バフェット退任前の最終調整！保有資産を3000億ドルに縮小、現金は4000億ドルに迫る

バフェットがCEOを退任する最後の四半期に、バークシャー・ハサウェイは注目すべきポートフォリオ再編を行った。最新の公式13F報告書によると、世界的投資の巨匠の保有株式は3000億ドルを下回った一方で、現金準備は史上最高の近4000億ドルに急増している。この明暗を分ける数字の背後に、どのような投資シグナルが隠されているのか？

テクノロジー株の大規模リバランス、アップルは安定も動揺の兆し

2025年第4四半期末時点で、バークシャーの上位10銘柄の構成に明らかな変化が見られる。アップルは依然トップを維持しているが、保有比率はわずかに縮小し、バフェットのテクノロジー株配分に慎重さがうかがえる。さらに注目すべきは、アマゾンがほぼ売却され、重要な保有銘柄から外れたことだ。これはバークシャーが同社の将来展望に対して慎重な評価を下していることを示す。アメリカン・エキスプレス、バンク・オブ・アメリカ、コカ・コーラなどの伝統的なブルーチップ銘柄は比較的安定しており、ムーディーの格付けは第7位から第6位に上昇、西方石油は第6位から第7位に下落し、保有比率の格差が顕著になっている。

特に注目すべきは、ニューヨーク・タイムズが第4四半期に唯一新規に買い増した銘柄であり、バフェットは506.7万株を購入した。これは、伝統的メディア業界の復活に対する新たな認識を示唆している可能性がある。

噂は公式資料で否定、グーグルの保有比率は全く動かず

以前、ネット上で「バークシャーがグーグルを売却した」との噂が流れたが、公式の13F資料はこれを完全に否定している。グーグルの親会社アルファベットの保有比率は今四半期も変わらず、一株も減少していない。これはバフェットが同社のAIやクラウド事業に長期的な期待を寄せていることを明確に示しており、これこそが今局の強気相場の核心的推進力である可能性が高い。

現金準備高の史上最高値の背後にある戦略的意図

バフェットの現金保有量は株式保有量を大きく上回っており、これは歴史的に見ても稀な現象だ。記録を遡ると、同様のケースは4～5回程度しかない。現金準備が大きく超過しているたびに、市場は重要な転換点に差し掛かっていることを示唆している。すなわち、次なるチャンスに備えた資金の蓄積か、市場リスクに対する先行的な備えだ。今回、バフェットがどのような投資判断を下そうとしているのか、市場は注視すべきだ。