出典：グローバルマーケットレポート日曜深夜、ロンドン南ケンジントンで、マニー・ニューマンはテーブルの上に十台のスクリーンを設置し、石油市場史上最も激しい変動の一つとなるであろう取引時間に備えた。今後の23時間で、基準となるブレント原油価格は一時119ドルまで急騰した後、84ドルに暴落し、記録上最大の一日内変動幅を記録した。32歳のニューマンは、大宗商品取引会社Onyx Commoditiesのマーケットメーカーであり、同社は石油市場で買い手と売り手に継続的に見積もりを提示している。経験豊富なトレーダーにとっても、月曜日の混乱は前例のないものだった。「私はコロナ禍、ロシア・ウクライナ紛争、2019年のサウジアラビア石油施設攻撃など、多くの危機を経験してきました」と彼女は語る。「しかし、昨日の状況には比べ物にならない」と付け加えた。当時の取引のリズムは、「まるで24時間連続でビデオゲームをしているようだった」と彼女は述べた。Onyxのトレーダーたちは電解質飲料、クレアチン粉末、ニコチンパッチ、一時的な仮眠で仕事を乗り切った。「会議室を簡易宿泊所に改装し、寝袋を置いた」と彼女は言う。「昨夜はトランプの演説を聞きながら寝てしまい、午前3時に起きて市場を見て、5時半には完全に起き上がった。」現在のリスクの高さは、ほぼ前例のないものだ。Onyxはロンドン、ドバイ、シンガポールに60人のトレーダーを擁し、数千の原油、ディーゼル、ジェット燃料などの製品油契約に対して見積もりを提供している。その多くは原油の基準価格に連動している。月曜日の価格変動は、その仕事を非常に困難にした。石油市場は週末休場だったが、メディアの報道によると、サウジアラビアとアラブ首長国連邦が最新の減産国として発表され、湾岸地域の紛争激化とともに、価格は大きく上昇した。その後、各国政府が緊急の石油備蓄を放出することを検討しているとの情報が流れ、価格は急落。さらにトランプ大統領がこの戦争は「完全に終わった」と宣言し、価格は再び下落した。ニューマンのパートナーであり、Onyxの共同創業者兼CEOのグレッグ・ニューマンは、「私たちは前例のない価格変動を目の当たりにしました。こうした状況で見積もりを出すのがいかに難しいか想像できるでしょう」と述べた。また、通常は数セント差の買いと売りのスプレッド（点差と呼ばれる）が最大10ドルに拡大したとし、「当時、市場の動向を判断することが全くできなかった」と語った。ニューマンは、「私たちは世界最大の石油取引業者の一つです。平常時なら見積もりの誤差は1万ドル程度ですが、昨日は一度のミスで200万ドルの損失になることもあります」と述べた。その時、市場の激しい変動に多くのトレーダーが耐えられなくなった。彼は、「チームの何人かは、価格の動きがあまりにも激しいため、一時停止しなければならないと直言した。こうした急激な変動が続くと、その後の連鎖反応も次々に起こり、すべてが予期せぬタイミングで起きるため、冷静さを保つのは非常に難しい」と語った。また、彼は、週末を通じてドバイの15人のトレーダーとその家族、ペットの避難を手配し、マルセイユから空のエアバス機でフジャイラへ向かい、チームを迎えに行き、ローマで給油してロンドンに戻ったと明かした。これらのトレーダーは最終的に時間通りに到着し、市場の開幕に間に合った。Onyxの主要業務の一つは、石油生産者、精油所、貿易会社に対してヘッジサービスを提供し、油価変動によるリスクを回避させることだ。こうした取引を通じて、企業は将来の生産や消費計画に合わせて石油の価格を固定できる。ニューマンは、「各方面が異なる時期や地域の石油価格を固定しようとしています。精油所はしばしば、自社の原油調達と製品油販売の利益幅を確保したいと考えています」と述べた。油価の大幅な上昇は、石油生産者にとって絶好の機会だ。彼らは先物契約を売ることで利益を得ることができる。「油価が20%上昇すれば、生産者にとっては大きな経済的利益となる。未掘削の油も1バレルあたり20%以上増益できる。」しかし、月曜日には、市場の買い手と売り手の正常なバランス機能が何度も崩れた。