入は62%増、Bigo Adsが主要推進力。非GAAP純利益は予想通り、株主還元も拡大、純現金は32.58億ドル。広告の成長性と2026-2027年のPER（15倍、14倍）を考慮し、目標株価は79ドルを維持。中信証券はHPE（HPE.N）に買い推奨、目標株価は26ドル：2026年度の非GAAP EPSを2.30～2.50ドルに上方修正。AIの受注残は53億ドルに達し、下半期の出荷が業績を押し上げる見込み。ネットワーク事業の成長見通しは68～73%に引き上げ、クラウド＆AI事業の利益率は中高水準を維持。2026年のPERは10倍とし、目標株価は26ドルと設定。華興証券はMicron Technology（MU.O）をホールド推奨、目標株価は361ドル：短期的にストレージ価格の急騰が下流需要を抑制する可能性もあるが、AIの爆発とCSPの投資増（2026年は7100億ドル超と予測）により、中期的なストレージ需要は支えられる。主要メーカーの増産抑制により供給圧力は2027年以降にずれ込み。2026-27年度の利益予測を引き上げ、価格上昇と稼働率向上を反映し、SOTP法で目標株価を361ドルに引き上げ。中金公司は汽车之家（ATHM.N）を中立評価、目標株価は21ドル：2025年第4四半期の業績は予想通り。伝統的な広告とリード獲得事業は引き続き圧力、ニューレテールは短期的に変動。2026年の非GAAP PERを13.5倍とし、目標株価は21ドル（現値から7%上昇）と設定。第一上海はTesla（TSLA.O）に買い推奨：Robotaxiの価格安定、FSDのグローバル展開加速、Model YLのアジア太平洋市場拡大、RoadsterとAIチップの進展も順調。炭素クレジット収入は圧迫されるも、コア事業の多角化と技術優位性により、長期成長の動力は十分。光大証券はNIO（NIO.N）に買い推奨：2025年第4四半期の非GAAP純利益は7.3億元に黒字転換、毛利率は17.5%、一台あたりの利益は5834元。規模拡大と製品構成の最適化により収益改善。2026年の非GAAP利益見通しを維持し、換電ネットワークと自社開発チップの外供により新たな成長空間を開拓。中信証券はYatsen（YSG.N）に買い推奨：2025年の売上は予想通りの伸び、非GAAPベースで通年黒字化。スキンケア事業は63.5%増、占有率は61.1%、科蘭黎と達爾肤が好調。化粧品事業も安定し、完美日記は「化粧と養生の一体化」へと転換。研究開発と多ブランド展開により、収益力は持続的に向上。（財聯社 齊霊）
米国株最新レーティング | 中金公司は歓聚の「業界を上回る」評価を維持、目標株価79ドル
財聯社3月12日訊（編集：齊霊）以下は各証券会社による米国株の最新評価と目標株価です。
第一上海はHims & Hers Health Inc-A（HIMS.N）に買い推奨、目標株価は31.1ドル：
2025年の売上高は前年比59%増の23.5億ドル、既存顧客のリピート率は87%、国際事業の拡大が加速。複数の買収により検査・遠隔医療能力を強化し、顧客LTVの向上を推進。GLP-1薬物戦略の見直しによりノボノルドと和解し、総合的な健康管理サービスに注力。2030年の売上高65億ドルとEBITDA13億ドルの目標に基づき、目標株価は31.1ドルと設定。
中信証券はNetskope Inc-A（NTSK.O）に買い推奨、目標株価は20ドル：
同社はSASE業界のリーダーで、NewEdgeネットワークの優位性を背景に、「ネットワーク＋セキュリティ」の融合とAIによるデータ保護・コンプライアンス需要の恩恵を受けている。2025年には世界の顧客数は4,100社超に達し、成長エンジンは強力。2026年の目標株価は20ドルと初めてカバー。
国信証券はSea Ltd ADR（SE.N）を市場平均超えと評価：
EC、デジタル金融、ゲームの三大事業が収益の高成長を牽引。2025年第4四半期の売上高は前年比+38%、調整後EBITDA利益率は11%。広告とクレジットの拡大により収益化率と貸出規模が増加、資産の質も堅調。短期的にはECの利益圧迫もあるが、全体の成長エンジンは強力と判断し、「市場平均超え」の評価を維持。
