スコット議長、ウォーレンランキングメンバー、委員会の皆さま、本日は連邦準備制度の監督・規制活動について証言の機会をいただき、ありがとうございます。本日の証言は二つの分野に焦点を当てます。第一に、現在の銀行セクターの状況。第二に、昨年の任命以来、監督副委員長としての私の優先事項の進展です。私の優先事項は、金融システムの効果性、安全性、健全性、安定性の確保と、その規制・監督の効果性と責任性の向上に関わるものです。私たちの監督と規制は、安全で健全な銀行システムを支え、経済成長を促進しつつ、金融の安定性を守るものでなければなりません。**銀行の状況** まず、銀行の状況について最新情報を提供します。銀行システムは引き続き健全で弾力的です。銀行は引き続き高い資本比率と十分な流動性バッファを報告しており、これにより経済成長を支える体制が整っています。銀行セクターの全体的な健全性は、貸出の継続的な増加、ほとんどのカテゴリーでの不良債権の減少、そして収益性の堅調さによって示されています。ただし、非銀行金融機関は引き続き総貸出市場に占める割合を増やしており、規制された銀行にとって競争が激化しています。これらの非銀行からの競争には、決済や貸出も含まれます。規制された銀行は、革新と競争を効果的に行うためのツールと柔軟性を持ちつつ、私たちの銀行システムを定義する安全性と健全性を維持しなければなりません。そのため、連邦準備制度は、銀行が提供する商品やサービスの改善を促進するために革新を奨励しています。革新を妨げることを目的としたいくつかの規制は撤回しました。1 また、他の銀行規制当局と協力し、GENIUS法に基づきステーブルコイン発行者の資本と流動性を含む規制の策定に取り組んでいます。さらに、デジタル資産の取り扱いについて明確化を進め、銀行システムがデジタル資産活動を支援できるようにします。これには、活動の許容性に関する明確化や、新たなユースケースに対する規制のフィードバック提供の意向も含まれます。規制当局として、責任ある革新を促進しつつ、そのリスクを監督する能力を継続的に向上させることが私の役割です。**コミュニティバンキングの優先事項** 連邦準備制度の目標の一つは、異なる銀行のビジネスモデルが金融システムに及ぼすリスクを正確に反映した規制・監督の枠組みを構築することです。コミュニティバンクは、大手銀行よりも規制基準が緩やかであるべきであり、これらの銀行の特性や状況に合わせた規制や監督の調整には大きな可能性があります。私たちは、最大手の銀行向けに設計された政策や監督期待を、小規模でリスクや複雑性の低い銀行にそのまま適用し続けることはできません。したがって、私は議会によるコミュニティバンクの負担軽減の取り組みを支持します。長年更新されていない資産閾値などの静的かつ時代遅れの法定閾値の引き上げを支持します。インフレや経済成長に伴う資産の増加により、小規模銀行が本来対象外であるはずの法律や規制の対象となるケースが増えています。また、マネーロンダリング対策や銀行秘密保持法の改善も支持します。これにより、法執行機関の支援を強化しつつ、コミュニティバンクに過度な規制負担がかからないようにします。例えば、通貨取引報告書や疑わしい活動報告書の閾値は、経済や金融システムの成長にもかかわらず、設定以来一度も調整されていません。これらの閾値は、より効果的に疑わしい取引や活動に資源を集中させるために更新されるべきです。可能な限り、連邦準備制度は規制・監督措置をさらに調整し、コミュニティバンクが顧客や地域社会により効果的にサービスを提供できるよう支援しています。私たちは、コミュニティバンクのレバレッジ比率に関する提案変更についての意見も慎重に検討しています。これらの変更は、資本枠組みにおいてコミュニティバンクにより多くの柔軟性と選択肢を提供しつつ、安全性と健全性を維持し、住宅や企業への貸出を通じた経済成長支援という本来の使命に集中できるようにします。最近では、相互銀行向けの新たな資本オプションも導入しました。これには、ティア1普通株式や追加のティア1資本として認められる資本商品も含まれます。これらの選択肢のさらなる改善にも意欲的であり、フィードバックを歓迎します。また、コミュニティバンクの合併・買収や新規設立申請の手続きも調整の時期に来ています。これらのプロセスの合理化や、連邦準備制度理事会の合併分析の見直しを検討しています。今こそ、コミュニティバンクの独自の強みを認識し、米国内の企業や家庭に対する金融サービスの提供において重要な役割を果たすための枠組みを構築すべき時です。