暗号通貨の弱気市場の兆候が底近くに近づく中、ビットコインが金に対して苦戦

現在の暗号資産の弱気市場は重要な転換点に近づいている可能性がありますが、そのタイミングは注視する指標によって異なります。ブラジル最大のデジタル資産取引所Mercado Bitcoinの分析によると、リサーチ責任者のロニー・スジスターは、ビットコインの動きは金に対して測る場合と従来の米ドル価格に対して測る場合とで大きく異なることを指摘しています。この乖離は、世界的な資本の再配置がこの不確実性の高い時期にどのように進行しているかについて重要な洞察を提供しています。

ビットコインは2025年10月に約12万6000ドルのピークをつけました。現在の価格は約6万7400ドルであり、これはデジタル市場に影響を与える広範な圧力を反映しています。従来の暗号資産の弱気市場のパターンは、下落が通常12〜13ヶ月続くことを示しており、ドル建てで測ると2026年後半まで底値が続く可能性があります。

12〜13ヶ月の暗号資産弱気サイクルとビットコインの乖離したタイムライン

過去の分析によると、暗号資産の弱気市場は比較的一定の期間を経ており、回復の見込みを予測するのに役立ちます。もしビットコインの金に対する高値が2025年1月のピークを示すとすれば、同じ12〜13ヶ月のパターンを適用すると、2026年2月頃に底値に近づき、3月に回復が見られる可能性があります。

金建てとドル建てのタイムラインの差異は単なる学術的な話ではありません。これは、ビットコインが各資産クラスで異なる重力を受けていることを示しており、回復の軌道も異なることを意味します。この乖離は、暗号市場がマクロレベルの資本流動や商品価格とどれほど密接に連動しているかを浮き彫りにしています。

金のアウトパフォーマンスが示す資本の回転とマクロの不確実性

最近の金価格の上昇は、過去1年で80%以上上昇し、約5280ドル/オンスに達しています。これは、より広範な地政学的・経済的な混乱を反映しています。現政権発足以降、市場は積極的な貿易関税政策、米国内の制度的緊張、中国やイランとの対立激化（特定地域での軍事衝突も含む）に直面しています。

これらの緊張により、世界的な不確実性指数は急上昇しています。投資家は安全資産を求めて資本を金に回し、リスク回避の姿勢を強めています。ビットコインは金に対して早期に弱含みを見せ、ドルに対しては遅れて下落しました。これは、リスク回避の姿勢が、地政学的緊張の高い期間には貴金属を優先させることを示しています。

この資本の流出は、典型的なリスクオフの動きです。機関投資家や個人投資家が高リスク資産から撤退しています。スポットビットコインETFは、11月以降約78億ドルの資金流出を記録し、管理資産総額の約12%に相当します。

大口投資家がディップを買い増すタイミング：暗号市場の弱気局面での賢明な資金積み増し

しかし、この恐怖に基づく退出だけが全てではありません。表面下では、機関投資家—いわゆる「ホエール」—は、現在の暗号弱気市場を積み増しの好機と見なしています。証拠は、主要な資本配分者がこの下落局面を好機と捉え、ポジションを拡大していることを示しています。

アブダビの著名な投資会社、ムバダラ投資会社やアル・ワルダ投資などは、2月中旬にスポットビットコインETFへのエクスポージャーを大きく増やし、洗練された機関投資家の信頼を示しました。この「リテールの逃避」と「ホエールの積み増し」という乖離は、市場サイクルの中でしばしば投げ売りの局面を示す典型的なパターンです。

大規模投資家の行動は、価値を見出している場所を示す指標です。ホエールが売り浴びせるのではなく積み増す場合、市場の極端な局面に近づいていることを示唆します。

賢くポジションを築く：現在の市場恐怖におけるドルコスト平均法（DCA）の戦略

スジスターは、投資家に対し、ドルコスト平均法（DCA）を採用して体系的に暗号弱気市場を乗り切ることを推奨しています。底値を正確に見極めようとするのはほぼ不可能なので、一定の間隔で継続的に買い増すことで、心理的な極端を捉えつつ完璧なタイミングを狙わなくても済みます。

過去のデータは、恐怖と不確実性の時期に積み増しを行った方が、強気の熱狂期に買うよりも平均取得価格が良好になることを示しています。スジスターは、「統計的に最良の平均価格はこのゾーンで構築されることが多い」と分析しています。

これは、市場がすでに底値をつけたことを保証するものではありませんが、現在の価格水準は、規律ある体系的な買い増しが長期的に魅力的なリターンを生む環境であることを示しています。パニック売りとホエールのポジショニングの間の乖離は、最も賢明な資本配分が最も価値を持つ条件を生み出しています。