世界の半導体産業は「設備投資のスーパーサイクル」と「記憶価格の暴騰」という二重の変革を迎え、クリーンルーム工事の需要が引き続き拡大しています。 **アシャン・ジェン、年次報告で業績大幅増加、株価ストップ高** 3月13日、アシャン・ジェン（603929）の株価は大きく高く始まり、始値後わずか1分でストップ高となり、最新の終値は140.83元/株となりました。最新株価は過去1年の安値と比べて最大4.6倍以上の上昇となっています。 アシャン・ジェンは主に電子業界のIC半導体や光電などのハイテク工場のクリーンルーム工事を専門とし、クリーンルーム工事業界の中でも高級分野に位置しています。国内の多くのハイテク工場の高端クリーンルーム工事を手掛けてきました。 3月12日の夜、同社は2025年の年次報告を発表し、2025年の売上高は490.4億元（約8,600億円）で前年同期比8.81％減少しましたが、親会社の純利益は89.2億元（約1,560億円）で40.3％増加し、過去最高を記録しました。四半期ベースでは、2025年第4四半期の純利益は4.5億元（約78億円）で、前期比59.69％増となり、収益の上昇傾向が顕著です。 報告書では、集積回路産業は多方面から政策支援を受けており、AIの計算能力需要の高まりにより記憶チップの需要が旺盛になっていること、国内の集積回路産業の拡張が安定的に進行していること、海外市場では東南アジアを中心に半導体投資が活発化していることが述べられ、これらが継続的な機会をもたらしています。報告期間中、シンガポールのプロジェクトは順調に進展し、大口契約を獲得、2025年度の業績と利益に大きく寄与しています。 **クリーンルームは世界的なAI生産能力拡大のボトルネックに** 半導体業界にとって、クリーンルームは製造工程の重要な部分であり、製品の歩留まりに直接影響します。集積回路の産業チェーンのほぼすべての主要工程、IC製造の前後工程はクリーンルーム内で行われる必要があります。空気の清浄度が要求を満たさない場合、製品の歩留まりに大きな影響を及ぼします。 現在、世界の半導体産業は「設備投資のスーパーサイクル」と「記憶価格の暴騰」という二重の変革を迎えています。TSMCやマイクロンなどの大手企業は大規模な生産拡大を進めており、資本は高帯域幅メモリ（HBM）や先進プロセスに集中しています。 国信証券は、海外のAI計算能力需要の爆発的な増加により、クリーンルームの建設能力の供給が相対的に硬直していることが、現在の世界的なAI生産能力拡大の主要なボトルネックとなっていると指摘しています。マイクロンなどの主要企業は拡張の緊急性が高く、工期短縮を望むため、優先的に工事資源を確保するために価格を引き上げて注文しており、クリーンルーム工事の「量と価格の両方の上昇」ロジックが今後も強化される見込みです。 2026年1月29日、サムスン電子のストレージ事業責任者キム・ジェジュンは決算説明会で、業界内のクリーンルームスペースが限られているため、2026年と2027年の供給拡大は制約を受けると予測し、供給不足が継続すると見込んでいます。同社は新たなウエハー工場の投資を計画し、事前にクリーンルームの生産能力を確保する方針です。 設備メーカーもクリーンルームのスペース不足が拡張のボトルネックになっていると指摘しています。アスメールは決算報告で、2025年第4四半期の売上高が72億ユーロと市場予想をわずかに上回ったとしつつ、CEOは、先進的な露光装置の需要は依然旺盛だが、多くのウエハー工場はほぼ満杯状態であり、新たな生産能力の建設は土地や電力、クリーンルームスペース、サプライチェーンの制約により短期的に迅速に進められないと述べています。 長江証券の調査報告は、AIによる半導体需要の増加とともに、クリーンルーム不足の現状では、業界規模や収益がともに拡大する見込みであり、クリーンルーム関連セクターを引き続き好調と見ています。 国投証券は、グローバルなAI技術の進展に伴い、「第十四次五カ年計画」でも計算能力インフラの整備を推進し、計算能力インフラの支援を強化する方針を示しており、電子半導体産業の資本支出増加により各工程の生産能力拡大需要が高まり、クリーンルーム工事の需要も今後拡大すると予測しています。**クリーンルーム関連銘柄6銘柄が倍増** 証券时报・データ宝によると、A株市場には現在、クリーンルーム事業に関連する概念株が15銘柄あります。3月13日終値時点で、これらの概念株の時価総額は合計1903億元（約3兆3,000億円）です。