効果的な規制枠組みは、私たちの金融機関の適切な監督を可能にする運用の基盤です。現在、古くなった規則や不要な規則、過度な負担をもたらす規則を排除するための第3回経済成長・規制書類削減法（EGRPRA）見直しを進めています。私の期待は、これまでのEGRPRAと異なり、実質的な変化をもたらすことです。この定期的な評価は、継続的に行うべきものであり、積極的なアプローチにより規制が変化するニーズや状況に柔軟に対応できるようになります。**大手銀行向け規制の方針** また、連邦準備制度の大手銀行に対する規制も近代化・簡素化を進めています。理事会は、ストレステスト、補完的レバレッジ比率、バーゼルIII枠組み、G-SIBサ surchargeの4つの柱に関する規制の見直しを検討しています。**_ストレステスト_** 昨年10月、理事会は、公開性と堅牢性を高めるための提案を発表しました。これには、ストレステストモデルの開示、シナリオ設計の枠組み、2026年のストレステストのシナリオの公開が含まれます。提案されたモデルの変更は、モデルの短所を改善し、完全な透明性を確保することで、資本要件の変動性を抑制します。また、将来の重要なモデル変更についても、実施前に公開意見を求める仕組みを整えています。今月初め、2026年のシナリオに関するコメントを検討した後、理事会は最終的なシナリオを公表しました。**_補完的レバレッジ比率（SLR）_** 銀行当局は、米国のグローバルシステム上重要銀行（G-SIBs）向けの強化SLR提案に関する変更も最終化しました。これらの変更は、レバレッジ資本要件がリスクベースの資本要件のバックアップとして機能することを確実にし、レバレッジ比率が一般的に拘束条件となる場合、国債を保有するなどの低リスク活動を抑制します。**_バーゼルIII_** 理事会は、連邦当局と協力し、米国におけるバーゼルIIIの推進を進めています。バーゼルIIIの最終化は、不確実性を減らし、資本要件の明確化をもたらし、銀行の意思決定をより良くします。私のアプローチは、事前に決められた結果を逆算するのではなく、下から積み上げて新しい枠組みを調整することです。これにより、市場の流動性や手頃な住宅取得、安全性と健全性を支える資本要件の近代化が進みます。特に、米国の標準化アプローチにおける住宅ローンや住宅ローン管理資産の資本扱いは、銀行のこの重要な貸出活動への参加を減少させ、住宅ローンのアクセスを制限しています。リスクの違いを考慮したアプローチを検討し、すべての規模の金融機関に利益をもたらす方法を模索しています。**_G-SIBサ surcharge_** さらに、連邦準備制度は、より広範な資本枠組み改革と連携しながら、G-SIBサ surchargeの枠組みの洗練を進めています。私たちの包括的な枠組みは、安全性と健全性のバランスを取りつつ、金融の安定性と経済成長を促進するものでなければなりません。過度な負担を課すことなく、経済成長を妨げないようにしつつ、サ surchargeの調整を慎重に行う必要があります。**監督** 連邦準備制度の監督プログラムに関して、過去7年間、一貫して透明性、責任性、公平性の重要性を強調してきました。これらの原則は、私が州銀行監督官時代のアプローチを導き、その後も私の基本的な考え方です。私は、銀行の安全性と健全性、米国金融システムの安定性を促進する理事会の責任を引き続き重視しています。効果的な監督の枠組みは、銀行の運営や金融システムの安定にとって重要なリスクに焦点を当てる必要があります。明確にしておきたいのは、これらのリスクには、安全性と健全性に脅威をもたらす非金融リスクも含まれるということです。信用、流動性、サイバーセキュリティ、運営におけるリスク管理は引き続き不可欠であり、これらのリスクについても継続的に検討します。監督はまた、各金融機関の規模、複雑性、リスクプロファイルに合わせて調整されるべきです。私は、リスクに焦点を当てた、調整された監督と規制のアプローチを支持します。これは、昨秋公開されたガイダンスに基づき、監督官に対しても指示した方針と一致します。例として、新たな注意喚起事項（MRA）の作成や既存のものの見直しがあります。これらは、安全性と健全性に対する脅威に基づき、明確な言葉と透明な期待を用いて行われます。この見直しは、優先順位を再設定し、重要な点に集中する機会です。必要に応じて監督結果も発行し続けます。これは、監督ツールやアプローチの縮小ではありません。また、1979年以来ほとんど変更されていないCAMELS評価体系の見直しも進めています。