油価が急騰すると、買い手は供給を確保するために高値で買いに殺到するが、不確実性の影響で、対抗取引を引き受けるトレーダーはほとんどいなかった。一方、投機筋がポジションを閉じて退出し始めると、市場は急激に反転した。ニューマンは、金融投機家の影響力は以前よりもはるかに大きくなっていると考えている。「今では、誰が背後で操っているのか、どんな情報を持っているのか全くわからない。彼らは大規模に取引に参入してくることもあり、その時に『もしかして、私たちが知らない情報を持っているのでは？』と疑いたくなることもあります。」彼は続ける。「気づかないうちに、市場の動きは正常な論理から逸脱し、誰もが退場を余儀なくされる。こうした価格変動に耐えられる人はほとんどいません。」ブレント原油の取引を担当するニューマンは、数社のファンドが月曜日の市場変動で巨額の損失を出し、取引チームを解雇したと聞いていると語った。また、「いくつかの取引機関は全面的に空売りを仕掛けており、非常に厳しい状況だ」とも述べた。彼女は、「間違った方向に動けば、空売りの巻き込み損失は破滅的になり、数十億ドルの損失もあり得る」と警告した。彼女は典型的な例として、ブレント原油のヘッジのために行った取引が、わずか数時間で激しく変動したケースを挙げた。「朝に建てたポジションのスプレッドは8ドルだったのに、日中の終わりには4.5ドルになっていた」と彼女は言う。「これだけの時間で2,500万ドルの損失が出たことになる。まさに衝撃的だ。」この市場の混乱の中、不確実性が増すにつれ、市場参加者は縮小を余儀なくされている。「取引量は大きく減少しています」と彼女は述べ、「多くの取引メカニズムが機能しなくなる事態も起きています」と付け加えた。トランプ大統領がこの戦争は「まもなく終わる」と宣言しても、彼女は今後数週間は安眠できそうにないと予測している。彼女は、「たとえ戦闘が今日終わったとしても、今回の供給中断の影響は少なくとも6週間から2ヶ月は続くでしょう。私は、油価は今後約2〜3ヶ月間、高水準を維持する可能性が高いと考えています」と述べた。
石油市場史上最も狂乱の一日に足を踏み入れる
出典：グローバルマーケットレポート
日曜深夜、ロンドン南ケンジントンで、マニー・ニューマンはテーブルの上に十台のスクリーンを設置し、石油市場史上最も激しい変動の一つとなるであろう取引時間に備えた。
今後の23時間で、基準となるブレント原油価格は一時119ドルまで急騰した後、84ドルに暴落し、記録上最大の一日内変動幅を記録した。
32歳のニューマンは、大宗商品取引会社Onyx Commoditiesのマーケットメーカーであり、同社は石油市場で買い手と売り手に継続的に見積もりを提示している。経験豊富なトレーダーにとっても、月曜日の混乱は前例のないものだった。
「私はコロナ禍、ロシア・ウクライナ紛争、2019年のサウジアラビア石油施設攻撃など、多くの危機を経験してきました」と彼女は語る。「しかし、昨日の状況には比べ物にならない」と付け加えた。当時の取引のリズムは、「まるで24時間連続でビデオゲームをしているようだった」と彼女は述べた。
Onyxのトレーダーたちは電解質飲料、クレアチン粉末、ニコチンパッチ、一時的な仮眠で仕事を乗り切った。「会議室を簡易宿泊所に改装し、寝袋を置いた」と彼女は言う。「昨夜はトランプの演説を聞きながら寝てしまい、午前3時に起きて市場を見て、5時半には完全に起き上がった。」
現在のリスクの高さは、ほぼ前例のないものだ。Onyxはロンドン、ドバイ、シンガポールに60人のトレーダーを擁し、数千の原油、ディーゼル、ジェット燃料などの製品油契約に対して見積もりを提供している。その多くは原油の基準価格に連動している。
月曜日の価格変動は、その仕事を非常に困難にした。
石油市場は週末休場だったが、メディアの報道によると、サウジアラビアとアラブ首長国連邦が最新の減産国として発表され、湾岸地域の紛争激化とともに、価格は大きく上昇した。その後、各国政府が緊急の石油備蓄を放出することを検討しているとの情報が流れ、価格は急落。さらにトランプ大統領がこの戦争は「完全に終わった」と宣言し、価格は再び下落した。