最新の終値と過去1年の安値と比べて、アシャン・ジェン、聖晖・ジェン、天華新能、華康・クリーン、揚子新材、シンライ・エンザイの6銘柄は最大2倍以上の上昇を記録しています。業界のリーダーであるアシャン・ジェンと聖晖・ジェンは、最大4倍超の上昇となっています。 大きく上昇した後、多くのクリーンルーム関連株は大きく調整しています。データ宝の統計によると、3月13日の終値と年初来高値を比較して、メイエ科技、聖晖・ジェン、深桑達A、楚天科技、柏誠股份、シンライ・エンザイの6銘柄は20％超の下落を示しています。 メイエ科技の下落率は31.35％で最も高く、同社は半導体超クリーン工場に特化し、半導体分野のクリーン装置（ファン・フィルターユニット）や消耗品（フィルター）の国産化のリーディング企業です。 業績データを見ると、2025年の年次報告、業績速報、予告の純利益下限値（下限がなければ公告値）を基に、純利益の増加率が30％超の銘柄は楚天科技、華康・クリーン、微光股份、アシャン・ジェン、聖晖・ジェンの5銘柄です。 楚天科技の子会社楚天净邦は、クリーンルームシステム工事などの関連事業を展開しています。2025年の純利益は2.35億元から3億元と予測されており、黒字化に転じる見込みです。報告期間中、海外事業が急速に拡大し、東南アジア、中東・アフリカ、アメリカ地域での進展が著しく、国際事業の比率が大きく上昇し、利益増に寄与しています。 華康・クリーンは2025年の純利益を1.14億元から1.44億元と予測し、前年比70.63％から115.54％の増加を見込んでいます。報告期間中、電子クリーン事業で複数の主要プロジェクトに入札し、半導体材料、化合物半導体チップ、新エネルギー材料、レーザーレーダーやセンサーなどの重要分野をカバーし、産業のアップグレードにクリーンな推進力を注入しています。 微光股份の遠心風車やECファンは、関連するクリーンルーム設備に搭載され、半導体やバイオ医薬など多様な分野で利用されています。2025年の純利益は3.53億元から3.75億元と予測されており、前年比60.04％から70.01％の増加が見込まれています。（出典：データ宝）
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世界の半導体産業は「設備投資のスーパーサイクル」と「記憶価格の暴騰」という二重の変革を迎え、クリーンルーム工事の需要が引き続き拡大しています。
アシャン・ジェン、年次報告で業績大幅増加、株価ストップ高
3月13日、アシャン・ジェン（603929）の株価は大きく高く始まり、始値後わずか1分でストップ高となり、最新の終値は140.83元/株となりました。最新株価は過去1年の安値と比べて最大4.6倍以上の上昇となっています。
アシャン・ジェンは主に電子業界のIC半導体や光電などのハイテク工場のクリーンルーム工事を専門とし、クリーンルーム工事業界の中でも高級分野に位置しています。国内の多くのハイテク工場の高端クリーンルーム工事を手掛けてきました。
3月12日の夜、同社は2025年の年次報告を発表し、2025年の売上高は490.4億元（約8,600億円）で前年同期比8.81％減少しましたが、親会社の純利益は89.2億元（約1,560億円）で40.3％増加し、過去最高を記録しました。四半期ベースでは、2025年第4四半期の純利益は4.5億元（約78億円）で、前期比59.69％増となり、収益の上昇傾向が顕著です。
報告書では、集積回路産業は多方面から政策支援を受けており、AIの計算能力需要の高まりにより記憶チップの需要が旺盛になっていること、国内の集積回路産業の拡張が安定的に進行していること、海外市場では東南アジアを中心に半導体投資が活発化していることが述べられ、これらが継続的な機会をもたらしています。報告期間中、シンガポールのプロジェクトは順調に進展し、大口契約を獲得、2025年度の業績と利益に大きく寄与しています。
クリーンルームは世界的なAI生産能力拡大のボトルネックに
半導体業界にとって、クリーンルームは製造工程の重要な部分であり、製品の歩留まりに直接影響します。集積回路の産業チェーンのほぼすべての主要工程、IC製造の前後工程はクリーンルーム内で行われる必要があります。空気の清浄度が要求を満たさない場合、製品の歩留まりに大きな影響を及ぼします。
