ゴールドマン・サックス、油価予想を引き上げ：ホルムズ海峡が3月末まで封鎖された場合、油価は2008年のピークを超える恐れ

財聯社3月12日訊（編輯 劉蕊） 今週木曜日、ゴールドマン・サックスは2026年第4四半期のブレント原油とWTI原油の価格予測を、1バレル66ドル/62ドルからそれぞれ71ドル/67ドルに引き上げました。これはイラン戦争の現状に基づき、ホルムズ海峡の石油輸送中断期間が以前の予測より長くなる可能性があると見ているためです。

また、彼らはホルムズ海峡の封鎖が3月末まで続く場合、国際的な原油価格が2008年のピークを超える可能性があると警告しています。

海峡封鎖の期間はさらに長くなる可能性

2月28日にイラン戦争が始まって以来、ブレント原油価格は36％以上上昇し、WTI原油価格も約39％上昇しています。今週月曜日には、ブレント原油とWTI原油の価格が一時119ドルを突破し、2022年中頃以来の最高水準に達しました。

現在、ホルムズ海峡は事実上封鎖状態に近づいており、多くのタンカーが一週間以上滞留し、貯油施設の容量がほぼ満杯となったため、複数の原油生産者が生産を停止しています。

ゴールドマン・サックスのアナリストは報告書で、現時点の基準仮定として、ホルムズ海峡を通じた石油供給量が通常の10％まで低下し、この状態が21日間続くと見積もっています。これは以前の予測の10日間よりも大幅に長いものです。彼らは、21日後にはこの海峡を通じた石油輸送量が徐々に回復する可能性があると予測しています。

また、ゴールドマン・サックスはホルムズ海峡の石油供給が3月末まで低迷し続ける場合、国際的な原油価格は2008年のピークを超える可能性があると指摘しています。2008年7月にはWTI原油価格が一時147.25ドルに達しました。

IEAは全ての4億バレルの戦略備蓄を放出しない

ゴールドマン・サックスはモデルに、各国の政策対応策を考慮に入れ、世界的に実際に放出される戦略備蓄（SPR）の量を2.54億バレルと見積もっています。これらの措置により、世界の商業原油在庫への打撃は約50％軽減されるとしています。

今週水曜日、国際エネルギー機関（IEA）は史上最大の4億バレルの原油を戦略備蓄から放出し、油価を抑制することに合意しました。その中で、米国は大部分の放出枠を担っており、米国エネルギー長官は来週から戦略備蓄の1.72億バレルを放出すると発表しています。

ゴールドマン・サックスが最も楽観的なシナリオを想定した場合、ホルムズ海峡を通じた石油供給は3月21日から回復し始めるとしています。ただし、同機関はIEA加盟国が全ての4億バレルを放出しないと仮定しています。

これは、経済協力開発機構（OECD）の戦略備蓄からの石油引き出し量は1日あたり300万バレル以内に制限すべきと考えているためです。また、WTI原油価格が70ドル以下に下落する見込みのもと、6月初旬までにIEAは段階的に放出規模を縮小すると予測しています。

（財聯社 劉蕊）