特に、「管理（M）」の要素は、恣意的で主観的すぎると批判されてきました。すべての要素に明確な指標と基準を設けることで、透明性と客観性を確保します。銀行の格付けは、安全性と健全性の全体像を反映すべきであり、単一の要素の欠陥だけを示すものではありません。最近のLFI（大規模金融機関）格付けシステムの改訂では、格付けと全体的な企業状況の不一致を是正しました。コアリスクに焦点を当てた評価体系の改善や、監督ツールの洗練に加え、監督指示や報告書の見直しも行っています。2023年の銀行破綻に関する第三者評価も実施予定です。これにより、監督の不足点を客観的に分析し、実効性のある改善策を導き出します。さらに、理事会は、評判リスクを監督プログラムから正式に廃止しました。これは、曖昧な概念に基づく監督が不適切に銀行の意思決定に影響を与えることを防ぐためです。また、政治的・宗教的信念や活動に基づき、銀行に特定の顧客を排除させたり、サービスを拒否させたりしないよう規制案も提案しています。明確にしておきたいのは、銀行監督者は、合法的な個人や事業に対してサービスを提供する自由を奪うことは決してありません。銀行は、リスクに基づき自ら判断し、適切にサービスを提供すべきです。最後に、監督の透明性向上にも努めています。内部監督マニュアルの公開を開始し、まずG-SIB向けのマニュアルから公開しています。5改めて、本日お招きいただき感謝申し上げます。ご質問にお答えできるのを楽しみにしています。* * *1. 連邦準備制度理事会、「2023年の方針声明を撤回し、責任ある革新を促進するための新たな方針声明を発表」プレスリリース、2025年12月17日。 2. 連邦準備制度理事会、「規制資本基準の一部改正に関する意見募集」プレスリリース、2025年6月27日。 3. 連邦準備制度理事会、「銀行監督の強化に関する情報公開」プレスリリース、2025年11月18日。 4. 連邦準備制度理事会、「評判リスクは今後監督プログラムの一要素としないと発表」プレスリリース、2025年6月23日。 5. 連邦準備制度理事会、「最大規模かつ最も複雑な銀行の監督に関するスタッフマニュアルの最初の公開」プレスリリース、2025年12月18日。
証言：監督と規制に関する副委員長ボウマンの証言
【監督と規制の役割について】
副委員長のボウマンは、金融システムの安定性を確保し、適切な規制を維持することの重要性を強調しています。彼は、規制当局が市場の透明性を高め、消費者保護を強化するために取るべき措置について述べました。
*規制のイメージ*
【規制の実施と監督の課題】
彼はまた、規制の実施において直面する課題についても触れ、効果的な監督体制の構築が必要であると述べました。特に、新たな金融商品や技術の登場に伴うリスク管理の重要性を指摘しています。
【今後の展望】
最後に、ボウマン副委員長は、今後も規制と監督の強化を続け、金融市場の健全性を維持していく決意を表明しました。彼は、協力と透明性をもって規制の枠組みを進化させる必要性を強調しました。
スコット議長、ウォーレンランキングメンバー、委員会の皆さま、本日は連邦準備制度の監督・規制活動について証言の機会をいただき、ありがとうございます。
本日の証言は二つの分野に焦点を当てます。第一に、現在の銀行セクターの状況。第二に、昨年の任命以来、監督副委員長としての私の優先事項の進展です。私の優先事項は、金融システムの効果性、安全性、健全性、安定性の確保と、その規制・監督の効果性と責任性の向上に関わるものです。私たちの監督と規制は、安全で健全な銀行システムを支え、経済成長を促進しつつ、金融の安定性を守るものでなければなりません。
銀行の状況
まず、銀行の状況について最新情報を提供します。銀行システムは引き続き健全で弾力的です。銀行は引き続き高い資本比率と十分な流動性バッファを報告しており、これにより経済成長を支える体制が整っています。銀行セクターの全体的な健全性は、貸出の継続的な増加、ほとんどのカテゴリーでの不良債権の減少、そして収益性の堅調さによって示されています。ただし、非銀行金融機関は引き続き総貸出市場に占める割合を増やしており、規制された銀行にとって競争が激化しています。これらの非銀行からの競争には、決済や貸出も含まれます。
