2026年に11%下落：ナイキはついに買い時か？

象徴的なナイキ（NKE 0.22％）は、過去5年間で大きな課題に直面しています。2026年の現在、株価は11％下落していますが、2021年以降は50％以上の下落となっています。同ブランドは復活とアスレチックアパレルの栄光への回帰を目指していますが、それは容易ではなく、すぐに実現するものでもありません。投資家にとっての疑問は：今、ナイキを買うべきかどうかです。伝説的なスポーツシューズメーカーの財務回復の可能性を探ってみましょう。

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NYSE：NKE

ナイキ

本日の変動

(-0.22%) $-0.12

現在の価格

$54.01

主要データポイント

時価総額

$80B

本日のレンジ

$53.75 - $54.87

52週レンジ

$52.28 - $80.17

出来高

577K

平均出来高

19M

粗利益率

40.72％

配当利回り

3.00％

飽和状態で競争の激しいセクター

過去5年間、S&P 500は約73％のリターンを記録しました。一方、ナイキと最大の競合他社であるアディダスやアンダーアーマーは大きく苦戦しています。同期間のアディダスの株価は51％下落し、アンダーアーマーは2023年3月10日時点で驚異的な65％の下落となっています。

この主要なアスレチックアパレルブランドの下落は、インフレ、関税、供給チェーンの混乱といった全体のセクターの苦難を反映しています。業界はまた、特定のスポーツや専門分野をターゲットにしたニッチブランドとの競争や革新に苦戦しています。

ナイキのファンダメンタルズは依然として堅調

ナイキは「Win Now」と呼ばれる復活の途中にあります。この戦略計画は、昨年12月に発表された上層部の刷新から始まりました。アパレルブランドは流通戦略も再構築しており、直販重視から卸売関係の強化へとシフトしています。これにより、ナイキは以前2019年にAmazonとの関係を断ち切っていました。

また、イノベーションとデザインに再び焦点を当て、業界のリーダーとしての地位を取り戻そうとしています。Win Nowの成果が実を結ぶには数四半期かかる見込みですが、ナイキの競争優位性は依然として堅固であり、収益も壊滅的ではありません。

画像出典：Getty Images。

最新の四半期決算では、ナイキはわずか1％の売上増を報告しました。より重要なのは、同社のバランスシートが依然として堅調であり、負債も現金や短期投資、売掛金と比較して管理可能な範囲にあることです。

また、ナイキは連続24年間配当を増やしています。

2026年に買いか？

株価の予想PERは約23、PEG比率は1.26であり、現時点でナイキは適正価格と考えられます。2024年にCEOに復帰したエリオット・ヒルの下で、ナイキがゆっくりと立て直ると信じる気持ちが高まっています。ヒルはナイキで30年以上の経験を持ち、ビジネスを熟知しています。

経済的な圧力が引き続きブランドに重くのしかかる中、市場は飽和状態で競争が激化し、消費者の忠誠心も低下していますが、それでもナイキはスポーツ文化においてその存在感を何度も示しています。最も優秀な人材を採用し、世界的にプレミアムなアスレチックブランドとしての地位を維持する能力も持ち合わせています。

私は、ナイキは今後数年で回復すると考えており、長期的に忍耐強く投資できる投資家にとっては、今買うことは有益だと思います。