新しい消費の追い風、A株市場の扉が再び開く

南方財経全国両会報道グループ　劉婧汐

両会から重要な好材料が伝えられた。今後、新型消費と現代サービス業の企業が創業板に上場する見込みだ。

3月6日に開催された第14期全国人民代表大会第4回会議の経済テーマ記者会見で、証券監督管理委員会の吴清主席は、「創業板により正確で包容力のある上場基準を新たに設ける」と述べ、その一環として、「新型消費や現代サービス業などの優良な革新起業企業の創業板での発行・上場を支援する」と明言した。

これにより、創業板の新しい上場基準はもはや「科技（テクノロジー）」だけが英雄の条件ではなくなり、ハードテクノロジー企業だけでなく、新しい業態や新しいモデルの企業も歓迎されることになる。新型消費や現代サービス業の両分野に深く取り組む企業は、最先端技術を持たなくても、ビジネスモデルやブランド価値、デジタル運営などの面で革新性と高い成長性を持ち、再びA株市場に登場する可能性がある。

創業板の明確な支援は、これら二つのタイプの企業や新しい消費に投資する投資家にとって、「長い干ばつの後の甘露」のような良い知らせだ。

知っておくべきは、2023年の「827新政」以降、消費関連やサービス関連の企業のA株上場は大きなプレッシャーに直面し、香港市場への上場に切り替えるのが一般的な選択肢となっていることだ。私たちがよく知る蜜雪冰城（ミルクティー店）、遇见小面（小さなラーメン店）、毛戈平（化粧品ブランド）などは、ここ2年で香港株に上場した内陸の新消費企業の代表例だ。

そして今、創業板の扉が再び開かれたことで、資本市場における「革新」の定義は多元化と包容性に回帰しつつある。

おそらく近い将来、感情価値を打ち出すトレンド玩具ブランドや、AI技術を融合したスマート医療企業など、いずれも「優良・革新・起業」の定位に合致すれば、創業板で自分の居場所を見つけるチャンスがある。

ただし、これがすぐに二つのタイプの企業の上場数が短期間で大幅に増えることを意味するわけではない。現在、創業板改革の全体計画は基本的な形にまとまりつつある段階だ。

また、「新型消費と現代サービス業」の概念もさらに明確にする必要がある。関連企業が科創板に上場したい場合、「現代性」「新型」「革新起業と連携」などの特徴を備え、一定程度新興産業や未来産業の発展を支援できることが求められる。