現在、世界の半導体産業は「設備投資のスーパーサイクル」と「記憶価格の暴騰」という二重の変革を迎えています。TSMCやマイクロンなどの大手企業は大規模な生産拡大を進めており、資本は高帯域幅メモリ（HBM）や先進プロセスに集中しています。
国信証券は、海外のAI計算能力需要の爆発的な増加により、クリーンルームの建設能力の供給が相対的に硬直していることが、現在の世界的なAI生産能力拡大の主要なボトルネックとなっていると指摘しています。マイクロンなどの主要企業は拡張の緊急性が高く、工期短縮を望むため、優先的に工事資源を確保するために価格を引き上げて注文しており、クリーンルーム工事の「量と価格の両方の上昇」ロジックが今後も強化される見込みです。
2026年1月29日、サムスン電子のストレージ事業責任者キム・ジェジュンは決算説明会で、業界内のクリーンルームスペースが限られているため、2026年と2027年の供給拡大は制約を受けると予測し、供給不足が継続すると見込んでいます。同社は新たなウエハー工場の投資を計画し、事前にクリーンルームの生産能力を確保する方針です。
設備メーカーもクリーンルームのスペース不足が拡張のボトルネックになっていると指摘しています。アスメールは決算報告で、2025年第4四半期の売上高が72億ユーロと市場予想をわずかに上回ったとしつつ、CEOは、先進的な露光装置の需要は依然旺盛だが、多くのウエハー工場はほぼ満杯状態であり、新たな生産能力の建設は土地や電力、クリーンルームスペース、サプライチェーンの制約により短期的に迅速に進められないと述べています。
長江証券の調査報告は、AIによる半導体需要の増加とともに、クリーンルーム不足の現状では、業界規模や収益がともに拡大する見込みであり、クリーンルーム関連セクターを引き続き好調と見ています。
国投証券は、グローバルなAI技術の進展に伴い、「第十四次五カ年計画」でも計算能力インフラの整備を推進し、計算能力インフラの支援を強化する方針を示しており、電子半導体産業の資本支出増加により各工程の生産能力拡大需要が高まり、クリーンルーム工事の需要も今後拡大すると予測しています。
クリーンルーム関連銘柄6銘柄が倍増
証券时报・データ宝によると、A株市場には現在、クリーンルーム事業に関連する概念株が15銘柄あります。3月13日終値時点で、これらの概念株の時価総額は合計1903億元（約3兆3,000億円）です。最新の終値と過去1年の安値と比べて、アシャン・ジェン、聖晖・ジェン、天華新能、華康・クリーン、揚子新材、シンライ・エンザイの6銘柄は最大2倍以上の上昇を記録しています。業界のリーダーであるアシャン・ジェンと聖晖・ジェンは、最大4倍超の上昇となっています。
大きく上昇した後、多くのクリーンルーム関連株は大きく調整しています。データ宝の統計によると、3月13日の終値と年初来高値を比較して、メイエ科技、聖晖・ジェン、深桑達A、楚天科技、柏誠股份、シンライ・エンザイの6銘柄は20％超の下落を示しています。
メイエ科技の下落率は31.35％で最も高く、同社は半導体超クリーン工場に特化し、半導体分野のクリーン装置（ファン・フィルターユニット）や消耗品（フィルター）の国産化のリーディング企業です。
業績データを見ると、2025年の年次報告、業績速報、予告の純利益下限値（下限がなければ公告値）を基に、純利益の増加率が30％超の銘柄は楚天科技、華康・クリーン、微光股份、アシャン・ジェン、聖晖・ジェンの5銘柄です。
楚天科技の子会社楚天净邦は、クリーンルームシステム工事などの関連事業を展開しています。2025年の純利益は2.35億元から3億元と予測されており、黒字化に転じる見込みです。報告期間中、海外事業が急速に拡大し、東南アジア、中東・アフリカ、アメリカ地域での進展が著しく、国際事業の比率が大きく上昇し、利益増に寄与しています。
華康・クリーンは2025年の純利益を1.14億元から1.44億元と予測し、前年比70.63％から115.54％の増加を見込んでいます。報告期間中、電子クリーン事業で複数の主要プロジェクトに入札し、半導体材料、化合物半導体チップ、新エネルギー材料、レーザーレーダーやセンサーなどの重要分野をカバーし、産業のアップグレードにクリーンな推進力を注入しています。
微光股份の遠心風車やECファンは、関連するクリーンルーム設備に搭載され、半導体やバイオ医薬など多様な分野で利用されています。2025年の純利益は3.53億元から3.75億元と予測されており、前年比60.04％から70.01％の増加が見込まれています。
（出典：データ宝）