これらの多くの組織は、IBMのハイブリッドクラウドプラットフォームやRed Hat OpenShiftを利用して大規模なデジタルトランスフォーメーションを推進しています。同時に、IBMはAI、量子コンピューティング、業界特化型クラウドソリューションなどの分野でも拡大を続けており、レガシーシステムと新技術の統合を支援するコンサルティング部門も強化しています。
顧客はIBMのメインフレームを使ってAI推論の負荷を処理し、watsonxプラットフォームをAIガバナンスに活用し、Red Hat OpenShiftを使ってマルチクラウド環境でAIアプリケーションを管理しています。コンサルティングも重要な推進力となっており、その効果は数字に表れています。第4四半期の売上は前年同期比12%増の197億ドルで、ウォール街の予想192億ドルを上回りました。
ClaudeがIBM株にさらなる打撃を与えた。それは致命的なのか、それとも下落を買うべきなのか？
クロードがIBM株に再び打撃を与えた。致命的なのか、それとも買い時の調整なのか？
アヌシュカ・ムケルジ
水曜日, 2026年2月25日 午前2:32 GMT+9 7分読了
本記事の内容：
IBM
+2.72%
ANTH.PVT
2026年は、特に人工知能（AI）が現状を揺るがす中、多くの情報技術、サイバーセキュリティ、ソフトウェア大手にとって非常に厳しい年になりそうです。最新の動きは、AIスタートアップのAnthropicからで、彼らはこれまでの支配的地位を揺るがす革新を次々と展開しています。そして、インターナショナル・ビジネス・マシーンズ・コーポレーション（IBM）もまた、最近の被害者の一つのようです。
2月23日、IBMの株価は過去25年以上で最大の一日下落を記録し、13%以上急落しました。これは、AnthropicがClaude Codeツールを使ってCOBOLを現代化できると発表したことによるものです。1950年代後半に開発された古いプログラミング言語で、主にIBMのシステム上で動作し、支払い処理や小売取引システムなどのビジネスデータ処理に今も広く使われています。
バーチャートからの最新ニュース
従来、COBOLシステムの現代化は遅く高価でコンサルタント依存の作業で、完了までに何年もかかることが多かったです。しかし、AnthropicはClaude Codeがこれらのプロジェクトの大部分を自動化できると主張しています。「AIを使えば、チームは数年ではなく四半期でCOBOLコードベースを現代化できる」と同社はブログ投稿で述べています。この発言だけで投資家の動揺を招きました。
IBMはCOBOLの負荷を処理するメインフレームの大部分を製造しているため、AIによる複雑さの大幅な軽減と従来の現代化手法への依存度の低下の見通しは、激しい売り圧力を引き起こしました。この新たな動きにより、IBM株は買いの調整の機会なのか、それとも投資家が無視できないリスクのサインなのか、議論を呼んでいます。
IBM株について
ニューヨークを拠点とするIBMは、ハイブリッドクラウド、AI、エンタープライズコンサルティングに焦点を当てたグローバルなテクノロジー企業です。175か国以上のクライアントにサービスを提供し、データの洞察を活用した運用の近代化、効率化、コスト管理を支援しています。顧客には、金融サービス、通信、医療などの重要インフラ分野の政府や大手企業が含まれます。
これらの多くの組織は、IBMのハイブリッドクラウドプラットフォームやRed Hat OpenShiftを利用して大規模なデジタルトランスフォーメーションを推進しています。同時に、IBMはAI、量子コンピューティング、業界特化型クラウドソリューションなどの分野でも拡大を続けており、レガシーシステムと新技術の統合を支援するコンサルティング部門も強化しています。
時価総額約2088億ドルのこのソフトウェア大手は、業界全体の逆風が強まる中、ウォール街で厳しい局面を迎えています。最近数ヶ月、AIツールの急速な進化に対する投資家の警戒感が高まる中、特にAnthropicが2月初旬にClaudeの大規模言語モデルに関連する新しいプラグインを展開したことは、アプリケーション層への拡大を狙ったスタートアップの動きと見られています。
2月23日のIBMの13.2%の急落は、さらに追い打ちをかけ、2026年の今の時点で株価はほぼ21.9%下落しています。これは、今年のS&P 500指数（$SPX）がわずかに上昇しているのに比べて、かなり大きな下落です。実際、11月に52週高値の324.90ドルに達した後、株価は約40.7%下落し、投資家のムードの劇的な変化を示しています。
www.barchart.com