東吴証券は哔哩哔哩（BILI.O）に買い推奨：
2025年第4四半期の売上と利益は予想を上回り、広告は27%増、DAUは連続して1.13億に加速、調整後純利益率は10.6%に上昇。商業化効率の向上とコスト管理により収益性が高まり、長期成長に期待。2026-2027年の純利益予測はやや下方修正も、長期的な成長性には自信。
華泰証券はBroadcom（AVGO.O）に買い推奨、目標株価は380.73ドル：
2026年度第1四半期の売上は193.11億ドル（前年比+29%）、AI関連売上は84億ドル（前年比+106%）。カスタムASICとAIネットワークの需要が堅調。2026-2028年の非GAAP純利益予測をそれぞれ503億、735億、1071億ドルに引き上げ、37倍の2026年予想PERを適用し、目標株価は380.73ドルと設定。AIチップの長期成長性と生産能力の確保、技術優位性が背景。
中金公司はMonster Beverage（MNST.O）を業界上回る評価、目標株価は80ドル：
2025年第4四半期の業績は予想超え、売上と純利益はそれぞれ前年比+17.6%、+31.5%。世界的なエナジードリンクの好調が要因。米国での価格引き上げは販売量に影響せず、新商品展開も明確。海外の新規顧客比率も高く、カテゴリーの成長も堅調。目標株価を80ドルに引き上げ、2026年のPERは36.6倍とし、評価の上昇と成長の確実性を反映。
中金公司は欢聚（JOYY.O）を業界上回る評価、目標株価は79ドル：
2025年第4四半期の売上は6%増、ライブ配信事業は連続改善、広告収入は62%増、Bigo Adsが主要推進力。非GAAP純利益は予想通り、株主還元も拡大、純現金は32.58億ドル。広告の成長性と2026-2027年のPER（15倍、14倍）を考慮し、目標株価は79ドルを維持。
中信証券はHPE（HPE.N）に買い推奨、目標株価は26ドル：
2026年度の非GAAP EPSを2.30～2.50ドルに上方修正。AIの受注残は53億ドルに達し、下半期の出荷が業績を押し上げる見込み。ネットワーク事業の成長見通しは68～73%に引き上げ、クラウド＆AI事業の利益率は中高水準を維持。2026年のPERは10倍とし、目標株価は26ドルと設定。
華興証券はMicron Technology（MU.O）をホールド推奨、目標株価は361ドル：
短期的にストレージ価格の急騰が下流需要を抑制する可能性もあるが、AIの爆発とCSPの投資増（2026年は7100億ドル超と予測）により、中期的なストレージ需要は支えられる。主要メーカーの増産抑制により供給圧力は2027年以降にずれ込み。2026-27年度の利益予測を引き上げ、価格上昇と稼働率向上を反映し、SOTP法で目標株価を361ドルに引き上げ。
中金公司は汽车之家（ATHM.N）を中立評価、目標株価は21ドル：
2025年第4四半期の業績は予想通り。伝統的な広告とリード獲得事業は引き続き圧力、ニューレテールは短期的に変動。2026年の非GAAP PERを13.5倍とし、目標株価は21ドル（現値から7%上昇）と設定。
第一上海はTesla（TSLA.O）に買い推奨：
Robotaxiの価格安定、FSDのグローバル展開加速、Model YLのアジア太平洋市場拡大、RoadsterとAIチップの進展も順調。炭素クレジット収入は圧迫されるも、コア事業の多角化と技術優位性により、長期成長の動力は十分。
光大証券はNIO（NIO.N）に買い推奨：
2025年第4四半期の非GAAP純利益は7.3億元に黒字転換、毛利率は17.5%、一台あたりの利益は5834元。規模拡大と製品構成の最適化により収益改善。2026年の非GAAP利益見通しを維持し、換電ネットワークと自社開発チップの外供により新たな成長空間を開拓。
中信証券はYatsen（YSG.N）に買い推奨：
2025年の売上は予想通りの伸び、非GAAPベースで通年黒字化。スキンケア事業は63.5%増、占有率は61.1%、科蘭黎と達爾肤が好調。化粧品事業も安定し、完美日記は「化粧と養生の一体化」へと転換。研究開発と多ブランド展開により、収益力は持続的に向上。
（財聯社 齊霊）