規制された銀行は、革新と競争を効果的に行うためのツールと柔軟性を持ちつつ、私たちの銀行システムを定義する安全性と健全性を維持しなければなりません。そのため、連邦準備制度は、銀行が提供する商品やサービスの改善を促進するために革新を奨励しています。革新を妨げることを目的としたいくつかの規制は撤回しました。1 また、他の銀行規制当局と協力し、GENIUS法に基づきステーブルコイン発行者の資本と流動性を含む規制の策定に取り組んでいます。
さらに、デジタル資産の取り扱いについて明確化を進め、銀行システムがデジタル資産活動を支援できるようにします。これには、活動の許容性に関する明確化や、新たなユースケースに対する規制のフィードバック提供の意向も含まれます。規制当局として、責任ある革新を促進しつつ、そのリスクを監督する能力を継続的に向上させることが私の役割です。
コミュニティバンキングの優先事項
連邦準備制度の目標の一つは、異なる銀行のビジネスモデルが金融システムに及ぼすリスクを正確に反映した規制・監督の枠組みを構築することです。コミュニティバンクは、大手銀行よりも規制基準が緩やかであるべきであり、これらの銀行の特性や状況に合わせた規制や監督の調整には大きな可能性があります。私たちは、最大手の銀行向けに設計された政策や監督期待を、小規模でリスクや複雑性の低い銀行にそのまま適用し続けることはできません。
したがって、私は議会によるコミュニティバンクの負担軽減の取り組みを支持します。長年更新されていない資産閾値などの静的かつ時代遅れの法定閾値の引き上げを支持します。インフレや経済成長に伴う資産の増加により、小規模銀行が本来対象外であるはずの法律や規制の対象となるケースが増えています。また、マネーロンダリング対策や銀行秘密保持法の改善も支持します。これにより、法執行機関の支援を強化しつつ、コミュニティバンクに過度な規制負担がかからないようにします。例えば、通貨取引報告書や疑わしい活動報告書の閾値は、経済や金融システムの成長にもかかわらず、設定以来一度も調整されていません。これらの閾値は、より効果的に疑わしい取引や活動に資源を集中させるために更新されるべきです。
可能な限り、連邦準備制度は規制・監督措置をさらに調整し、コミュニティバンクが顧客や地域社会により効果的にサービスを提供できるよう支援しています。私たちは、コミュニティバンクのレバレッジ比率に関する提案変更についての意見も慎重に検討しています。これらの変更は、資本枠組みにおいてコミュニティバンクにより多くの柔軟性と選択肢を提供しつつ、安全性と健全性を維持し、住宅や企業への貸出を通じた経済成長支援という本来の使命に集中できるようにします。最近では、相互銀行向けの新たな資本オプションも導入しました。これには、ティア1普通株式や追加のティア1資本として認められる資本商品も含まれます。これらの選択肢のさらなる改善にも意欲的であり、フィードバックを歓迎します。
また、コミュニティバンクの合併・買収や新規設立申請の手続きも調整の時期に来ています。これらのプロセスの合理化や、連邦準備制度理事会の合併分析の見直しを検討しています。今こそ、コミュニティバンクの独自の強みを認識し、米国内の企業や家庭に対する金融サービスの提供において重要な役割を果たすための枠組みを構築すべき時です。
効果的な規制枠組みは、私たちの金融機関の適切な監督を可能にする運用の基盤です。現在、古くなった規則や不要な規則、過度な負担をもたらす規則を排除するための第3回経済成長・規制書類削減法（EGRPRA）見直しを進めています。私の期待は、これまでのEGRPRAと異なり、実質的な変化をもたらすことです。この定期的な評価は、継続的に行うべきものであり、積極的なアプローチにより規制が変化するニーズや状況に柔軟に対応できるようになります。
大手銀行向け規制の方針
また、連邦準備制度の大手銀行に対する規制も近代化・簡素化を進めています。理事会は、ストレステスト、補完的レバレッジ比率、バーゼルIII枠組み、G-SIBサ surchargeの4つの柱に関する規制の見直しを検討しています。
ストレステスト
昨年10月、理事会は、公開性と堅牢性を高めるための提案を発表しました。これには、ストレステストモデルの開示、シナリオ設計の枠組み、2026年のストレステストのシナリオの公開が含まれます。提案されたモデルの変更は、モデルの短所を改善し、完全な透明性を確保することで、資本要件の変動性を抑制します。また、将来の重要なモデル変更についても、実施前に公開意見を求める仕組みを整えています。今月初め、2026年のシナリオに関するコメントを検討した後、理事会は最終的なシナリオを公表しました。
補完的レバレッジ比率（SLR）