IBMはまた、少数のレガシーテック企業の一つとして、株主に対して有意義な配当を継続的に支払っている点でも注目されます。同社は30年連続で配当を増やし、「配当貴族」の地位を築いています。最新の四半期配当は1株あたり1.68ドルで、3月10日に支払われる予定です。
この支払いにより、IBMは1916年以来途切れることなく四半期配当を続けており、その実績は100年以上にわたります。今後1年間の予想配当は1株あたり6.72ドルとなり、約2.61%の魅力的な利回りを提供し、株価の短期的な変動に左右されず安定した収入源となります。
IBMの第4四半期決算
AIによる変革への投資家の不安が続く中、IBMの財務実績はより安心感を与える内容となっています。1月28日に発表された2025年度第4四半期の決算は、売上高と利益の両面でウォール街の予想を上回りました。特に、AIは重要な成長エンジンとして浮上しています。IBMは、生成AIのビジネスが125億ドルを超えたことを明らかにしました。
顧客はIBMのメインフレームを使ってAI推論の負荷を処理し、watsonxプラットフォームをAIガバナンスに活用し、Red Hat OpenShiftを使ってマルチクラウド環境でAIアプリケーションを管理しています。コンサルティングも重要な推進力となっており、その効果は数字に表れています。第4四半期の売上は前年同期比12%増の197億ドルで、ウォール街の予想192億ドルを上回りました。
インフラ部門が牽引し、売上は21%増の51億ドルに達しました。ソフトウェア売上は14%増の90億ドル、コンサルティング売上は3%増の53億ドルとなりました。調整後の1株当たり利益（EPS）は4.52ドルで、前年同期比15.3%増、アナリスト予想の4.29ドルを上回っています。IBMはまた、現金、制限付き現金、売却可能証券を合わせて145億ドル保有し、2024年末よりやや少なくなっています。
総負債は613億ドルに増加し、そのうち151億ドルはIBMファイナンスに関連し、2024年末から63億ドル増加しています。好材料として、同社は76億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、前年同期比14億ドル増加させており、成長を実質的なキャッシュに変換できる能力を示しています。さらに、IBMは第4四半期だけで16億ドルの配当を株主に還元し、その強さを示しました。
2026年通年の見通しとして、IBMは通貨換算での売上成長率が5%以上になると予測しており、為替の影響も約0.5ポイントの追い風になると見ています。さらに、フリーキャッシュフローも前年同期比約10億ドル増加すると予想しており、短期的な変動にもかかわらず、成長路線に自信を持っていることがわかります。
アナリストはIBM株をどう見ている？
クロードの新たな革新に動揺する投資家たちに対し、Evercore ISIはIBMに対して「アウトパフォーム」の格付けを維持し、株価目標は345ドルのままです。クロードのブログ投稿後に株価が下落したにもかかわらず、同社は懸念を退けています。Evercoreは、IBMはすでにwatsonx Code Assistant for Zなどの現代化ツールを提供していると指摘しています。さらに、最新のz17メインフレームサイクルは、最初の3四半期で前のz16サイクルよりも好調に推移しており、顧客の需要は堅調であることを示しています。
Evercoreはまた、顧客は常にメインフレームから離れる選択肢を持っていると指摘しつつも、多くの企業が信頼性、速度、大量取引処理能力、規模に応じたコスト効率、内蔵されたAI推論機能、強固なセキュリティ、厳格な規制遵守といった利点から、依然としてメインフレームを選び続けていると述べています。要するに、AIツールが新たな選択肢を生み出す一方で、IBMのメインフレームは多くの大企業にとって重要な役割を果たし続けているのです。
急落後も、ウォール街はIBMへの期待を捨てていません。株価は依然として「中程度の買い」評価を維持しており、現時点の水準でより多くのチャンスがあるとアナリストは見ています。22人のアナリストのうち、「強い買い」と評価しているのは9人、「中程度の買い」が2人、「ホールド」が9人、「強い売り」が2人です。意見は分かれていますが、強気派の声が依然として多い状況です。
特に注目されるのは、その上昇余地です。平均株価目標は320.38ドルで、現時点から38.7%のリバウンドが見込まれます。最も楽観的な目標値は380ドルで、勢いがつけばIBM株は64.5%上昇する可能性も示唆しています。
www.barchart.com
www.barchart.com
掲載日時点で、アヌシュカ・ムケルジは本記事に記載された証券に直接または間接的に保有していません。本記事の情報とデータはあくまで参考目的です。元の掲載はBarchart.comです。