ニューマンのパートナーであり、Onyxの共同創業者兼CEOのグレッグ・ニューマンは、「私たちは前例のない価格変動を目の当たりにしました。こうした状況で見積もりを出すのがいかに難しいか想像できるでしょう」と述べた。
また、通常は数セント差の買いと売りのスプレッド（点差と呼ばれる）が最大10ドルに拡大したとし、「当時、市場の動向を判断することが全くできなかった」と語った。
ニューマンは、「私たちは世界最大の石油取引業者の一つです。平常時なら見積もりの誤差は1万ドル程度ですが、昨日は一度のミスで200万ドルの損失になることもあります」と述べた。
その時、市場の激しい変動に多くのトレーダーが耐えられなくなった。彼は、「チームの何人かは、価格の動きがあまりにも激しいため、一時停止しなければならないと直言した。こうした急激な変動が続くと、その後の連鎖反応も次々に起こり、すべてが予期せぬタイミングで起きるため、冷静さを保つのは非常に難しい」と語った。
また、彼は、週末を通じてドバイの15人のトレーダーとその家族、ペットの避難を手配し、マルセイユから空のエアバス機でフジャイラへ向かい、チームを迎えに行き、ローマで給油してロンドンに戻ったと明かした。これらのトレーダーは最終的に時間通りに到着し、市場の開幕に間に合った。
Onyxの主要業務の一つは、石油生産者、精油所、貿易会社に対してヘッジサービスを提供し、油価変動によるリスクを回避させることだ。こうした取引を通じて、企業は将来の生産や消費計画に合わせて石油の価格を固定できる。
ニューマンは、「各方面が異なる時期や地域の石油価格を固定しようとしています。精油所はしばしば、自社の原油調達と製品油販売の利益幅を確保したいと考えています」と述べた。
油価の大幅な上昇は、石油生産者にとって絶好の機会だ。彼らは先物契約を売ることで利益を得ることができる。「油価が20%上昇すれば、生産者にとっては大きな経済的利益となる。未掘削の油も1バレルあたり20%以上増益できる。」
しかし、月曜日には、市場の買い手と売り手の正常なバランス機能が何度も崩れた。油価が急騰すると、買い手は供給を確保するために高値で買いに殺到するが、不確実性の影響で、対抗取引を引き受けるトレーダーはほとんどいなかった。
一方、投機筋がポジションを閉じて退出し始めると、市場は急激に反転した。
ニューマンは、金融投機家の影響力は以前よりもはるかに大きくなっていると考えている。「今では、誰が背後で操っているのか、どんな情報を持っているのか全くわからない。彼らは大規模に取引に参入してくることもあり、その時に『もしかして、私たちが知らない情報を持っているのでは？』と疑いたくなることもあります。」
彼は続ける。「気づかないうちに、市場の動きは正常な論理から逸脱し、誰もが退場を余儀なくされる。こうした価格変動に耐えられる人はほとんどいません。」
ブレント原油の取引を担当するニューマンは、数社のファンドが月曜日の市場変動で巨額の損失を出し、取引チームを解雇したと聞いていると語った。また、「いくつかの取引機関は全面的に空売りを仕掛けており、非常に厳しい状況だ」とも述べた。彼女は、「間違った方向に動けば、空売りの巻き込み損失は破滅的になり、数十億ドルの損失もあり得る」と警告した。
彼女は典型的な例として、ブレント原油のヘッジのために行った取引が、わずか数時間で激しく変動したケースを挙げた。「朝に建てたポジションのスプレッドは8ドルだったのに、日中の終わりには4.5ドルになっていた」と彼女は言う。「これだけの時間で2,500万ドルの損失が出たことになる。まさに衝撃的だ。」
この市場の混乱の中、不確実性が増すにつれ、市場参加者は縮小を余儀なくされている。「取引量は大きく減少しています」と彼女は述べ、「多くの取引メカニズムが機能しなくなる事態も起きています」と付け加えた。
トランプ大統領がこの戦争は「まもなく終わる」と宣言しても、彼女は今後数週間は安眠できそうにないと予測している。彼女は、「たとえ戦闘が今日終わったとしても、今回の供給中断の影響は少なくとも6週間から2ヶ月は続くでしょう。私は、油価は今後約2〜3ヶ月間、高水準を維持する可能性が高いと考えています」と述べた。