銀行当局は、米国のグローバルシステム上重要銀行（G-SIBs）向けの強化SLR提案に関する変更も最終化しました。これらの変更は、レバレッジ資本要件がリスクベースの資本要件のバックアップとして機能することを確実にし、レバレッジ比率が一般的に拘束条件となる場合、国債を保有するなどの低リスク活動を抑制します。
バーゼルIII
理事会は、連邦当局と協力し、米国におけるバーゼルIIIの推進を進めています。バーゼルIIIの最終化は、不確実性を減らし、資本要件の明確化をもたらし、銀行の意思決定をより良くします。私のアプローチは、事前に決められた結果を逆算するのではなく、下から積み上げて新しい枠組みを調整することです。これにより、市場の流動性や手頃な住宅取得、安全性と健全性を支える資本要件の近代化が進みます。特に、米国の標準化アプローチにおける住宅ローンや住宅ローン管理資産の資本扱いは、銀行のこの重要な貸出活動への参加を減少させ、住宅ローンのアクセスを制限しています。リスクの違いを考慮したアプローチを検討し、すべての規模の金融機関に利益をもたらす方法を模索しています。
G-SIBサ surcharge
さらに、連邦準備制度は、より広範な資本枠組み改革と連携しながら、G-SIBサ surchargeの枠組みの洗練を進めています。私たちの包括的な枠組みは、安全性と健全性のバランスを取りつつ、金融の安定性と経済成長を促進するものでなければなりません。過度な負担を課すことなく、経済成長を妨げないようにしつつ、サ surchargeの調整を慎重に行う必要があります。
監督
連邦準備制度の監督プログラムに関して、過去7年間、一貫して透明性、責任性、公平性の重要性を強調してきました。これらの原則は、私が州銀行監督官時代のアプローチを導き、その後も私の基本的な考え方です。私は、銀行の安全性と健全性、米国金融システムの安定性を促進する理事会の責任を引き続き重視しています。
効果的な監督の枠組みは、銀行の運営や金融システムの安定にとって重要なリスクに焦点を当てる必要があります。明確にしておきたいのは、これらのリスクには、安全性と健全性に脅威をもたらす非金融リスクも含まれるということです。信用、流動性、サイバーセキュリティ、運営におけるリスク管理は引き続き不可欠であり、これらのリスクについても継続的に検討します。
監督はまた、各金融機関の規模、複雑性、リスクプロファイルに合わせて調整されるべきです。私は、リスクに焦点を当てた、調整された監督と規制のアプローチを支持します。これは、昨秋公開されたガイダンスに基づき、監督官に対しても指示した方針と一致します。例として、新たな注意喚起事項（MRA）の作成や既存のものの見直しがあります。これらは、安全性と健全性に対する脅威に基づき、明確な言葉と透明な期待を用いて行われます。この見直しは、優先順位を再設定し、重要な点に集中する機会です。必要に応じて監督結果も発行し続けます。これは、監督ツールやアプローチの縮小ではありません。
また、1979年以来ほとんど変更されていないCAMELS評価体系の見直しも進めています。特に、「管理（M）」の要素は、恣意的で主観的すぎると批判されてきました。すべての要素に明確な指標と基準を設けることで、透明性と客観性を確保します。銀行の格付けは、安全性と健全性の全体像を反映すべきであり、単一の要素の欠陥だけを示すものではありません。最近のLFI（大規模金融機関）格付けシステムの改訂では、格付けと全体的な企業状況の不一致を是正しました。
コアリスクに焦点を当てた評価体系の改善や、監督ツールの洗練に加え、監督指示や報告書の見直しも行っています。2023年の銀行破綻に関する第三者評価も実施予定です。これにより、監督の不足点を客観的に分析し、実効性のある改善策を導き出します。さらに、理事会は、評判リスクを監督プログラムから正式に廃止しました。これは、曖昧な概念に基づく監督が不適切に銀行の意思決定に影響を与えることを防ぐためです。また、政治的・宗教的信念や活動に基づき、銀行に特定の顧客を排除させたり、サービスを拒否させたりしないよう規制案も提案しています。明確にしておきたいのは、銀行監督者は、合法的な個人や事業に対してサービスを提供する自由を奪うことは決してありません。銀行は、リスクに基づき自ら判断し、適切にサービスを提供すべきです。
最後に、監督の透明性向上にも努めています。内部監督マニュアルの公開を開始し、まずG-SIB向けのマニュアルから公開しています。5
改めて、本日お招きいただき感謝申し上げます。ご質問にお答えできるのを楽しみにしています。