石炭セクターが大爆発し、千億規模の巨人である中煤能源が18年ぶりの最高値を記録

南方財経全メディアグループ 李益文

3月12日、A株の石炭セクターは上昇基調を維持し、さらに拡大しました。リーディング銘柄の中煤能源は取引中にストップ高を達成し、株価は2008年2月以来の最高値を更新しました。正午時点で中煤能源は19.66元/株、上昇率は9.77％、時価総額は2342億元に達しました。同時に、鄭州煤電、兖矿能源、金能科技も同時にストップ高となり、潞安环能、大有能源など複数の銘柄も4％超の上昇を見せました。

ニュース面では、ホルムズ海峡の航行危機が引き続き深刻化しています。中央テレビの報道によると、現地時間12日未明、イラク南部の港湾当局者は、2隻の外国油タンカーがイラクの領海内で攻撃を受け、火災が発生したと述べました。攻撃地点はウム・ガスル港で、イラク南部の港湾都市バスラから南へ約50キロのズバイール湾西岸です。初期調査によると、爆発物を積んだ高速艇が油タンカーに攻撃を仕掛けたとみられています。

イラク連合作戦司令部の安全メディアセンター責任者サアド・マアンは、12日未明に声明を発表し、この攻撃により1人が死亡、38人の船員が救出されたと確認しました。声明は、イラク政府が6隻の艦艇を派遣して攻撃を受けた船員の救助を行っていること、行方不明者の捜索救助活動も継続中であることを伝えています。また、2隻の油タンカーへの攻撃はイラクの主権を侵害するものだとしています。

さらに、中央テレビの報道によると、現地時間3月11日午後、複数の無人機がアラビア半島南部のセララエ港を攻撃し、一部の無人機は撃墜されましたが、港内の燃料タンクにも被害が出ました。

緊張の高まりを受けて、国際エネルギー機関（IEA）は3月11日夜、32加盟国が一致して4億バレルの戦略石油備蓄を解放することに合意し、米国やイスラエルによるイラン攻撃による世界的な石油供給の緊張に対応しました。

しかし、この措置は市場の不安を鎮めることにはつながりませんでした。上記のニュースを受けて、米国産とブリティッシュ・ペトロリアム（ブリ）原油は短期的に下落しましたが、その後急反発しました。3月12日11時13分時点で、ブレント原油先物は100ドルを超え、日中に8％超の上昇を記録しました。モルガン・スタンレーのコモディティリサーチ責任者ナターシャ・カネヴァは最新レポートで、「ホルムズ海峡の安全な通行が保証されない限り、すべての政策手段は油価に対して非常に限定的な影響しか与えられない」と述べています。

原油価格の持続的な上昇は、エネルギー代替効果を通じて石炭市場にも波及しています。申銀万国証券の調査報告書は、原油と石炭には顕著な代替関係があり、油価の継続的な上昇は、一部の発電や工業用途のユーザーにコスト優位な燃料を探させ、石炭の需要を増加させると指摘しています。この代替効果は石炭価格の底上げを直接促進しています。同時に、エネルギー価格の基準となる油価の激しい変動は、市場の感情を通じてエネルギーセクター全体に伝播し、「エネルギーのプレミアム」を形成し、国際的な石炭取引価格の上昇を促しています。

長江証券の推計によると、ホルムズ海峡が長期封鎖された場合、世界の電力用石炭需要は年間で8486万トン増加する可能性があります。中国の石炭化学プラントがフル稼働した場合、国内の石炭消費は約5000万トン増加すると見られます。

需要側の増加だけでなく、供給側の混乱も石炭価格を支えています。中信証券の調査報告は、インドネシア政府が年初から縮小した石炭生産割当の政策予想が継続しているため、多くの鉱山が現物の石炭輸出を減らしており、中国の輸入石炭供給が逼迫していると指摘しています。インドネシアの減産は、オーストラリア産石炭の輸入価格の上昇も引き起こしています。

山西証券は、インドネシアの供給見通しには依然として大きな不確実性があり、米国とイランの対立が継続して激化する中、世界の石炭の需給は一時的に逼迫する局面に入り、価格の支援がさらに強まると予測しています。